DeepSeek冲击全球AI产业格局，看好国产算力与AI应用.pptx

;一、DeepSeek的算法工程创新;幻方量化拥有近10年的二级市场量化交易经验，是国内罕见的使用大模型做量化交易的公司；

2021年已投资10亿元配置了超过1万张英伟达A100；;DeepSeekV3论文中提到的550美元成本，是指训练成本，不包括前期实验成本、薪资支出以及服务器购置等成本，与之相比，Claude3.5Sonnet的训练成本为几千万美元；

根据SemiAnalysis的分析，DeepSeek的总服务器成本为16.29亿美元/年，总支出为25.73亿美元/年。;得益于训练成本的大幅下降，以及算法的优化，DeepSeek的推理成本也大幅下降；

DeepSeek的推理价格大约是GPT-4o的1/30。;?DeepSeek在算法工程方面作出了大量创新，这些创新大幅降低了训练成本，并取得了优异的训练效果。;二、DeepSeek冲击全球AI产业格局;;DeepSeek几乎将其所有研究成果都直接开源，打破了OpenAIo1系列模型的垄断地位，后续开源模型有望超越闭源模型引领行业发展；

DeepSeek让中国AI产业摆脱了追随者的角色，成为AI创新玩家，提升了国内AI产业甚至科技产业的信心。;三、看好算力与应用环节;大量应用需求云厂商资源利用率提升；

DeepSeek降低了算力卡门槛；;DeepSeek降低了大模型训练门槛以及推理调用价格，有望推动优质AI应用的繁荣；

DeepSeek降低了端侧小模型部署门槛，有望推动端侧AI应用发展。;四、投资建议与风险提示;投资建议：DeepSeek降低了算力卡门槛，阿里巴巴有望引领国内新一轮AI算力资本开支周期；DeepSeek降低了大模型训练门槛以及推理调用价格，有望推动优质AI应用的繁荣；DeepSeek降低了端侧小模型部署门槛，有望推动端侧AI应用发展。我们建议关注AI算力和AI应用，给予电子行业“增持”评级。

风险提示：AI算力资本开支不及预期；AI应用开发不及预期。