电子行业AI的进击时刻系列13：英伟达GTC大会开幕，走向代理式AI物理AI时代.pdf
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行业专题研究|电子
目录索引
一、英伟达：走向代理式AI物理AI时代6
二、AI模型与应用15
（一）AI模型15
（二）AI应用20
三、投资建议21
四、风险提示21
识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明
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电子行业AI的进击时刻系列13：英伟达GTC大会开幕，走向代理式AI物理AI时代.docx
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一、英伟达：走向代理式AI物理AI时代 6
二、AI模型与应用 15
（一）AI模型 15
（二）AI应用 20
三、投资建议 21
四、风险提示 21
图表索引
图1：AI时代演变 6
图2：scalinglaw 6
图3：CSP厂商NVIDIAGPU采购量 7
图4：数据中心资本支出预测 7
图5：CUDAX 7
图6：推理需综合考虑吞吐量和响应时间 8
图7：NVIDIADynamo 8
图8：Blackwell搭载Dynamo后性能提升 8
图9：Blackwell推理性能 8
图10：BlackwellUltraNVL72 9
图11：VeraRubinNVL144 9
图
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广发证券-AI的进击时刻系列13：英伟达GTC大会开幕走向代理式AI-物理AI时代.pdf
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2025年3月19日
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电子行业市场前景及投资研究报告：英伟达GTC大会开幕，代理式AI物理AI时代.pdf
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证券研究报告
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AI的进击时刻系列13
5英伟达GTC大会开幕，走向代理式AI物理AI时代
8
9
7
8
5
3
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e_Author]
[Table_Summary]
核心观点：
根据英伟达官网，英伟达GTC大会开幕，黄仁勋发表主题演讲。黄仁勋表示，AI已经从最初的感知式AI，发
展至生成式AI，预计将进入代理式AI（AgenticAI）和物理AI（PhysicalAI）的时代。
英伟达发布分布式推理服务库NVIDIADynamo。在推理过程中，数据中心需要兼顾总输出量（tokenspe
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电子行业AI的进击时刻系列4：恒玄科技有望成为AI眼镜SOC的赢家.pdf
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一、智能手表SOC方案5
二、AI眼镜SOC方案8
三、恒玄科技开拓第三成长曲线10
四、投资建议11
五、风险提示11
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跟踪分析|电子
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图1：小米手环9pro拆机5
图2：华为GT手表拆机5
图3：小米watchS46
图4：华为Watch4Pro6
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电子行业AI的进击时刻系列6：智驾下沉加速，汽车智能化快速渗透.docx
图表索引
TOC\o1-1\h\z\u图1：比亚迪智能化战略发布会邀请函 4
图2：比亚迪DiPilot智能驾驶系统 5
图3：比亚迪搭载三目硬件方案车型 5
图4：新能源轿车销量占比-分价格段 7
图5：卓驭科技不同算力及其感知硬件配置 9
图6：汽车摄像头应用领域 9
图7：CIS市场规模分应用预测 10
图8：2000到2020间不同年代对车载连接的需求变化 11
图9：端到端智驾和模块化智驾区别 12
图10：小鹏端到端大模型 12
图11：各品牌智驾芯片参数 13
图12：地平线征程6系列 13
表1：不同价位畅销车型配置 6
表2：广州车展部分新车型配置 7
表3：三大感知方案和代
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电子行业AI的进击时刻系列6：智驾下沉加速，汽车智能化快速渗透.pdf
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跟踪分析|电子
图表索引
图1：比亚迪智能化战略发布会邀请函4
图2：比亚迪DiPilot智能驾驶系统5
图3：比亚迪搭载三目硬件方案车型5
图4：新能源轿车销量占比-分价格段7
图5：卓驭科技不同算力及其感知硬件配置9
图6：汽车摄像头应用领域9
图7：CIS市场规模分应用预测10
图8：2000到2020间不同年代对车载连接的需求变化11
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图10：小鹏端到端大模型12
图11：各品牌智驾芯片参数13
图12：地平线征程6系列13
表1：不同价位畅销车型配置6
表2：广州车展部分新车型配置7
表3：三大感知方案和代表车型
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电子行业AI的进击时刻系列14：AI语音成为基础设施，AISOC成长空间广阔.pdf
行业专题研究|电子
目录索引
一、AI语音成为基础设施，AISOC成长空间广阔5
二、恒玄科技：开拓第三成长曲线，有望成为AI眼镜SOC赢家7
三、炬芯科技：AIOT高景气，端侧AI处理器芯片启航10
四、投资建议12
五、风险提示12
