领益智造-市场前景及投资研究报告-全球精密制造，AI硬件成长空间.pdf

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领益智造（002600）

公司覆盖

全球精密制造领军者，AI硬件打开成长空间

投资评级：买入主要观点：

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首次覆盖⚫全球领先的精密制造厂商，全产业链布局夯实竞争优势

报告日期：2025-03-29领益智造深耕精密制造领域近二十年，通过并购整合江粉磁材、赛尔

康等公司构建了覆盖基础材料、精密零组件、核心器件与模组的全产

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收盘价（元）9.16

近12个月最高/最低（元）11.49/4.62业链能力。公司精密功能件产品市场份额及出货量已连续多年稳居全

总股本（百万股）7,008球消费电子市场领先地位，产品应用领域自消费电子进一步渗透新能

流通股本（百万股）6,900源汽车、光伏、储能等新兴市场。受益AI终端等新产品放量，公司

流通股比例（%）98.452024年实现营收422亿元，同比增长30%。受产品结构调整、新品

总市值（亿元）642盈利能力较弱等因素影响，2024年公司实现归母净利润16亿元，同

流通市值（亿元）632比下降15%。

⚫AI驱动智能终端需求，公司卡位核心赛道

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公司价格与沪深300走势比较

生成式AI与终端硬件深度融合，智能终端产品市场有望迎来高速增长。

109%

1）AI服务器：根据Trendforce数据，2024年AI服务器相关行业价值

76%

约2050亿美元；预计2025年AI服务器细分市场价值提升至2980亿

43%

美元，占全球服务器行业总价值70%以上。从中国市场看，2020-2025

9%

年中国AI服务器出货量由15万台增至约50万台，5年CAGR达

3/246/249/2412/243/25

-24%

27%。2）AI手机：根据IDC预测，2024年全球AI手机出货量达2.3

领益智造沪深300亿部，渗透率约19%；到2028年，全球AI手机出货量将达9.1亿

部，4年CAGR达41%。3）AIPC：根据MIC预测，2028年全球

AIPC出货量将达1.6亿台，渗透率达60%，2024-2028年CAGR达

200%。4）XR：根据WellsennXR预测，2023-2030年全球AI眼镜

市场销量由24万副增至9000万副，7年CAGR达133%。5）折叠屏：

头部厂商的硬件设计理念