财务管理讲义之 第50讲_期权价值影响因素、二叉树法基础、二叉树法—复制原理.doc
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财务成本管理（2019）考试辅导
第七章++期权价值评估
原创不易，侵权必究
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第七章++期权价值评估
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第8章 期权及二叉树 05.04.1.ppt
B11 ,N11 (B12 N12) 表示证券组合在 t=1时刻的分解, S(1)= S11 (或= S12 ). 则对于完全复制期权的证券组合有： （二期末） 由此得 式中: Δ21 =S22 -S21 Δ22=S24 -S23 在 t=1 时刻证券组合的价值 F12=B12+ N12S12 或 F11=B11+ N11S11 F12=B12+ N12S12 令 q12=1- P12 则 且有 即在条件S(1)= S12下S (2)的折现 S (2)/R 的期望值为 S12 ，符合鞅的性质，故称p12、q12为鞅测度。 同理可得： E（1/R (S (2)| S(1)
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CPA 财务成本管理 第39讲 期权价值评估原理(一)复制原理.pdf
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二叉树期权定价模型.pdf
第12章
二叉树期权定价模型
Copyright©DepartmentofFinance,ShanxiUniversityofFinanceandEconomics
•12.1套利理论
•12.2欧式期权定价
•12.3美式期权定价
Copyright©DepartmentofFinance,ShanxiUniversityofFinanceandEconomics
12.1单步二叉树模型
•12.1.1期权的无套利定价
•利用无套利方法对期权定价的基本思路是：选择适当比例的股票和基于该股票
的期权构造一个投资组合，使得该投资组合在期末时价值确定（即投资组合无
风险），由此该投资组合的收益率必
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股票与期权的二叉树模型（Ⅱ）;Contents;奇异期权;敲出期权定价;敲出期权定价;敲出期权定价;敲出期权定价;敲出期权定价;敲出期权定价;敲出期权定价;敲出期权定价;敲出期权定价;敲出期权定价;敲出期权定价;敲出期权定价;奇异期权;回望期权定价;回望期权定价;回望期权定价;回望期权;实证数据下二叉树模型分析;实证数据下二叉树模型分析;实证数据下二叉树模型分析; 实证数据下二叉树模型分析; 实证数据下二叉树模型分析; 实证数据下二叉树模型分析; 实证数据下二叉树模型分析; 实证数据下二叉树模型分析; 实证数据下二叉树模型分析; 实证数据下二叉树模型分
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期权的二叉树定价模型.ppt
期权的二叉树定价模型 在实际的金融市场中最为关键的问题是：在一定条件下，期权价格的合理取值应为多少？ 本节将讨论标的资产为离散和连续情形下的欧式看涨期权（call option）定价问题。为期权进行准确估值的一个常用方法是构造二叉树图。这个二叉树图能够描述标的资产（股票）在期权的有效期内所可能够遵循的路径。 一、单期二叉树模型 1．二叉树模型的例子 首先我们看下面的一份例子。 假设某种股票的当前价格为$20，并且能够知道三个月后，股票的价格后的可能取值为两个$22或$18。假设股票不付红利，我们将对三个月后以$21执行价格买入股票的欧式看涨期权进行估值。 根据期权合约的定义，很容易计算得到下面
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第6章 树和二叉树讲义.ppt
第6章 树和二叉树 ;6.1 树的定义和基本术语 ;图6.1 树的图示方法; ADT Tree
数据对象D：一个集合，该集合中的所有元素具有相同的特性。
数据关系R： 若D为空集，则为空树。若D中仅含有一个数据元素，则R为空集，否则R={H}，H是如下的二元关系：
(1) 在D中存在唯一的称为根的数据元素root，它在关系H下没有前驱。 (2)若D-{ root }≠ф，则存在D-{ root }的一个划分D1，D2…Dm ( m0 ) 对任意j≠k ( 1≤j, k≤m ) 有Dj∩Dk=ф,且对任意的i( 1≤i≤m
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bs期权定价与二叉树期权定价.doc
第三节 Black-Scholes期权定价模型
一 与期权定价有关的基本假设:
（一）.关于金融市场的基本假设
假设一:市场不存在摩擦.这就是说金融市场没有交易成本(包括佣金费用,买卖价差,税赋,市场冲击等),没有保证金要求,也没有买空的限制.提出市场无摩擦的假设在于简化金融资产定价的分析过程,其主要理由有以下两点:第一,对于大的金融机构来说,这一假设是一个较好的近似,因为他们的交易成本很低,他们在保证金要求和卖空方面受的约束很少,他们能够以买卖差的中间价进行交易等.由于金融机构是市场价格的制定者,所以从描述性角度出发,上述假设是一个较为现实的假设.第二,对于小的市场参与者来说,他们首
