旅游景区行业跟踪报告：高基数上延续增长，看好供需共振下旅游景气度.pdf
社会服务/行业动态
目录
1.供需共振下旅游市场维持景气度3
1.1.旅游景区数据回顾：高基数上延续增长，复苏仍在进行3
1.2.核心景区有望持续跑赢大盘，关注入境游增量、期待人均消费回暖5
2.核心景区看点：交通改善、并购重组、客流催化7
2.1.黄山旅游7
2.2.九华旅游7
2.3.祥源文旅8
2.4.西域旅游8
图表目录
图1：2011-2024年国内旅游收入3
图2：2011-2024年国内旅游人次3
图3：2011-2024年国内旅游客单价3
图4：中国分季度出入境人次vs2019年恢复率3
图5：2020年以来历史假期旅游数据vs2019年同期恢复率4
图6：2023年景区上市公司营收恢复率vs全国旅游收入恢复率7
图7：黄山主景区接待客流7
图8：九华山风景区接待客流8
表1：重点景区春节假期客流表现5
表2：部分旅游消费鼓励政策6
表3：新疆文旅投旗下主要文旅资产9
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社会服务/行业动态
1.供需共振下旅游市场维持景气度
1.1.旅游景区数据回顾：高基数上延续增长，复苏仍在进行
2024年是旅游市场全面重启的第二年，国内旅游市场继续恢复，但仍未超越2019
年。根据国内旅游抽样调查统计结果，2024年国内出游人次56.15亿，比上年同期
增加7.24亿，同比增长14.8%，国内游客出游总花费5.75万亿元，比上年增加0.84
万亿元，同比增长17.1%，推算国内旅游客单价1024元，同比增长2%。国家移民
管理局统计数据显示，2024中国出入境人次整体恢复率呈上升趋势，其中港澳台居
民出入境人次恢复率持续领先。
图1：2011-2024年国内旅游收入图2：2011-2024年国内旅游人次
数据来源：文旅部，东北证券数据来源：文旅部，东北证券
图3：2011-2024年国内旅游客单价图4：中国分季度出入境人次vs2019年恢复率
数据来源：文旅部，东北证券数据来源：国家移民管理局，东北证券
2025春节假期国内出游人次/总花费/人均消费分别同比增长5.9%/7.0%/1.0%，假
期出游总量在高基数上延续增长，人均消费较2019年的恢复率环比国庆略有回落。
经文化和旅游部数据中心测算，2025年春节假期8天，全国国内出游5.01亿人次，
同比增长5.9%；国内出游总花费6770.02亿元，同比增长7.0%，推算人均消费同比
增长1.0%；多维度旅游数据延续同比增长，与2019年相比人均消费方面仍有缺口，
恢复率环比国庆假期的有所回落。春节假期，国内游半径扩大，出境游订单激增。
根据携程预测数据，春节期间国内游客大交通出行距离同比去年春节增长43%，3