债市跟踪：震荡，挖利差.pdf

债市跟踪：震荡，挖利差.pdf |宏观研究报告正文目录 1.债市纠结定价3 2.利空待出清，配置正当时5 3.春节后，理财规模回升8 3.1理财规模：环比升1458亿元8 3.2理财风险：业绩表现回暖，区间负收益率重回低位10 4.杠杆率：银行间、交易所均在回落12 5.中长债基久期维持高位震荡14 6.置换债发行期限仍偏长16 7.风险提示18 图表目录图1：10年国债活跃券走势与关键事件3 图2：各期限活跃利率品种收益率及变化情况（%）4 图3：“924”以来隔夜资金利率变化5 图4：“924”以来7天资金利率变化5 图5：非银杠杆率不断刷新2022年以来新低水平6 图6：当前部分品种利差同样能够提供不错的超额收益7

2025-02-18 约4.48万字 18页立即下载

债市跟踪：震荡，挖利差.docx 正文目录债市纠结定价 3 利空待出清，配置正当时 5 春节后，理财规模回升 8 理财规模：环比升1458亿元 8 理财风险：业绩表现回暖，区间负收益率重回低位 10 杠杆率：银行间、交易所均在回落 12 中长债基久期维持高位震荡 14 置换债发行期限仍偏长 16 风险提示 18 图表目录图1：10年国债活跃券走势与关键事件 3 图2：各期限活跃利率品种收益率及变化情况（%） 4 图3：“924”以来隔夜资金利率变化 5 图4：“924”以来7天资金利率变化 5 图5：非银杠杆率不断刷新2022年以来新低水平 6 图6：当前部分品种利差同样能够提供不错的超额收益 7 图7：市场自发修复30年

2025-02-17 约1.4万字 18页立即下载

信用利差跟踪：信用利差延续偏强震荡，短久期弱资质利差压缩更多.pdf 目录一、信用债利差继续小幅压缩，弱资质品种表现仍较强4 二、城投利差整体下行，弱区域中低资质平台表现较强5 三、产业债利差整体下行7 四、二永债表现相对平稳，短久期与永续债利差压缩幅度更大8 五、产业永续债超额利差平稳，城投永续债超额利差下行8 六、信用利差数据库编制说明9 风险因素9 图目录图1：中债中短票和国开债收益率（%、BP）4 图2：中债中短票信用利差（BP）4 图3：中债中短票评级和期限利差（BP）4 图4：重点省AAA城投债信用利差变化（BP）5 图5：重点省AA+城投债信用利差变化（BP）5 图6：重点省AA城投债信用利差变化（BP）6 图7：不同评级城投债信用利差整体走势

2024-08-03 约2.51万字 7页立即下载

震荡或为债市主旋律.docx 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分震荡或为债市主旋律 4 风险提示 9 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分图1：调研问卷填写人所在机构分布 4 图2：Q1：6月，您认为10年国债收益率上、下限在什么点位？ 5 图3：Q2：6月，您认为30年国债收益率上、下限在什么点位？ 5 图4：Q3：您认为二季度的经济走势如何？ 6 图5：Q4：您认为今年下次降准降息时点会在什么时候？ 6 图6：Q5：您认为日债、美债波动风险是否会传导至国内债市？ 7 图7：Q6：您认为6月债券市场行情会如何演绎？ 7 图8：Q7：您认为当前债市应如何操作

2025-06-07 约6.45千字 8页立即下载

兴业证券-债券研究-二级市场收益率和利差周度全跟踪：债市波动放大关注配置力量.pdf 证券研究报告固定收益

2025-01-19 约101.48万字 49页立即下载

债市跟踪：守得云开见月明.pdf |宏观研究报告正文目录 1.利空接连落地，债市纠结调整3 2.债市，守垒5 3.理财规模扩容按下“暂停键”9 3.1理财规模：小幅缩减94亿元9 3.2理财风险：净值增幅收窄，区间负收益率小幅抬升11 4.杠杆率：银行间、交易所持续下降13 5.中长债基久期维持高位15 6.置换债发行进度超30%16 7.风险提示18 图表目录图1：10年国债活跃券走势与关键事件3 图2：各期限活跃利率品种收益率及变化情况（%）4 图3：近期每逢月度中下旬，隔夜利率往往能在央行呵护下转降（%）5 图4：年初上涨行情中，大盘与红利指数表现弱于科技、中小微盘概念6 图5：2月10-14日，非银杠杆率由110.

2025-02-25 约4.61万字 18页立即下载

债市跟踪：守得云开见月明.docx 正文目录利空接连落地，债市纠结调整 3 债市，守垒 5 理财规模扩容按下“暂停键” 9 理财规模：小幅缩减94亿元 9 理财风险：净值增幅收窄，区间负收益率小幅抬升 11 杠杆率：银行间、交易所持续下降 13 中长债基久期维持高位 15 置换债发行进度超30% 16 风险提示 18 图表目录图1：10年国债活跃券走势与关键事件 3 图2：各期限活跃利率品种收益率及变化情况（%） 4 图3：近期每逢月度中下旬，隔夜利率往往能在央行呵护下转降（%） 5 图4：年初上涨行情中，大盘与红利指数表现弱于科技、中小微盘概念 6 图5：2月10-14日，非银杠杆率由110.5%再降至110.0%，续创新

