美国及香港上市要求.pdf

亚太区德勤在线举办: 并购服务. 打造中国上市企业 欧振兴 / 刘启鸿 / 张广达 2010 年6月24 日 概要 •美国上市 – 美国上市要求 – 美国首次公开发行的主要步骤 – 上市前的筹备工作和上市过程中的常见问题 •香港上市 – 香港证券市场概览 – 来香港上市理由 – 香港上市条件 – 上市程序概览 – 上市面临的挑战 — 若干常见问题 •提问与讨论 2 ©2010 Deloitte Touche Tohmatsu. 纽约证券交易所和纳斯达克证券交易所上市要求 非美国公司纽约证券交易所上市要求概览 纽约证券交易所（非美国公司上市标准） 国内 (1) 全球 (1) 流通标准 整份股持有人 / 股东 • 400名美国整份股持有人； 5,000 名整份股持有人 • 2,200名股东，月均交易量 100,000 股（最近 6 个月）； 或 • 500 名股东，月均交易量 1,000,000 股（最近12个月） 最低公众持股量 110 万股 250 万股 公众持股市值 4000 万美元 1 亿美元 最低股价 4 美元 4 美元 财务标准 (2) 盈利（税前盈利） • 1000 万美元（最近三个财年总额），且前两年每年至少 • 1 亿美元（最近三个财年总额），且前两年每年至少 200 万美元（第三年须为正数）； 或 2500 万美元 • 1200 万美元（最近三个财年总额）， 最近一年至少 500 万美元且最近一年的前一年至少 200 万美元 现金流估值 / • 全球市值不低于 5 亿美元，且最近 12 个月收入不低于 • 全球市值不低于 5 亿美元，且最近 12 个月收入不低于 营收测试 (2) 1 亿美元；并且 1亿美元；并且 • 最近三年营运现金流总额达 2500 万美元，且每年现金流 • 最近三年营运现金流总额达 1 亿美元；并且 为正数 • 前两年每年现金流至少 2500 万美元 纯估值 (2) 最近一个财年收入达 7500 万美元，且全球市值达 7.5 亿美 最近一个财年收入达 7500 万美元，且全球市值达 7.5 亿美 元 元 3 ©2010 Deloitte Touche Tohmatsu. 纽约证券交易所和纳斯达克证券交易所上市要求 (续) 非美国公司纳斯达克资本市场上市要求概览 纳斯达克资本市场 股权标准 挂牌证券市值标准 净收入标准 上市规则 5505 (a)和5505 (b)(1) 上市规则 5505 (a)和 55