货币银行学第九章 货币需求.ppt

吉林大学经济学院金融系 李连辉 货币银行学 吉林大学经济学院 李连辉 主讲 第九章 货币需求 第一节 传统货币数量论 第二节 凯恩斯的流动性偏好论 第三节 凯恩斯货币需求理论的发展 第四节 弗里德曼的货币需求理论 第五节 关于货币需求的经验研究 第九章 货币需求 货币需求的两种研究角度： 一种是假定货币仅仅是作为一种交易媒介而存在的，从而 货币需求：是指要完成一定的交易量，需要多少货币来支撑。 例如：马克思的货币必要量公式和费雪的交易方程式。 另一种是从微观的个人出发，把货币视为一种资产。即: 货币需求：是指在财富总量给定的条件下，在财富总额中有多少愿意以货币的形式来持有。这是我们所研究的。 第一节 传统货币数量论 两种形式：现金交易数量说和现金余额数量说 一、交易数量说 1、交易方程式： MVT=PT 其中： M—— 一定时期内流通中单位货币的平均量； VT——货币的交易流通速度 P—— 适当选定的一个价格平均数； T—— 适当选定的一个数量指标； PT—— 该时期内商品或劳务交易的总价值 一、交易数量说 公式MVT=PT，显然是一个恒等式，它描述的是一个简单的事实。比如，2元/个×5000个=4000 元× 2.5 2、公式变形 通常情况下，交易方程式被写成： MV=PY 其中， PY——名义国民生产总值； V ——货币的收入流通速度; 其他与上同 显然这个式子也是恒等的。 货币的交易流通速度和收入流通速度的差别 货币存量(money stock)：静态，是指特定时点上流通中的货币数额，如M1、M2； 货币流量(money flow)：动态，是指某时期（通常一年）货币流通总额；（以F代表） 货币流通速度：是指一定数量的货币在一定时期内（通常一年）被转让的次数； 货币的交易流通速度（VT）：是指一定数量的货币在一定时期内作为交易媒介被转让的次数； 货币的收入流通速度（V）：是指一定数量的货币在一定时期内作为收入被转让的次数； 货币的交易流通速度和收入流通速度的差别 货币需要量(money demand)：是指一定时期内为流通所需要的货币数量；为预测数。 计算： 存量：M1 流量：F1=M1 · VT ，F2=M1 · V 交易流通速度：VT =F1/M1 收入流通速度：V=F2/M1 例子 农民生产出小麦后以6元钱卖给磨坊，磨坊生产出面粉后以9元钱卖给面包店，面包店15元钱卖给消费者。设M1=15元，试计算VT 、V F1=6+9+15=30，故 VT =30/15=2 F2=6+3+6=15，故 V=15/15=1 3、交易数量说主要观点 它来源于货币数量论的两个基本假定： 首先、货币流动速度V在一定时间内是比较稳定的。随着时间的推移变化缓慢，在一段时间内可视为一个相对固定的常数。 故货币数量论观点认为：名义国民收入完全取决于货币供应量；如下所示： 3、交易数量说主要观点 其次、假定实际国民收入Y在短期内也将保持不变。 因而得出另一个重要的观点：货币的数量会与价格成同比例变化；如下所示： 3、交易数量说主要观点 最后、通过交易方程式可得公式： 假设货币供给(M)与货币需求（Md ）相等，于是有： 4、货币数量论的不足之处： 货币不仅仅是一种交易媒介，人们持有它还可能是作为一种财富的组成形式。 要是从后者出发，就不应该将货币流通速度视为一个稳定的量，换言之、货币流通速度未必是常数。 二、现金余额数量论 该理论认为，在日常经济生活中，厂商和居民都要持有一部分货币，称为现金余额，即在全部资产中现金的额度。 同时，该理论将货币视为一种资产，所以，它认为货币需求是在财富总额给定的前提下人们愿意持有货币的数量。 1、影响人们货币需求的因素 首先，是个人的财富总额。 其次，是持有货币的机会成本，也就是货币以外的各种资产的收益。 最后，是货币持有者对未来收入、支出和物价等的预期。 尽管考虑到了多种影响因素，但他们认为影响货币需求的最主要因素是财富总额，并认为货币需求同财富名义值成比例，财富又同国民收入成比例。 皮古方程式 其中： R——币值 A——某一时点社会总资源，即全社会的实物价值(社会总财富)