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第九章 财务分析 第一节 财务分析概述 一、财务分析的目的 财务分析同时肩负着双重目的：洞察自身财务状况与财务实力以及分析判 断外部利害相关者的利益关注点,从而为企业决策当局的规划决策提供价值信息 支持,同时也从价值方面对业务部门提供咨询服务。财务分析的目的具体包括： 企业管理者的目的、投资者的目的、债权人的目的、财税部门的目的。 二、财务分析资料 有关的财务报表 三、企业财务分析的种类和意义 依据分析主题的不同，财务分析可以分为外部分析和内部分析 外部分析是指企业投资者和债权人以及其他有关方面对企业的分析，他们一 般不直接参与企业的经营管理，不能直接从企业的生产经营过程中获取所需要 的经济信息，而只能依赖于企业的财务报表了解和掌握企业过去的经营业绩和 目前的财务状况。 内部财务分析是指企业管理者对企业财务状况和经营成果的分析。其重要意 义是：全面评价企业的经营绩效；分析影响企业财务状况变动的因素；预测企 业未来发展趋势； 第二节 财务分析的基本方法 一、比较分析法 比较分析法是通过财务指标的对比，确定数量差异的一种方法，也就是将 报表中的各项数据，与计划、前期、其他企业等同类数据进行比较，从数量上 确定差异的一种方法。它们主要分为三类：分析期实际数据与计划数据对比； 纵向对比，即实际指标与前期指标的对比；横向对比，即本企业水平与行业先 进企业企业平均水平的对比。 二、比率分析法 比率分析法是指通过两个相互联系的指标的对比来确定比率，分析企业财 务状况和经营成果的一种方法。具体有相关比率分析、构成比率分析、动态比 率分析。 三、趋势分析法 趋势分析法是通过分析同一企业若干年的财务指标升降变化，发现问题， 评价企业财务状况和经营成果的方法。具体包括财务比率的趋势分析、会计报 表金额的趋势分析、会计报表构成的趋势分析。 四、因素分析法 因素分析法是指从数值上测定各个相互联系的因素的变动对有关经济指标 影响程度的一中分析方法 第三节 财务分析指标体系 一、营运能力分析 1.营运能力含义 营运能力是社会生产力在企业中的表现,是企业各项经济资源,包括人力资源、 生产资料资源、财务资源、技术信息资源和管理资源等，基于环境约束与价值 增值目标，通过配置组合与相互作用而生成的推动企业运行的物资能量。具体 而言，营运能力是指企业的资产周转能力和效率。企业资产周转状况的好坏， 既是企业购、产、销各方面活动的结果，也是企业生产经营工作质量和效果的 反映。 2．分析指标 (1) 总资产周转次数 指企业主营业务收入与平均资产总额的比值。计算公式为： 总资产周转次数 ?  主营业务收入净额 平均资产总额 平均资产总额 ?  期初资产总额 ?期末资产总额 2 总资产周转天数 ? (2)流动资产周转次数  计算期天数 总资产周转次数 流动资产周转次数 ?  主营业务收入净额 流动资产平均占用额 其中:主营业务收入净额=主营业务收入-折扣与折让 流动资产平均占用额 ?  期初流动资产总额 ?期末流动资产总额 2 流动资产周转天数 ?  计算期天数 同期流动资产周转次数 周转天数缩短，表明周转速度加快；反之，则表示周转速度减慢。 (3)应收账款周转次数 指商品赊销净额与应收账款平均余额的比值,它反映应收账款流动程度的大小。 计算公式为： 应收账款周转次数 ? 应收账款平均余额 ?  赊销净额 应收账款平均余额 期初应收账款余额 ?期末应收账款余额 2 其中赊销净额=主营业务收入-现销收入-折扣与折让 应收账款周转天数 ?  365 应收账款周转次数 (4)存货周转次数 指主营业务总成本与存货平均余额的比值。计算公式为： 存货周转次数 ? 存货平均余额 ? 存货周转天数 ? (5)营业周期  主营业务总成本 存货平均余额 期初存货 ?期末存货 2 365 存货周转次数 营业周期是指企业从购买原材料开始到销售产品收回现金为止的整个期间.营业 周期的长短取决于存货周转天数和应收账款周转天数。一般情况下，营业周期 短，说明资金周转速度快，正常的流动比率较低；营业周期长，说明资金周转 速度慢，正常的流动比率较高。其计算公式为： 营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 (6)固定资产周转率 指企业主营业务收入与固定资产净值的比率。其计算公式为： 固定资产周转率 ?  主营业务收入 固定资产净值  ?100% 例:某企业上年主营业务收入净额为 6900 万元,全部资产平均余额为 2760 万元, 流动资产平均余额为 1104 万元;本年主营业务收入净额为 7938 万元,全部资产平 均余额为 2940 万元,流动资产平均余额为 1323 万元。要求： 计算上年与本年的全部资产周转率(次)、流动资产周转率和资产结构（流动 资产占全部资产的百分比）。