识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明
3/14
行业专题研究|电子
图表索引
图1：AI处理的重心正在向边缘转移5
图2：混合SOC架构5
图3：恒玄科技产品路线图7
图4：恒玄科技成长动力7
图5：恒玄科技TWS耳机SOC制程不断升级7
图6：恒玄科技智能手表/手环类芯片营收及占比8
图7：AI眼镜出货量预测8
图8：炬芯科技芯片部分产品应用10
图9
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电子行业AI的进击时刻系列14：AI语音成为基础设施，AISOC成长空间广阔.docx
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一、AI语音成为基础设施，AISOC成长空间广阔 5
二、恒玄科技：开拓第三成长曲线，有望成为AI眼镜SOC赢家 7
三、炬芯科技：AIOT高景气，端侧AI处理器芯片启航 10
四、投资建议 12
五、风险提示 12
图表索引
图1：AI处理的重心正在向边缘转移 5
图2：混合SOC架构 5
图3：恒玄科技产品路线图 7
图4：恒玄科技成长动力 7
图5：恒玄科技TWS耳机SOC制程不断升级 7
图6：恒玄科技智能手表/手环类芯片营收及占比 8
图7：AI眼镜出货量预测 8
图8：炬芯科技芯片部分产品应用 10
图9：炬芯科技探索AI+音频的功能 11
图10：炬芯科技ATS323X
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广发证券-电子行业AI的进击时刻系列6：智驾下沉加速，汽车智能化快速渗透.pdf
[Table_Page]跟踪分析|电子
证券研究报告
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AI的进击时刻系列6
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电子行业AI的进击时刻系列14：AI语音成为基础设施，AI+SOC成长空间广阔-250602-广发证券-14页.pdf
行行业专题研究业专题研究||电电子子
2025年6月2日
证券研究报告
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AI的进击时刻系列14
AI语音成为基础设施，AISOC成长空间广阔
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分析师：王亮分析师：耿正分析师：谢淑颖
e_Author]SAC执证号：S0260519060001SAC执证号：S0260520090002SAC执证号：S0260520080005
SFCCE.no:BFS478
021021021
gfwangliang@gengzheng@xieshuying@
请注意，耿正,谢淑颖并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。
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广发证券-电子行业专题研究-AI的进击时刻系列14,AI语音成为基础设施,AISoC成长空间广阔.pdf
[Table_Page]行业专题研究|电子
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电子行业AI系列之Computex2024：英伟达主题演讲-AI时代如何在全球范围内推动新的工业革命.pptx
? 6月2日晚，英伟达CEO黄仁勋在台北ComputeX2024大会上展示了英伟达在加速计算和生成式AI领域的最新产品，梳理了未来计算、应用包括AI机器人技术的发展与应用，从AI硬件、软件、生态、下游应用等全方位梳理英伟达在AI领域的产品与发展路径。;;举例：专用处理器可以将需要处理很长时间的事情，加速到很快，并且成本相对较低。例如这里本身100T的事情，原本需要100个小时去处理，但是发明了CPU+GPU的架构，可以并行独立处理，现在只需要1个小时，但是它所需的电力成本只增加了3倍，而成本可能只增加了50%。
门槛：软件层面是GPU的最大门槛。从CPU切换到GPU，需要重写底层软件等，使其能
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华鑫证券-电子行业周报：英伟达GTC大会成功举办，腾讯混元推出深度思考模型T1正式版.pdf
证
券
研2025年03月24日
究
报英伟达GTC大会成功举办，腾讯混元推出深度思
告考模型T1正式版
—电子行业周报
推荐(维持)投资要点
分析师：高永豪S1050524120001▌上周回顾
gaoyh7@
3月17日-3月21当周，申万一级行业整体下跌。
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AI 重塑数据中心计算芯片格局，DPU 再次挑战 Intel 垄断地位
服务器和数据中心用处理器芯片以 CPU 为主，AI 重塑数据中心计算芯片格局。根据我们的测算，受益于全球范围内云计算和数据中心服务的快速增长，2019 年全球服务器级处理器市场规模约 247 亿美元，预计 2024 年达到 577 亿美元，年复合增长率达到 18%。其中，服务器 CPU 是市场主要需求，目前占据 85%市场份额，我们预计其在未来五年保持 14%的年
复合增长率。而在 AI、HPC 等新兴需求的推动下，异构计算需求不断增长，我们认为数据中心对并行、专用的计算能力需求增长将更为快速。据我们测算，目前服务器
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通信周观点：
1）英伟达召开GTC2025大会，Blackwell芯片需求旺盛，CPO交换机Quantum-X正式发布。据英伟达披露，2024年
美国四大云服务商共采购130万颗Hopper架构芯片，2025年Blackwell架构芯片采购量已达360万颗，芯片需求旺
盛。CPO交换机Quantum-X正式发布，能效较传统可插拔光模块提升到3.5倍。从内部结构看，英伟达CPO交换机有
三大看点，一是明确采用液冷方案进行功耗管理，建议关注英维克等国产液冷供应商。二是单颗Quantum-X800芯片
配置18个1.6T的可拆卸硅光引擎。考虑到CPO交换机量产的需求（能以较低的成本大规模生产），我们