第四章 个人理财.ppt

个人理财可进一步细分为生活理财和投资理财两个部分。生活理财主要是考虑自身整个生命周期，将未来诸如职业选择、子女教育、医疗、养老等生活中个人所需面对的各种事宜进行妥善安排，在不断提高生活品质的同时，即使到年老体弱以及收入锐减时也能保持所设定的生活水平，最终到达终生的财务安全、自主、自由和自在。 投资理财则是在以上的生活目标得到满足以后，追求投资于股票、债券、金融衍生工具、不动产以及其它各种投资工具时的最优回报，加速家庭（个人）资产的成长，从而提高家庭的生活水平和质量。 投资决策的行为分析 投资者决策心理---锚定效应 锚定效应 是指人们在平时生活与投资决策中，习惯于根据某一个初步的资料来预测评估事件。 也就是说，要对某一特定对象做出评估或预测就倾向于选定一个起始点或着参考点，并由此开始去考虑进一步的信息，并且通过可能获得的反馈来调整自己初始时刻的决策，最终获得事件的最终解决办法。 投资者决策心理---心理账户 心理账户 普通人在进行消费与投资时，往往并不能够对复杂事态的全局给予周到全面的通盘考虑，而是在心理上无意识地把一项决策分成几个部分，即几个心理账户来看。同时，对于每个不同的心理账户，投资者往往会有不同的看法，做出不同的、有时甚至是自相矛盾的决策。 投资者决策心理---沉没成本 沉没成本 人们在对未来的事情做决策时，通常会考虑过去的历史成本和无法收回的成本。该效应反映的是，人们一旦已经对某件事情付出了时间、金钱和精力，他们会倾向于继续对这种事情进行投入。 投资者决策心理---过度自信 过度自信 过度自信使得投资者对自身的判断能力确信无疑，过分相信自己能获得高于平均水平的投资回报，从而倾向于过度交易。而过度自信在金融市场上主要表现为过度频繁的交易。 投资者决策心理---后悔厌恶 后悔厌恶 它指不确定条件下，投资者在做出决策时要把现实情形和他们过去遇到过的不同选择的情形进行对比，如果个体认识到不同的选择会使他们处于更好的境地，他就会因为自己做出了错误的决定而自责不已，这种情绪就是后悔。 投资者决策心理---框定偏差 框定偏差 它是指人们的判断与决策依赖于所面临的决策问题的形式，即尽管问题的本质相同但因形式不同也会导致人们做出不同的决策。 投资者决策心理---代表性偏差 代表性偏差 投资者行为学研究发现，人的大脑利用捷径简化信息的分析处理过程。利用这种捷径，大脑可以估计出一个答案而不用分析所有信息。 投资者决策心理---禀赋效应 禀赋效应 人们更加看中财富的变化量而不是最终量；人们面临条件相当的损失时倾向于冒险赌博，而面临条件相当的盈利时倾向于接受确定性盈利。 问题讨论 各种投资工具的风险与防范 理财过程中的决策行为分析 Company Logo LOGO 第九章 个人理财（投资） 吉林大学管理学院 刘玉国 Company Logo 主要内容 第一节 个人理财概述 1 第二节 个人理财的发展 2 第三节 个人理财业务的客户结构与投资工具分析 3 第四节 个人投资的行为分析 4 Company Logo 第一节 个人理财概述 一、个人理财要素界定 （一）个人理财的概念界定 个人理财是指个人根据其财务状况，建立合理的个人财务规划，并适当参与投资活动来实现个人生活目标的一个过程。 Company Logo （二）个人理财与公司理财区别 依据不同 历史起源不同 理财目标不同 风险承担能力不同 关注时间的长短不同 依据法律法规不同 研究内容不同 Company Logo （三）个人理财相关概念 1．投资 2．资金的时间价值 3．投资风险 4．投资收益 Company Logo （四）个人理财目标和原则 1．理财目标 （1）实现家庭财产的保值增值 （2）加强家庭（个人）风险管理 （3）努力过上舒适的退休生活 Company Logo 2．理财原则 （1）经济效益原则 （2）量入为出原则 （3）科学管理原则 （4）多元化投资原则 （5）风险报酬均衡原则 Company Logo 二、中西方个人理财差异分析 （一）理财文化不同 中西方理财文化比较 中国 西方 1.投资保守，不擅借钱 1.鼓励创业，积极投资 2.勤俭节约，储蓄为先 2.鼓励超前消费，借钱消费 3.企业和家庭产权不清 3.社会产权明晰 4.社会信用不健全 4.重视社会信用 Company Logo （二）理财目的不同 （三）专业理财队伍不同 （四）理财服务不同 Company Logo 三、我国个人理财现状 （一）居民可支配收入提高创