2025-02-25 约1.53万字 18页立即下载

债市跟踪：多空参半.docx 正文目录 1.1年、10年期国债下破1.0%、1.7% 3 多空参半，多看少动 5 理财年末回表压力显现 8 理财规模：环比下降1692亿元 8 理财风险：净值波动，区间负收益率抬升 9 杠杆率：银行间、交易所双双抬升 11 基金继续博弈久期 13 年内政府债发行接近尾声 15 风险提示 17 图表目录图1：10年期国债活跃券收益率（%） 3 图2：各期限活跃利率品种收益率及变化情况（%） 4 图3：维度一：市场定价习惯 5 图4：维度二：政策利率衡量方法 5 图5：2024年9月及11月，大行的净买入行为或均是短端利率快下的基础 6 图6：2024年以来7-10年利率债二级交易情况，年末极

2025-01-04 约1.37万字 16页立即下载

6月债市调研问卷点评：震荡或为债市主旋律.pdf 债券市场专题研究正文目录 1震荡或为债市主旋律4 2风险提示9 2/10请务必阅读正文之后的免责条款部分债券市场专题研究图表目录图1：调研问卷填写人所在机构分布4 图2：Q1：6月，您认为10年国债收益率上、下限在什么点位？5 图3：Q2：6月，您认为30年国债收益率上、下限在什么点位？5 图4：Q3：您认为二季度的经济走势如何？6 图5：Q4：您认为今年下次降准降息时点会在什么时候？6 图6：Q5：您认为日债、美债波动风险是否会传导至国内债市？7 图7：Q6：您认为6月债券市场行情会如何演绎？7 图8：Q7：您认为当前债市应如何操作？8 图9：Q8：6月，您最看好哪些债券品种？8 图

2025-06-02 约2.16万字 8页立即下载

中银证券-周度金融市场跟踪：本周A股节前窄幅震荡，全球其他市场多数上涨，债市利率小幅下行.pdf 宏观经济|证券研究报告—总量周报2025年5月5日周度金融市场跟踪本周A股节前窄幅震荡，全球其他市场多数上涨，债市利率小幅下行（4月28日-5月2日） 股票方面，受五一假期影响，本周A股仅3个交易日。整体看延续上周风格，

2025-05-04 约4.06万字 11页立即下载

债市跟踪：债基继续拉久期.pdf 固收定期报告目录 1理财存续规模小幅增长3 2银行间债市杠杆率维持低位5 3利率债基继续拉久期6 4置换债发行进度达35.6%8 52025Q1地方债发行计划10 6风险提示12 插图目录13 表格目录13 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明2 固收定期报告 1理财存续规模小幅增长截至2月16日，普益标准口径下，本周理财存续规模为30.2万亿元，环周上升48亿元。分投资性质来看，固收类理财产品存续规模上升幅度最大。截至2月16日，现金管理类理财存续规模为72144.76亿元，较上周下降523.27亿元；固收类存续规模为223609.82亿元，较上周上升553

2025-02-24 约3.27万字 12页立即下载

债市跟踪：债基继续拉久期.docx 目录理财存续规模小幅增长 3 银行间债市杠杆率维持低位 5 利率债基继续拉久期 6 置换债发行进度达35.6% 8 2025Q1地方债发行计划 10 风险提示 12 插图目录 13 表格目录 13 截至2月16日，普益标准口径下，本周理财存续规模为30.2万亿元，环周上升48亿元。分投资性质来看，固收类理财产品存续规模上升幅度最大。截至2月16日，现金管理类理财存续规模为72144.76亿元，较上周下降523.27亿元；固收类存续规模为223609.82亿元，较上周上升553.08亿元；混合类存续规模为5778.66 亿元，较上周上升19.9亿元；权益类存续规模为287.41亿元，较

2025-02-24 约6.6千字 12页立即下载

浙商证券-债市策略思考：存单和长债利差的“起承转合”.pdf 证券研究报告|债券市场专题研究|债券研究债券市场专题研究报告日期：2025年03月19日存单和长债利差的“起承转合” ——债市策略思考核心观点分析师：覃汉

2025-03-19 约2.81万字 10页立即下载

2024年6月兴证固收行业利差跟踪：行情延续中的利差压缩.docx 报告正文一、同等级不同行业利差跟踪 样本选取规则：除地产债外都使用无担保中票的样本；在样本选取上：1）剔除有担保条款和累进利率条款的个券；2）剔除私募发行的中票（PPN）和集合票据；3）某个时期个券的剩余期限在1年以下，则被移出统计范畴；4）剔除超AAA类的发行人；5）个券在评级调整后将调整至相应的等级。 2024年6月，AAA、AA+和AA等级行业利差表现各异，具体而言： 2024年6月，AAA高评级行业利差表现分化。其中利差走阔幅度较大的行业为房地产（16.19bp）、地产中票（16.02bp），利差收窄幅度较大的行业为医药生物（-4.00bp）和化工（-3.57bp）。 AA+等级行

2024-07-23 约9.38千字 10页立即下载

2024年6月兴证固收行业利差跟踪：行情延续中的利差压缩.pdf 债券研究报告正文一、同等级不同行业利差跟踪 l样本选取规则：除地产债外都使用无担保中票的样本；在样本选取上： 1）剔除有担保条款和累进利率条款的个券；2）剔除私募发行的中票（PPN）和集合票据；3）某个时期个券的剩余期限在1年以下，则被移出统计范畴；4）剔除超AAA类的发行人；5）个券在评级调整后将调整至相应的等级。 2024年6月，AAA、AA+和AA等级行业利差表现各异，具体而言： l2024年6月，AAA高评级行业利差表现分化。其中利差走阔幅度较大的行业为房地产（16.19bp）、地产中票（16.02bp），利差收窄幅度较大的行业为医药生物（-4.00bp）和化工（-3.5

2024-07-18 约4.83万字 10页立即下载