财务管理案例分析.ppt

财务管理案例分析;财务管理价值观念;;资金的时间价值案例分析;现在给你发奖励;第一节资金时间价值;

;;;;0;１．复利终值的计算

公式：F=P(1+i)n

其中的(1+i)n称为复利终值系数或1元的复利终值，用符号〔F/P,i,n〕表示，可查“复利终值系数表”而得。

【例】某企业债券10年期，年利率为10%，本金为100元，其3年后复利终值多少？查表得〔F/P,10%,3〕=1.3310

解：F=P(1+i)n=100×1.331=133.10〔元〕

“复利终值系数表”的作用不仅i和n时查找１元的复利终值，而且可在１元复利终值和n时查找i，或１元复利终值和i时查找n。;;;2．复利现值的计算;;;;;;;;;;;;;;;练习3：计算年金现值;练习4：

某公司现在〔99年年初〕准备购置一处房产，现在有两种付款方案可供选择：

方案1：从现在开始每年年末支付3万元，连续8年，共24万元；

方案2：从2001年年初开始，每年年初支付5万元，连续5年，共25万元。

假定银行利率为10%，你认为哪个方案好？;;;;;;;;〔一〕不规那么现金流的现值计算;〔二〕非整年利息的计算;〔三〕名义利率与实际利率;总结：

单利的计算：

单利终值的计算公式：F=P+P·i·t=P·(1+i·t)

单利现值的计算公式：P=F－I=F－F·i·t=F·(1－i·t)

单利利息的计算公式：I=P·i·t

复利的计算：

复利终值的计算公式：F=P·(F/P,i,n)

复利现值的计算公式：P=F·(P/F,i,n)

复利息的计算公式：I=F－P

年金的计算：

普通年金终值计算公式：F=A·(F/A,i,n)

变形公式：A=F÷(F/A,i,n)

普通年金现值计算公式：P=A·(P/A,i,n)

变形公式：A=P÷(P/A,i,n)

;财务分析;财务报表概述;财务报表概述;资产负债表;利润表概述;企业利润池;现金流量表概述;净利润与经营性现金净流量的关系;净利润;第二节主要财务指标分析;一、流动性分析或称短期偿债能力比率;;;二、长期偿债能力比率;2、共同的功能：

〔1〕反映企业的长期偿债能力

〔2〕反映企业的资本结构

3、三者之间的关系

产权比率=负债/所有者权益

=负债/〔资产—负债〕

=资产负债率/〔1-资产负债率〕

权益乘数=资产/所有者权益

=资产/〔资产—负债〕

=1/〔1—资产负债率〕;;;〔二〕利息保障倍数

定义：

又称为已获利息倍数产权比率，是指企业生产经营所获得的税前利润及利息费用之和与利息费用的比率，是衡量企业偿付利息的能力。

计算公式：利息保障倍数=息税前利润/利息费用

;三、营运能力指标分析;流动资产周转率;货币资金周转天数;营运能力指标分析;固定资产周转率;总资产周转率;在企业盈利能力较高的前提下，通过适当降低产品售价，提高销售量，加快资金的周转速度，从而提高企业总资产周转率，提高企业盈利能力

在企业资产规模不变，生产效率不变的情况下，通过提高产品销售价格，增加销售收入，可以提高企业总资产周转率

企业通过处置闲置的固定资产，减小资产规模，也会提高企业的总资产周转率

在企业资产规模不变时，通过提高生产效率，提高产能利用率，从而到达提高企业总资产周转率的目的;销售毛利率;销售毛利率;净资产收益率;该指标在我国评价上市公司业绩综合指标的排序中居于首位

一般认为，企业净资产收益率越高，企业的运营效益越好，对投资者、债权人的保证程度越高。

对该指标的综合比照分析，可以看出企业获利能力在同行业中所处的地位，以及与同类企业的差异水平;附：上市公司盈利能力分析;2.净资产收益率

3.市盈率〔价格与收益比率〕

=每股股价/每股收益

市盈率是评价上市公司盈利能力的指标，它反映投资者愿意对公司每股净利润支付的价格。正常值：20—40倍;指标;指标;指标;第一节：资本预算中的现金流量;案例——获取MBA学位的决策;案例——获取MBA学位的决策;案例——获取MBA学位的决策;什么是现金流量;投资决策的目标——现金流量;现金流量准那么;现金流量准那么;现金流量准那么;现金流量准那么;现金流量准那么;现金流量准那么;现金流量准那么;现金流量准那么;现金流量准那么;现金流量准那么;现金流量的分布及内容;现金流量的分布及内容