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2011年3月二级公共基础知识讲义(1.6树与二叉树).ppt
内部资料 2011年3月计算机等级考试 二级公共基础知识培训讲义 理工大楼915 二级Access考试介绍 我们的目标 通过二级考试 基础知识部分：30分 设有10道选择题和5道填空题 第一章 数据结构与算法 1.1 算法 1.2 数据结构的基本概念 1.3 线性表及其顺序存储结构 1.4 栈和队列 1.5 线性链表 1.6 树与二叉树 1.7 查找技术 1.8 排序技术 1.6 树与二叉树 1.6.1 树的基本概念 树是一种简单的非线性结构，所有元素之间具有明显的层次特性。 在树结构中，每一个结点只有一个前件，称为父结点，没有前件的结点只有一个，称为树的根结点，简称树的根。每一
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基于二叉树模型期权定价.docx
目 录
TOC \o 1-3 \h \u HYPERLINK \l _Toc28297 摘要 PAGEREF _Toc28297 1
HYPERLINK \l _Toc1290 ABSTRACT PAGEREF _Toc1290 2
HYPERLINK \l _Toc9034 第一章 绪论 PAGEREF _Toc9034 3
HYPERLINK \l _Toc14392 1.1 背景介绍 PAGEREF _Toc14392 3
HYPERLINK \l _Toc11154 1.2 本文的主题 PAGEREF _Toc11154 3
HYPERLINK \l _
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美式期权二叉树定价及MATLAB程序.docx
美式期权二叉树定价及M A T L A B 程序( 总 3 页)
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金融随机分析课程
美式期权的二叉树定价
1、对于连续随机游走：
dS ? ?Sdt ? ?SdZ
可以用离散格随机游走模型来表示，即标的资产的价格只在离散时间点?t ， 2 ?t ,3 ?t ,…,N ?t 取值， ?t 表示很小但非无穷小的时间步长；如果标的资产在时刻 m ?t 的价格为S m ，那么在时刻(m+1) ?t 其价格有两种可能的值: uS m (u ? 1) 和dS m
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二叉树期权定价模型在欧式期权和美式期权的应用.ppt
陕西科技大学理学院 第五章 5.6二叉树定价模型介绍 一个简单的二叉树模型 股票的现价为 $20 三个月之后股票的价格或为 $22 或为 $18 一份看涨期权 一份基于该股票的三个月到期的看涨期权，其执行价格为$ 21. 构造无风险资产组合 考虑一个资产组合: 持有 D 份股票 成为一份看涨期权的空头 当 22D – 1 = 18D or D = 0.25，资产组合是无风险的 资产组合的估值 ( 无风险利率为
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基于二叉树期权定价模型的企业价值评估研究的中期报告
一、选题背景
企业的价值评估一直是金融领域的重要研究课题。随着金融市场的发展和金融工具的不断创新，企业价值评估的方法和模型也不断地被改进和完善。基于二叉树期权定价模型的企业价值评估研究近年来受到了学术界和实践界的广泛关注。该模型不仅考虑了公司盈利能力、成长性、风险等因素，还能够有效地反映市场情况和投资者的预期。
二、研究内容
本研究旨在运用基于二叉树期权定价模型的企业价值评估方法，对目标企业进行评估，具体研究内容如下：
1.对目标企业进行财务分析，确定企业的盈利能力、成长性、风险等因素；
2.根据上述分析结果，建立二叉树模型，确定未来发展趋势
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DataAssetEvaluation数据资产评估
互联网企业数据资产价值评估
——基于二叉树期权定价模型
■ 赵宸元张福来
(重庆理工大学经济金融学院，重庆400054)
【摘要】作为一项全新的资产类别，数据资产的估值研究给学术界和实务界带来了不小挑战，如何客观
合理地对数据资产进行价值评估成为当前值得关注的重点问题。本文将企业所拥有的数据资产视为一个整体，
利用超额收益和层次分析法相结合确定数据资产基础净现值；其次，基于实物期权理论建立二叉树期权定价评
估模型，利用其确定数据资产潜在价值，提出关于互联网企业数据资产价值评估方案，并以同花顺公司为研究
对象进行实证分析。结果表明，该方案在一定
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实物期权下二叉树模型在山东黄金企业价值评估中的运用研究学士本科论文.doc
学校代码：12331
学 士 学 位 论 文
实物期权下二叉树模型在山东黄金企业价值评估中的运用研究
姓名： 学号： 指导教师： ： 专业： 2016年 6月3日
山东女子学院学士学位论文作者声明
本人声明：本人呈交的学位论文是本人在导师指导下取得的研究成果。对前人及其他人员对本文的启发和贡献已在论文中做出了明确的声明，并表示了谢意。论文中除了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人和其他机构已经发表或者撰写过的研究成果。
本人同意学校根据《中华人民共和国学位条例暂行实施办法》等有关规定保留本人学位论文并向国家有关部门或资料库送交论文或者电子版，允许论文