电力设备行业深度研究：BBU，切中AIDC发展需求，利好英伟达电源链.pdf

当前时间点为什么看好AIDC用BBU？对供电安全敏感+对成本不敏感。

BBU迎来增长契机：英伟达将BBU列为AI服务器的标配，打开BBU产业链的市场空间，英伟达电源供应链上的企业有望成为核心受益者。

蔚蓝锂芯具备“全极耳技术+BBU电芯开始出货”的产业优势，有望在BBU行业大放异彩。蔚蓝锂芯在2023年就着手布局BBU电芯与全极耳

技术，预计2025年推出配套下一代全极耳BBU产品的电芯。目前，公司的BBU电芯已有少量出货，通过pack企业/电源企业供货。

风险提示：IDC增长不及预期、英伟达NVL机柜产能释放不及预期、产品价格下降超预期、测算存在主观性

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备用电源的分类与关系？

备电间会组合使用，BBU有入局替代机会

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数据中心备用电源：电力的中断对数据中心的IT系统有害，可能会导致数据丢失、文件损坏和设备损坏，甚至会使数据中心的运

营陷入瘫痪。以下各类备用电源的设置都旨在市电中断时，及时响应并持续提供可靠的电力支持，保证数据中心的正常运行与数

据备份。

1.柴油发电机：1）产品介绍：以柴油为燃料的小型发电设备，能够持续供电。由柴油发动机、发电机、控制系统构成，其中发动机

是最核心部件，占总造价的80%左右。2）性能：响应时间在秒级，一般约在10-15秒。持续运行时间可以做到较长，一些型号可

以达到10个小时以上。

2.UPS（不间断电源）：1）产品介绍：以整流器、逆变器为主要组成部分，为设备提供恒压恒频的不间断电源。2）性能：响应时

间为毫秒级，稍慢但稳定。为服务器通电的持续时间在分钟级，通常不超过15分钟左右。

3.BBU（电池备份单元）：1）产品介绍：作为备用电源系统，通过锂离子电池提供短期供电保障。BBU采用5+1的冗余架构，一

组BBS（电池备份系统）包含六个BBU模块和一个PMI监控模块，电池多为18650锂电池。2）性能：切换速度在毫秒级，可靠性

强。持续运行时间在分钟级，一般在5-7分钟。较UPS切换速度更快，但持续能力稍逊。

4.超级电容：1）产品介绍：是一种介于传统电容器和电池之间的电化学储能装置。它具有比传统电容器更高的能量密度，同时又能

像电容器一样快速充放电，并且循环寿命长、功率密度高。2）性能：瞬时响应，持续时间很短。

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不同备用电源各司其职、相互合作：1）备用电源使用时有组合方案：由于上述性能的差异化，备用电源之间不完全是竞争关系，

可以相互搭配使用，共同形成比较可靠稳定的备电方案，保证整体响应时间尽可能短、持续时间尽可能长。数据中心传统备用电

源布局为“UPS+柴油发电机”组合方案”。2）超级电容有望成为备电组合常驻新成员：能“瞬时”提供功率补偿，响应更快。

出现瞬间功率需求高峰，而供电电源功率输出有限时，超级电容可迅速释放电能进行功率补偿，因而有望成为数据中心备用电源

布局常驻新成员。

BBU有望逐步替代UPS：相比传统UPS，BBU具备响应速度快（毫秒级）、体积小、布局灵活等优势，能更有效衔接超级电容

启动与柴油发电机供电的过渡阶段，提供足够的时间让备用发电机启动发电，形成“超级电容-BBU-柴油发电机”的备电组合方

案。因此，国内市场有望将逐步向BBU方向演进，替代UPS的生态位。

图：英伟达AI服务器或将标配BBU与超级电容两种备电图：台达的BBS（电池备份系统）产品，已进入英伟达NVL供应链

资料来源：台达官网、英伟达官网、天风证券研究所5

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为什么AIDC会用BBU？

对供电安全敏感+对成本不敏感

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