证券市场基础知识第12章.ppt

二、证券市场的发展阶段P16（一）萌芽阶段15世纪意大利开始商业票据买卖；16世纪里昂、安特卫普已有证券交易所；1602年在荷兰的阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票交易所；1773年英国的第一家证券交易所在伦敦柴思胡同的“乔纳森咖啡馆”成立（伦敦证券交易所前身）；1790年成立了美国第一个证券交易所：费城证券交易所；1792年5月14日24名经纪人商订了“梧桐树协定”；1817年成立“纽约证券交易会”。1863年改名纽约证券交易所。（二）初步发展阶段(自由竞争过渡到垄断竞争）（三）停滞阶段（爆发了严重的经济危机）（四）恢复阶段（二战后~~20世纪60年代）（五）加速发展阶段（20世纪70年代开始，高度繁荣）[证券化率（证券市值/GDP）是重要标志]国际证券市场发展现状与趋势P19证券市场一体化投资者法人化金融创新深化金融机构混业化金融风险复杂化交易所重组与公司化证券市场网络化金融监管合作化。中国证券市场发展史简述P25旧中国的证券市场最早出现的股票是外商股票，证券交易机构是外商开办的“上海股份公所”、“上海众业公所”。上市证券主要是外国公司股票和债券。我国第一家股份制企业是1872年设立的轮船招商局。（招商轮船601872，2006年12月1日上市）1914年北洋政府颁布《证券交易所法》。1918年夏天成立了中国人创办的第一家证券交易所：北平证券交易所。1920年7月成立的上海证券物品交易所是当时规模最大的证券交易所。单击此处添加大标题内容（二）新中国的证券市场建国初期的证券市场。天津证券交易所于1949年6月1日成立；1950年2月1日成立了北京证券交易所。1950~1978年期间，鉴于经济建设的需要，利用国债市场筹措了一定数量的财政资金。改革开放后的证券市场。探索起步时期。（20世纪70年代）交易所市场的形成和证券市场快速发展。1990年12月和1991年7月，沪深证券交易所分别正式营运，标志着中国证券集中交易市场的形成；1992年10月，国务院证券委员会（“证券委”）及其监管执行机构证监会成立标志着中国证券市场进行统一监督管理的机构产生。1998年4月，中国证监会作为国务院直属事业单位，是全国证券、期货市场的主管部门。1999年7月1日《中华人民共和国证券法》正式实施。《证券法》出台与监管体制的逐步完善。012004年1月31日，国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》；2005年4月，启动了股权分置改革试点工作。2005年以后，中国证监会大力推进交易结算资金第三方独立存管、对证券公司全面实行净资本管理，适时推出投资者保护基金、加快风险券商处置进度，基本完成高风险券商处置工作。2006年9月8日，设立中国金融期货交易所，将有力推进中国金融衍生品的发展、对健全中国资本市场体系结构具有划时代的重大意义。证券市场改革深化与稳步发展。02五、中国证券市场的对外开放P32在国际资本市场募集资金股票市场融资国际化是以B股、H股、N股等股权融资作为突破口的。1992年开始在沪深证券交易所发行B股。1993年开始发行H股、N股等；并尝试用存托凭证（ADR和GDR）方式筹资。1982年中国国际信托首次在境外发行外币债券。（100亿日元私募债券）1984年11月，中国银行在东京公开发行了200亿日元债券，标志中国正式进入国际债券市场。1993年9月，财政部首次在日本发行了300亿日元债券，标志我国主权外债发行的正式起步。（二）开放国内资本市场2001年12月11日我国正式加入WTO，我国证券业在5年过渡期对外开放的内容：外国证券机构可以（不通过中方中介）直接从事B股交易。外国证券机构驻华代表处可以成为中国证券交易所的特别会员。允许外国机构设立合营公司，从事国内证券投资基金管理业务，外资比例不超过33%；加入后3年内，外资比例不超过49%。加入后3年内，允许外国证券公司设立合营公司，外资比例不超过1/3。允许合资券商开展咨询服务以及其他辅助性金融服务。对所有新批准的证券业务给予国民待遇，允许在国内设立分支机构。1982年，日本野村证券成为第一家在中国设立代表处的海外证券公司。1995年，由中国建设银行、美国摩根斯丹利国际公司等5家中外机构共同组建了我国首个中外合资证券公司：中国国际金融有限公司（中金公司）。2002年11月上交所接纳日本野村证券上海代表处为首席特别会员，批准日本内藤证券直接申请B股席位。2003年5月27日，瑞士银行成为首家获批的合格境外机构投资者（QFII）。