汽车行业2025年投资策略分析报告：智驾平权加速，理想汽车发布自动驾驶架构MindVLA.pdf

证券研究报告|2025年03月24日

汽车行业2025年3月投资策略优于大市

智驾平权加速，理想汽车发布下一代自动驾驶架构MindVLA

核心观点行业研究·行业专题

月度产销：2025年2月，汽车产销分别完成210.3万辆和212.9万辆，汽车

产量环比下降14.1%，销量环比下降12.2%，同比分别增长39.6%和优于大市·维持

34.4%。乘用车产销分别完成178.5万辆和181.5万辆，产量环比下降

17%，销量环比下降14.9%，同比分别增长40.2%和36.2%。新能源汽车

产销分别完成88.8万辆和89.2万辆，同比分别增长91.5%和87.1%，

新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的41.9%。

本月行情：2月CS汽车板块上涨8.66%，其中CS乘用车上涨9.08%，CS商

用车上涨2.54%，CS汽车零部件上涨10.33%，CS汽车销售与服务上涨2.47%，

CS摩托车及其它上涨4.61%，同期沪深300指数上涨1.91%，上证综合指数

上涨2.16%，CS汽车板块跑赢沪深300指数6.75pct，跑赢上证综合指数

6.5pct；汽车板块自2023年初至涨28.71%，沪深300上涨13.38%，上

证综合指数上涨11.63%，CS汽车板块跑赢沪深300指数15.33pct。

成本跟踪：截至2025年2月28日，浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价

格分别同比去年同期-33.1%/+9.4%/+15.9%，分别环比上月同期

-0.4%/+1.9%/-2.9%。

库存：2025年2月中国汽车经销商库存预警指数为56.9%，同比下降7.2

个百分点，环比下降5.4个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。

市场关注：1）智驾进展：奇瑞发布“猎鹰智驾”智能化方案推动智驾平权；

吉利发布千里浩瀚智驾系统；理想汽车发布下一代自动驾驶架构MindVLA；

广汽发布智能科技品牌“星灵智行”；2）机器人：长安汽车在机器人领域

资料：Wind、国信证券经济研究所整理

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