电力设备行业深度：全球AI共振，AIDC基建需求拐点已至.pdf

22025031622000222555000333111666

ggggszqssszzzqqqddddaaaatttteeeemmmmaaaarrrrkkkk

年月日

内容目录

1、全球AICAPEX超预期，AIDC基建大时代到来4

1.1国内：阿里季度资本开支大超预期，互联网巨头竞相布局AI领域4

1.2海外：持续加码AI算力，北美CSP四大厂商2025年资本开支预计超3150亿美元4

1.3全球AI共振，AIDC基建大时代到来4

2、温控：液冷逐步刚需化，加速渗透8

3、电源：高功率大势已定10

3.1UPS：AI基建重要一环，占比IDC价值量约16%10

3.2HVDC：供配电系统创新尝试，渗透率有望提升11

3.3备用电源：柴发受益国内需求，美国当前青睐燃气轮机12

3.3.1柴发：全球供需紧张，AIDC加速国产替代12

3.3.2燃气轮机：美国数据中心首选电源13

4、配电系统：涉及电力设备较多17

4.1变压器开关：预制化趋势发展17

4.2电能质量：AIDC电质要求高，盛弘股份是国内低压电能质量龙头19

4.3母线：替代电缆+列头柜方案，有望加速国产替代20

5、投资建议23

风险提示24

图表目录

图表1：2024-2034年全球AI产业规模（单位：十亿美元）5

图表2：2024年全球AI市场规模格局5

图表3：IDC通用数据中心与AIDC智算中心的差异5

图表4：全球数据中心IT电力需求6

图表5：数据中心设备构成6

图表6：中国、美国、马来西亚数据中心成本拆分对比（百万美元）7

图表7：2023年数据中心能耗消耗构成（%）8

图表8：数据中心液冷系统通用架构8

图表9：2021A-2028E数据中心温控市场规模及预测（百万美元）9

图表10：中国IDC价值量分布来看，UPS价值量占比数据中心总成本16%（百万美元；%）10

图表11：2020A-2026E国内UPS市场规模及预测（亿元；%）11

图表12：2023A国内UPS市场销额排名Top10品牌11

图表13：HVDC相对于UPS的优点11

图表14：数据中心供配电系统示意图12

图表15：数据中心主要柴油机品牌12

图表16：国产柴发与进口柴发关键参数对比13

图表17：燃气轮机结构体14

图表18：美国数据中心用电需求测算14

图表19：2005-2024年美国发电能源结构15

图表20：2023年全球燃气轮机市场格局（按功率划分）15

图表21：数据中心传统分级建设模式图17

图表22：数据中心供电系统结构示意图18

图表23：2023中国干式变压器市场竞争格局18

图表24：明阳电气MyPower方案19

图表25：数据中心低压电能质量市场规模20

图表26：数据中心行业低压电能质量厂商竞争格局20

图表27：小母线与传统列头柜对比21

图表28：小母线与传统列头柜对比优劣势对比图21

图表29：母线在数据中心的应用场景及划分21

图表30：2023年低压电器母线竞争格局22

P.3