财务管理案例分析.ppt

Slide1-##财务管理价值观念现在给你发奖励今天的10000元和一年后的10000元，你选择哪个？今天的9500元和两年后的10000元，你选择哪个？１．复利终值的计算公式：F=P(1+i)n其中的(1+i)n称为复利终值系数或1元的复利终值，用符号（F/P,i,n）表示，可查“复利终值系数表”而得。【例】某企业债券10年期，年利率为10%，本金为100元，其3年后复利终值多少？查表得（F/P,10%,3）=1.3310解：F=P(1+i)n=100×1.331=133.10（元）“复利终值系数表”的作用不仅已知i和n时查找１元的复利终值，而且可在已知１元复利终值和n时查找i，或已知１元复利终值和i时查找n。练习3：计算年金现值祝贺你！你已经赢得1000万的彩票头奖。不幸的是，彩票实际采取的是分期付款方式，从下一年初开始在40年里每年支付25万元。假如你的合理折现率是6％，你实际赢得的奖金是多少？练习、企业投资某基金项目，投入金额为1，280，000元，该基金项目的投资年收益率为12%，投资的年限为8年，如果企业一次性在最后一年收回投资额及收益，则企业的最终可收回多少资金？答案：F=P（F/P，i，n）

=1280000×(F/P,12%,8)

=1280000×2.4760=3169280（元）练习：某企业需要在4年后有1，500，000元的现金，现在有某投资基金的年收益率为18%，如果，现在企业投资该基金应投入多少元？P=F×（P/F，i,n）

=1500000×(P/F,18%,4)

=1500000×0.5158=773700（元）企业向银行借入一笔款项480，000元，期限2年，年利率为8%，但银行要求每季复利一次，则企业该笔借款的实际利率为多少？2年后的本利和为多少？实际利率=(1+8%/4)4-1=8.24%本利和=480000×（1+8%/4）4×2=562416（元）

某人参加保险，每年投保金额为2，400元，投保年限为25年，则在投保收益率为8%的条件下，如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金？F=A×（F/A，i,n）

=2400×(F/A,8%,25)

=2400×73.106=175454.40（元）企业向租赁公司融资租入设备一台，租赁期限为8年，该设备的买价为320，000元，租赁公司的综合率为16%，则企业在每年的年末等额支付的租金为多少？每年年末支付租金=P×[1/（P/A，16%，8）]

=320000×[1/（P/A，16%，8）]

=320000×[1/4.3436]=73671.61（元）

第二节主要财务指标分析一、流动性分析或称短期偿债能力比率二、长期偿债能力比率三、企业营运能力比率四、企业盈利能力比率一、流动性分析或称短期偿债能力比率1、流动比率定义：是指流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一货币单位的流动负债有多少流动资产作偿还的保证。计算公式：流动比率=流动资产/流动负债说明：一般，流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。但流动比率过高并不好，只说明企业的流动资产占用过多，将影响企业的资金使用效率和获利能力。流动比率为2：1比较适宜。2、速动比率定义：是指企业速动资产与流动负债的比率，它用于衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力。计算公式：速动比率=速动资产/流动负债速动资产=流动资产－存货－预付帐款－待摊费用二、长期偿债能力比率影响长期偿债能力的主要因素有：必须以权益资本为基础必须以长期资产为物质保证长期偿债能力与获利能力密切相关（一）资产负债率、产权比率和权益乘数1、公式：资产负债率=负债/资产——表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重以及企业资产对债权人权益保障程度。产权比率=负债/所有者权益——反映企业投资者对债权人权益的保障程度。权益乘数=资产/所有者权益4、资产负债率对信息使用者的影响对于债权人：反映企业资产对负债的担保能力。比率越小，债权人借贷的风险越小；比率越大，资产对负债的担保力不足，债权人收不回借贷本息的可能性越大。希望比率越低越好对于所有者：一定的资产负债率可以带来财务杠杆收益。对于企业管理当局：追求合理的资产负债率，提高资金的利用水平，保持良好的偿债能力。希望实现风险与收益的最佳组合。5、指标的运用结合营业周期：周期短的企业，资产周转快、变现能力强，可适当扩大负债规模，维持较高的负债率。结合企业经营