汽车行业智联汽车系列深度之40：智驾芯片新范式，DSA与驾舱融合与RISC-V-申万宏源.pdf
证券研究报告
智驾芯片新范式：DSA+驾舱融合+RISC-V
智联汽车系列深度之40
证券分析师：
杨海晏A0230518070003洪依真A0230519060003
刘菁菁A0230522080003戴文杰A0230522100006
刘洋A0230513050006
研究支持：
徐平平A0230123060004陈俊兆A0230124100001
联系人：陈俊兆A
2025.3.10
投投资案件（资案件（11//22））
投资分析意见：建议关注
◼AD/ADAS芯片国产化：
•芯片+工具链+算法全栈能力：地平线机器人、黑芝麻智能
•ADASIP/ASIC设计服务：芯原股份
◼主机厂+智能化：
•阿尔法：比亚迪、吉利汽车、长安汽车
•智能化先锋：小米集团、极氪、小鹏汽车、理想汽车
◼智能化核心供应商：
•大客户禀赋：比亚迪电子、知行汽车科技/福瑞泰克/亿咖通（吉利系）
•算法领军：文远知行、Momenta（赴美IPO已备案）
•软硬件集成：华测导航、德赛西威、经纬恒润、虹软科技、中科创达
风险提示
◼汽车智能化不及预期、国际贸易摩擦风险
3
主要内容
1.智驾平权下的算力新范式
2.国产替代、软硬一体竞合并行
3.公司分析：逐项补全算力+工具链+算法
4.投资分析意见与风险提示
4
11..11年年高高阶阶智智驾驾普普惠惠化化
◼【供给端】智驾软硬件技术日趋成熟，质价比提升
•高阶芯片国产化：地平线征程6、黑芝麻华山A1000/2000、新势力自研陆续上车
•算法方案成熟：Momenta、大疆卓驭、华为、地平线方案引领落地
◼【需求端】智驾平权策略下，传统主机厂带动价格带下沉
•配置下放：乘用车10-20万以下价位智驾渗透率仍然较低，NOA功能有望成为标配
•25Q1OEM动作频繁：比亚迪“天神之眼”、长安“北斗天枢2.0”、吉利“千里浩瀚”、
奇瑞3月份智能化发布会
2024年国内乘用车NOA渗透率仅约10%10-20万价位的智驾渗透率仍有较大提升空间
资料来源：NE时代，申万宏源研究5
11..22新新范式：范式：DDSSAA异异构集构集成成++驾驾舱融合舱融合++RRIISSCC--VV
◼①算法收敛为“Transformer+E2E+VLM/VLA“架构，底层硬件有修缮空间
•增加专用加速引擎DSA：对矩阵乘加、并行、多模态等计算负载进行针对性优化
•晶圆层级，采用Chiplet（芯粒组合）：灵活+成本效益+可扩展+可定制
英伟达Thor揭示三大趋势：瑞萨推出R-CarX5HSoC，支持基于Chiplet
增加算力+Transformer引擎+驾舱融合扩展的智驾+座舱+网关单芯片集成
资料来源：英伟达，芝能智芯，瑞萨官网，申万宏源研究6
11..22新新范式：范式：DDSSAA异异构集构集成成++驾驾舱融合舱融合++RRIISSCC--VV
◼②E/E架构集中化+成本效益驱动下，智驾域+座舱域逐渐融合