汽车行业定期报告：比亚迪引领智驾平权，极氪科技集团正式成立.docx

2025年02月17日

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比亚迪引领智驾平权极氪科技集团正式成立

投资要点：

本周专题：比亚迪引领智驾平权极氪科技集团正式成立

行业定期报告2月10日，比亚迪在“天神之眼开创全民智驾时代”智能化战略发布会上，正式宣布全面进军高阶智驾领域。比亚迪自主研发的智驾系统——“天神之眼”分为三个版本：天神之眼A-高阶智驾三激光版、天神之眼B-高阶智驾激光版，以及天神之眼C-高阶智驾三目版。这三个版本的系统将根据不同车型和品牌定位进行搭载。

行业定期报告

比亚迪的“全民智驾”战略，打破了传统的市场格局，或引领行业大洗牌。此番战略使得其他车企在中低端市场面临更大的竞争压力，推动行业竞争格局的重塑。其智能驾驶业务的快速发展将带动整个产业链上下游企业的共同发展。

2月14日，极氪、吉利汽车分别发布公告，宣布极氪完成领克收购及注资事项，完成后领克51%权益归属极氪，49%权益归属吉利汽车，领克成为极氪非全资附属公司。同时，极氪科技集团正式宣告成立，旗下包含极氪汽车和领克汽车两个品牌。今年，极氪科技集团将推出5款全新车型，其中4款为混动车型，主要为中大型及大型SUV，预计达成71万台年度销量目标，实现40%的增长率。

在智驾领域，极氪科技集团的未来新品将以“软硬件全栈自研，全部高阶”的平台化开发模式，实现智驾路线的高效协同。领克900作为全球首款搭载英伟达索尔芯片的自研浩瀚智驾量产车型，将于今年第二季度正式上市。极氪自研浩瀚智驾的L3级自动驾驶即将正式落地，搭载相关技术的新车将于4月上海车展期间亮相，预计在年底具备量车交付能力。

本周行情

2025年2月10日-2月14日，汽车板块1.2%，沪深300指数1.2%，

汽车板块与沪深300指数涨幅持平。从板块排名来看，汽车行业上周

涨跌幅在申万31个板块中位列第15位。年初至今汽车板块9.1%，在

申万31个板块中位列第3位。

子板块中，本周乘用车、汽车零部件、汽车服务、摩托车及其他分别上涨3.7%、0.1%、0.5%、3.7%，商用载货车、商用载客车分别下

证 跌2.2%、0.5%。

券 涨跌幅前五名：艾可蓝、东风科技、潍柴重机、湘油泵、冠盛股份。

研 涨跌幅后五名：建设工业、肇民科技、福达股份、沪光股份、北

究 特科技。

报 ? 本周销量

告 2月1-9日，乘用车零售23.9万辆，同比去年同期下降31%，较

上月同期下降39%；新能源乘用车零售9.5万辆，同比去年同期增长

11%，较上月同期下降36%。

2月1-9日，乘用车批发21.9万辆，同比去年同期增长0%，较上月同期下降58%；新能源乘用车批发10.1万辆，同比去年同期增长44%，较上月同期下降47%。

风险提示

宏观经济下行；汽车销量不及预期；汽车产业刺激政策落地不及预期；市场价格战加剧的风险；零部件年降幅度过大；关键原材料短缺及原材料成本、运费上升的风险。

强于大市（维持评级）

一年内行业相对大盘走势

团队成员

分析师： 卢宇峰(S0210524050001)

lyf30531@

1、周观点（0210-0214）：整车机会仍在右侧；低空板块势能走强，把握右侧机会——2025.02.162、周观点（0205-0207）：AI加速产业变革，把握整车右侧机会——2025.02.09

3、DeepSeek加速大模型上车智驾迎大拐点——

2025.02.08

正文目录

本周专题：比亚迪引领智驾平权极氪科技集团正式成立 3

本周市场行情 3

板块涨跌幅 4

个股涨跌幅 6

行业重点数据 6

乘联会周度数据 6

汽车销量数据 7

原材料价格 8

行业要闻 9

重点新车 11

风险提示 11

图表目录

图表1：各板块周涨跌幅对比 4

图表2：各板块年涨跌幅对比 4

图表3：子板块周涨跌幅对比 5

图表4：子板块年涨跌幅对比 5

图表5：汽车行业PE-TTM 5

图表6：汽车行业PB 5

图表7：PE-TTM、PB当周估值及十年历史分位 5

图表8：行业涨跌幅前十名个股 6

图表9：行业涨跌幅后十名个股 6

图表10：乘用车主要厂商2月周度日均零售数（单位：辆）和增速 6

图表11：乘用车主要厂商2月周度日均批发数（单位：辆）和增速 6

图表12：月度汽车销量及同比变化 1

图表13：年度汽车销量及同比变化 7

图表14：经销商库存系数及预警指数 8

图表15：汽车出口情况 8

图表16：