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资产负债表解读一、资产负债表质量分析学习目标:资产负债表的质量分析、趋势分析结构分析资产负债表中，资产按照流动性从强到弱列示

货币资金――企业流动性最强的资产，包括库存现金、银行存款和其它货币资金

企业保持一定货币资金的动机主要是：交易动机、预防动机和投资动机

货币资金的持有应当适度，持有量过大，则导致企业整体盈利能力下降，反之，持有量太小，可能增加企业流动性风险。企业货币资金持有量的影响因素包括：

企业规模――规模越大，所需的货币资金数量越大

所在行业特性――隶属不同行业的企业，日常的货币资金数额可能有较大的差距

企业融资能力――融资能力越强，现金持有量越少

企业负债结构――负债中短期债务占较大比重时，就需要保持较高的货币资金数额交易性金融资产

交易性金融资产持有的目的是为了近期内出售获利，所以交易性金融资产应按照公允价值计价。

分析时应关注划分为该类别的资产是否与上述目的相符；关注该资产在分析时的公允价值与报表上的数据是否一致。

应收票据――因销售商品、提供劳务而收到的商业汇票

分析时关注企业持有的票据类型，是商业承兑汇票还是银行承兑汇票，若是后者，则应收票据的质量是可靠的，但如果是商业承兑汇票，应关注企业债务人的信用状况，是否存在到期不能偿付的可能。应收账款

一般而言，应收账款的数额与企业主营业务收入数额成正相关关系

对应收账款质量的判断应从以下几方面着手：

应收账款账龄―――账龄越长，发生坏账的可能性就越大

应收账款债务人分布

如果企业客户集中，由此形成的应收账款可能具有较大的风险。

如果企业客户分散，众多，由此形成的应收账款风险小，但管理难度和成本都会增加。

坏帐准备的提取比例

观察坏账计提方法是否在不同期间保持一致，计提比率是否恰当，是否有利用坏账调节利润的行为。存货

存货是企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品，处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。

存货的数量应保持一个适当的水平，持有量过多，会降低存货周率，降低资金使用效率，以及增加存货储储藏成本；反之，持有量过少，会使企业面临缺货的危险。对于存货质量的分析应关注：

存货的可变现净值与账面金额之间的差异

对于存货市价的计量，可以使用重置成本与可变现净值，从财务分析的角度，应当关

注存货在未来期间能够为企业带来的经济资源流入，所以应当采用可变现净值作为市价比较妥当。单击此处可添加副标题单击此处添加大标题内容存货可变现净值的确定方法

可直接出售的商品存货

可变现净值

＝存货的估计售价－估计销售费用和相关税费

需要经过加工的材料存货

可变现净值

＝产品估计售价－至完工估计将要发生的成本－销售产品估计的销售费用和相关税费

为执行合同或劳务合同而持有的存货

直接出售：

可变现净值

＝存货的合同售价－估计销售费用和相关税费

需要经过加工的材料存货：可变现净值

＝合同售价－至完工估计将要发生的成本－销售产品估计的销售费用和相关税费出现下列情况的存货，应当关注是否存在可变现净值低于账面价值的情况：

市价持续下跌，并且在可预见的未来无回升的希望。

企业使用该原料生产的产品成本大于产品的售价。

企业因产品更新换代，原有库存原材料已不适应新产品的需要，而该原料的市场价格又低于其账面成本。

因企业所提供的商品或劳务过时，或消费者偏好改变而使市场的需求发生变化，导致市场价格下跌。

存在以上情况时，应当观察企业是否已经计提了相应的存货跌价准备。

如果企业存货的可变现净值高于账面价值，在有确凿证据的条件下，在分析中应当将两者结合使用，例如在分析存货周转情况时，使用账面价值数据，在分析发展能力时，使用可变现净值2.存货的周转状况判断存货数据质量高低的一个标准就是观察存货能否在短期内变现。01如果企业的销售具有季节性，应当使用全年各月的平均存货量；03如果能够得到存货内部构成数据，应当分类别分析周转情况。05一般而言，存货的周转主要是使用存货周转率和存货周转天数，在分析判断时注意：02注意存货发出计价方法的差别；04存货构成

存货技术构成――分析存货的技术竞争力，判断该存货的市场寿命（六）长期金融资产长期金融资产包括：可供出售金融资产、持有至到期投资和长期股权投资

长期股权投资

企业权益性投资包括：对子公司的投资

对合营企业投资

对联营企业投资

对被投资单位不具有控制、共同控制和重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资长期金融资产包括：可供出售金融资产、持有至到期投资和长期股权投资

长期股权投资

企业权益性投资包括：对子公司的投资

对合营企业投资

对联营企业投资

对被投资单位不具有控制、共同控制和重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益