阿里巴巴B2B业务-by-申文风.doc

2007年11月6日的香港联交所格外夺目，这天阿里巴巴网络〔阿里巴巴集团旗下B2B业务〕以13.5港元发行价登陆联交所，开盘涨幅122%，全日飙涨193%至39.5港元，市值约260亿美元，成为中国以市值计最大的互联网公司，相当于当时百度和腾讯之和。

当日一位女记者高喊着问道：“马总，你觉得这个股价合理吗？”站在卫哲傍边的马云发自内心的一笑，“这个价格是很合理的，证明了我当初的判断。”截止2011年8月12日收盘，阿里巴巴网络股价报8.93港元，市值58亿美元，本文主要根据阿里巴巴的公开资料对其开展历程、盈利模式、财务业绩、行业估值做一解读。

开展历程：从”相会在阿里”到”工作在阿里”

阿里巴巴网络的企业对企业〔B2B〕电子商务开展大体经历两阶段，即”meetatalibaba“(相会在阿里)到”workatalibaba”(工作在阿里)。

第一阶段〔1999-2004年9月〕：创业初期的阿里巴巴B2B业务专注于信息流领域，打造信息效劳平台，供给商在上面发布供给信息，买家发布求购信息，通过搜索，浏览用户寻找自己需要的信息，线上进行买卖咨询，相互磋商交易条款，实现”meetatalibaba“功能。

B2B电子商务消除供给商与买家的地理限制，借助互联网媒介作用，供给商可接触全球活泼的买家，全天24小时不间断推广，针对目标买家进行精准营销活动，对于买家，相比传统的贸易方式，可以充分选择供给商，更高效的进行采购活动。

通过全球范围内挖掘买家和线下营销活动，阿里巴巴B2B业务迅速增长，注册会员人数由1999年的10万左右增长至2004年的600万，阿里巴巴B2B业务会员费+增值效劳的盈利模式也趋于清晰，2004年全年营收3.59亿人民币，盈利7386.1万人民币。

第二阶段〔2004年9月开始〕：”meetatalibaba“阶段只涉及到信息流，供给商和买家在阿里巴巴搭建的平台上寻找需要的信息，而对于具体的谈判、付款等都是线下完成。2004年9月马云在阿里巴巴五周年庆典上宣布公司战略从”meetatalibaba“全面跨越到”workatalibaba”。

通俗的讲”workatalibaba”意味着阿里巴巴B2B业务范围将扩展至资金流和物流，即涉及中小企业商业信息、财务、管理、物流等电子商务整个循环，打造资源整合的综合平台，将更多的交易过程转移到阿里巴巴B2B平台完成，增强客户对平台的依赖性。

为转型”workatalibaba”，自2007年开始，阿里巴巴集团便和多家银行合作推出阿里贷款方案，帮助解决中小企业客户融资难的问题〔资金流〕，贷款的主要依据为客户在阿里巴巴B2B平台的诚信记录、交易记录以及客户满意度等，截止2010年年末累计贷款240亿人民币，贷款余额180亿人民币。

阿里巴巴B2B业务也进行了屡次收购，2009年8月收购阿里软件旗下的管理软件件业务，为中小企业客户定制专业化的商务管理软件，同年9月5.4亿人民币收购中国万网，中国万网是中国领先的互联网根底设施效劳商，效劳范围涵盖域名效劳、网站及伺服器托管效劳、电邮托管效劳及网站设计和开发效劳。

另外2010年收购深圳市一达通企业效劳，一达通是国内第一家提供进出口环节效劳的外贸B2B平台，、阿里巴巴B2B借此为中小企业提供通关、运输、保险、码头、外汇、退税、融资等更全面的进出口效劳，阿里巴巴网络前CEO卫哲称，“融合一达通的进出口效劳是阿里巴巴实施”workatalibaba”战略的关键一步。”

截止2010年年末，阿里巴巴全球范围内共设有70多个办事处，注册会员6180万，付费会员81万，全年营收55.6亿人民币，净利润14.7亿人民币，目前阿里巴巴B2B业务仍处在”meetatalibaba“到”workatalibaba”转型阶段。

二、盈利模式：会员费+增值效劳

阿里巴巴网络经营三个网上交易市场：效劳全球进出口商的国际交易市场，效劳国内贸易的中国交易市场，以及透过一家联营公司经营，促进日本外销及内销及日本交易市场。除此之外阿里巴巴网络也在全球交易市场设有一个全球批发交易平台，为规模较少，需要小批量货物快速付运的买家提供效劳。

为转型为”workatalibaba”的资源整合平台，阿里巴巴网络亦直接或通过其收购的公司(中国万网、一达通、阿里软件等)向国内外网商提供多元化的商务管理软件，互联网根底设施效劳及出口相关效劳，并为中小企业提供电子商务培训等效劳。

阿里巴巴网络的效劳可分为免费效劳、付费会员效劳和增值效劳三种类型，向所有注册用户开放免费的根本功能，其中买家的根本功能包括搜索、商机快递以及发布求购信息等，供给商的根本功能包括企业网站、供给信息等，另外还提供客户关系管理、沟通、