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资金流向和中短线指标体系跟踪:散户情绪逆势提升,主动偏股基金仓位上调.pdf

发布:2025-03-07约3.49万字共23页下载文档
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摘要:

✓宏观流动性与资金价格:

➢公开市场操作:本期央行公开市场累计净投放4331亿元,宏观流动性较前期明显转松

➢货币市场利率:银行间流动性整体转松

➢债券市场利率:1Y、10Y国债收益率分别回落至1.46%、1.72%,企业债收益率、信用利差回升

➢外汇市场:中美利差收窄,人民币即期汇率贬值

✓微观流动性与A股市场资金面:A股放量下跌,可跟踪资金转为净流入

➢散户:散户情绪逆势提升

➢杠杆资金:延续净流入态势,但规模边际收缩

➢外资:北向成交热度提升,海外ETF资金显著加仓,配置方向上逐步由偏好科技转向均衡

➢公募:偏股型基金新发强度显著回升,主动偏股型基金股票仓位上行

✓中短线指标体系跟踪:

➢A股与汇率/商品背离指标:对于市场短期走势的指示性意义较弱

➢A股与港股收益分化指标:港股相对A股进一步超涨的概率或低于5%

➢A股大小盘分化指数:从收益角度看,小盘中短期收益相对大盘占优,模型提示指标继续上行至极致

区间的概率或低于15%,但空间仍存,中短期来看大小盘收益分化或迎来均值回归

➢微盘-红利轮动指标:近期指标已由2月25日的高位23.3%回落,模型提示指标继续上行至极致区间的

概率约为5.4%,短期来看微盘相对红利的超额收益或迎来阶段性收敛。

✓风险提示:经济复苏不及预期、海外衰退超预期、地缘政治事件黑天鹅、统计数据口径存在偏差等

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目录

、1宏观流动性与资金价格

1、宏观流动性与资金价格

股市场资金面A、2微观流动性与

2、微观流动性与A股市场资金面

、3中短线指标体系跟踪

3、中短线指标体系跟

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