证券从业基础 第三章.ppt

第三章债券第一节债券的特征与类型一、债券的定义、票面要素和特征债券定义：指社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息的、到期偿还本金的债权债务凭证。债券的借贷双方的权利义务关系含义：发行人是借入资金的经济主体投资者是出借资金的经济主体发行人必须在约定时间付息还本债券反映了发行者和投资者之间的债权债务关系债券基本性质：1、属于有价证券2、是一种虚拟资本3、是债权的表现债券的票面要素：债券的票面价值债券的到期期限债券的票面利率债券发行者名称资金使用方向市场利率变化债券的变现能力影响债券期限的主要因素：借贷资金市场利率水平筹资者的资信债券期限长短影响债券利率的主要因素：债券的特征：偿还性：在规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。流动性：债券持有人可灵活转让债券，提前收回本金和实现投资收益。安全性：持有人收益相对稳定，且可按期收回本金。收益性：债权投资的报酬。利息收入、资本损益。债券的分类#2022按付息方式分类零息债券：未规定利息支付，以低于面值的价格发行和交易。附息债券：对持有人定期支付利息。息票累积债券：持有人在债券到期时一次性获得还本付息。按债券形态分类实物债券：具有标准格式实物券面的债券。不记名不挂失，可上市流通。03凭证式债券：是债权人认购债券的一种收款凭证，不是标准格式的债券。可记名、挂失，不能上市流通。添加标题记账式债券：没有实物形态，利用账户通过电脑系统完成发行、交易、兑付的全过程。可记名、挂失，成本低，交易安全。01添加标题02添加标题0201030405相同点：债券与股票的异同都属于有价证券两者的收益率相互影响都是筹措资金的手段区别：利不同。债券是债权凭证，持有者与发行人之间是债权债务关系，持有者只可按期获取利息及到期收回本金，无权参与公司的经营决策。股票是所有权凭证，股票所有者是股东，有投票权，可以通过选举董事行使对公司的经营决策权和监督权。

目的不同。发行债券是公司追加资金的需要，属于公司的负债。发行股票则是股份公司为创办企业和增加资本的需要，筹集的资金列入公司资本。期限不同。债券一般有规定的偿还期，是一种有期投资。股票通常是不能偿还的是一种无期投资，或称永久投资。

收益不同。债券可获得固定的利息；而股票的股息红利不固定，一般视公司的经营情况而定。

险不同。股票风险较大，债券风险相对较小。第二节政府债券一、概述政府债券定义：指国家为筹措资金而向投资者出具的，承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。政府债券的性质：从形式上看，也是一种有价证券从功能上看，是政府弥补赤字的手段，是政府筹集资金、扩大公共事业开支的重要手段，是国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。政府债券的特征：安全性高流通性强收益稳定免税待遇二、国家债券国债：是中央政府或财政部门发行的债券。分类：按偿还期限分：短期（1年以下）、中期（1-10年）、长期国债（10年以上）。国库券：是短期国债的常见形式，由政府发行用于弥补临时收支差额的一种债券。按资金用途分为：赤字国债：用于弥补政府预算赤字。建设国债：筹措的资金用于建设项目。战争国债特种国债：为了实施某种特殊政策而发行。按流通与否分为：流通国债、非流通国债。按发行本位分为：实物国债：具有以某种商品实物为本位而发行的国债。货币国债：以某种货币为本位而发行的国债。我国国债：第一阶段（20世纪50年代）：1950年发行过人民胜利折实公债、1954-1958年发行的国家经济建设公债第二阶段（20世纪80年代以后）：普通国债其他类型国债国家重点建设债券：国家建设债券：财政债券：特种债券：保值债券：基本建设债券：不是标准化国债，由政府所属机构发行长期建设国债：特别国债：地方政府债券发行主体：地方政府分类方法：按资金用途和偿还资金分：一般债券（普通债券）：以本地区的财政收入作担保和专项债券（收益债券）：以项目建成后取得的收入作保证。1995年起实施的《中华人民共和国预算法》规定：地方政府不得发行地方政府债券（除法律和国务院另有规定外），目前以企业债券形式发行地方政府债券。第一章第三节金融债券与公司债券金融债券定义：是银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。我国金融债券发行概况：我国金融债券发行始于北洋时期。新中国金融债券发行始于1982年，中国国际信托投资公司在东京发行外国金融债券。我国经济体制改革后国内发行金融债券：1985年由中国工商银行、中国农业银行发行金融债券。19