电力设备与新能源行业AIDC系列报告：电源产业乘风而起.docx
目录
一、AI大势所趋，供配电需求乘风而起 5
AI浪潮已至，智算中心建设有望加速 5
供配电基础设施有望迭代升级 7
二、AI服务器电源升级，不间断电源UPS有望向HVDC发展 11
AI服务器电源功率提升 11
不间断电源UPS有望向HVDC发展，高效率有望成为演进方向 16
BBU:保障较短时间电能稳定 23
三、投资建议 24
四、风险因素 25
图表目录
图表1：海外企业AI布局情况 5
图表2：全球云基础服务市场高增长 5
图表3：2024年全球前十云服务提供商 6
图表4：数据中心结构趋势 6
图表5：数据中心结构图 7
图表6：数据中心配电需求 8
图表7：数据中心宕机原因 8
图表8：数据中心配电系统架构示意图 9
图表9：典型的低压2N单母线分段模式 10
图表10：典型的（2+1）DR系统 10
图表11：典型的（3+1）RR系统 10
图表12：数据中心主要构成 10
图表13：全球AI基础设施市场快速提升（亿元） 11
图表14：英伟达芯片架构和晶体管数变化 11
图表15：英伟达芯片功耗提升 12
图表16：英伟达CPU和GPU算力增长对比 12
图表17：维谛技术预测AIDC机柜功率峰值继续提升 12
图表18：英伟达发布的BlackwellUltra 13
图表19：数据中心电源转换架构 14
图表20：NVL72配备18个计算托盘 14
图表21：NVL72Powershelf形态 15
图表22：全球核心IT电力需求 15
图表23：传统UPS全链路供电架构及其效率 16
图表24：HVDC全链路供电架构及其效率 16
图表25：2013-2025年中国UPS行业市场规模情况（亿元） 17
图表26：国内UPS产品结构(按功率大小) 18
图表27：2023年中国UPS行业竞争格局 18
图表28：高压直流供电系统架构示意图 18
图表29：HVDC供电组成部分 19
图表30：UPS与HVDC系统效率表 19
图表31：传统型UPS和HVDC电源占用机房面积对比 19
图表32：巴拿马电源方案组成单元 20
图表33：数据中心巴拿马电源典型架构设计方案与其他方案对比 20
图表34:DCDC效率（左）与巴拿马效率（右） 21
图表35：传统240Vdc系统（左）与巴拿马电源布局（右） 21
图表36:SST效率更高 21
图表37：SST有望在未来数据中心全链路供电设计应用 21
图表38：SST系统架构 22
图表39：10kV固态变压器直挂光储充微网架构 22
图表40：OCPORV3BBU框图 23
图表41：主要标的情况 24
一、AI大势所趋，供配电需求乘风而起
AI浪潮已至，智算中心建设有望加速
AI大势所趋，智算中心建设需求提升。近年来AI蓬勃发展，推动着数据中心正在从传统模式向AIDC（智算中心）转型。随着算力需求的多样化和政策优化，数据中心的算力和效能有望进一步提升，为数字经济提供坚实基础。政策方面，“人工智能+”成为今年全国两会上热议的焦点。未来国内有望推动数据中心的算力和智能化升级，逐步转型为专注于AI计算的AIDC，提升计算资源的调度和利用效率。
图表1：海外企业AI布局情况
格物致胜，各企业官网，信达证券研发中心
格物致胜，各企业官网，信达证券研发中心
资料来源：生成式AI拉动全球云服务市场高增。随着ChatGPT推出以来，通过结合新的GenAI平台服务、GPU即服务以及对各种其他云服务的增强，推动了云服务市场高增。SynergyResearchGroup的数据显示，2024年第四季度全球企业在云基础设施服务上的支出为910亿美元，比2023年第四季度增长了170亿美元，同比增长22?。2024年全年市场规模预计将达到3300亿美元，比2023年增加600亿美元，比2022年增加1020亿美元。从地理上看，云市场在全球所有地区继续强劲增长。以当地货币衡量，增长较强的主要国家包括巴西、西班牙、意大利、印度和日本，它们的增长速度都高于全球平均水平。美国仍然是迄今为止最大的云市场，其规模远远超过整个亚太地区。美国市场在2024年第四季度增长了23?。在欧洲，最大的云市场是英国和德国，但增长率最高的市场是爱尔兰、西班牙和意大利。
资料来源：
图表2：全球云基础服务市场高增长
SynergyResearchGroup，199IT互联网数据中