麦高证券-电力设备行业深度报告：续写全球电力华章，把握特高压发展机遇.pdf
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行业深度报告|电力设备
日期：2025年05月07日
续写全球电力华章，把握特高压发展机遇证券研究报告
——电力设备行业深度报告
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2025年电力设备行业分析报告：续写全球电力华章，把握特高压发展机遇.pdf
续写全球电力华章，把握特高压发展机遇
——电力设备行业
多因素促进国内特高压建设加速。1）国内累计用电量、电网投资额持续提升：
2024年国内全社会用电量达98521亿kWh，同比增长6.8%；2024年国内电网
基本建设投资达6083亿元，同比增长15.3%。2025年作为“十四五”收官年，特
高压线路建设有望加速。2）电力资源供需不匹配，风光大基地外送在即：当前
我国面临东西部电力供需结构性失衡，特高压输电更加适配；规划到2030年建
设风光基地总装机约455GW，外送规模合计315GW，目前在建线路通道6条，
缺口4条，预计到2030年
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《电力设备行业：特高压：盛宴在即-110218》.pdf
电力设备电力设备行业行业
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潘杭钧潘杭钧
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特高压特高
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国金证券-电力设备与新能源行业研究：光伏制造全球化重塑独立电池片地位，电网特高压智能化建设加力.pdf
子行业周度核心观点：
光伏储能：光伏制造产业链（尤其是组件环节产能）再全球化背景下，电池片环节地位及领先企业价值有望重塑，
重申推荐：钧达股份；5月组件排产进入观察窗口，“抢装后”国内外需求韧性有望得到验证。
风电：万宁漂浮式海上风电试验项目一期10万千瓦样机工程正式签约，项目将采用6台16-18MW的漂浮式风机，在
国家大力倡导“海洋经济”、“深海科技”的背景下，漂浮式风电有望成为“十五五”期间大力发展的方向。
电网
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天风证券-20251电力设备行业年度策略：海外输配用电产业链优先，再看国内特高压.pdf
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行业报告|行业专题研究2025年02月20日
2025|电力设备年度策略：
海外输配用电产业链优先，再看国内特高压
作者：
分析师孙潇雅SAC执业证书编号：S1110520080009
行业评级：强于大市（维持评级）
请务必
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《特高压电力设备试验技术》课件.ppt
特高压电力设备试验技术
课程介绍：特高压技术的重要性能源发展特高压技术作为电力传输领域的重大突破，为远距离、大容量电力输送提供了技术保障，有效解决能源供需矛盾，促进能源结构优化。经济效益特高压技术可大幅降低输电损耗，提高输电效率，降低电力成本，提升经济效益，为社会发展提供有力支撑。环境效益
特高压试验技术概述定义特高压试验技术是指对特高压电力设备进行检验和测试的技术，用于验证设备的安全性和可靠性，确保设备能够满足特高压电网运行的要求。特点
试验目的和意义1验证设备设计是否符合技术标准，确保设备的安全性、可靠性和稳定性。2评估设备的性能参数，如耐压强度、绝缘性能、机械强度等，确保设备能够满足实际
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《电力设备行业2016年二季度策略报告-特高压带来惊喜，关起门来分享盛宴》.pdf
告
报
究
研
券
证
投资品 - 电气设备 特高压带来惊喜，关起门来分享盛宴
——电力设备行业2011年二季度策略报告
场
市
股 2011 年 4 月 7 日 评级： 强于大市
A
国 行业相对沪深 300 表现
中 政策护航特高压。“十二五”规划纲要明确提出，发展特高
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电力设备行业投资策略周报：逆变器8月出口数据稳增，关注特高压柔直招标-240925-财通证券-.pdf
逆变器8月出口数据稳增，关注特高压柔直招标
证券研究报告
投资评级:看好(维持)周观点
最近12月市场表现核心观点
电力设备沪深300
上证指数❖光伏：上游硅料环节挺价意愿和氛围愈发强烈，硅料新单价格实现小幅回调。
2%
本周硅片主流成交价格水位平稳，涨价部分买卖双方仍在博弈阶段。电池片
-4%
价格并未发生太大变化，电池环节整体仍缺乏足够的议价能力，价格走势在
-10%
短期内可能将持续受制于上下游压力传导，继续持稳发展的可能性较高。组
-16%
件部分国内外价格持稳，近期集采项目陆续开标，开标价格仍持续下落，库存
-22%
-28%积累之下，组件价格修复回升较有难度，厂家价格竞争策略越来越
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电力设备与新能源行业研究：光伏制造全球化重塑独立电池片地位，电网特高压智能化建设加力.pdf
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行业周报
子行业周观点详情
光伏储能：光伏制造产业链（尤其是组件环节产能）再全球化背景下，电池片环节地位及领先企业价值有望重
塑，重申推荐：钧达股份，关注：横店东磁；5月组件排产进入观察窗口，“抢装后”国内外需求韧性有望得到验
证。
一、钧达股份一季报环比大幅减亏、出口销售比例持续提升，建议重视光伏制造业再全球化背景下，独立电池片
龙头供应商的价值重塑，维持重点推荐。
在近期国际贸易环境再次大幅波动的背景下，尽管我国光伏产业链自十多年前即开始经历类似考验，但由于光伏
关系到各国家未来主力二次能源供应、且当前全球仍有一半需求来自中国以外的国际市场，令光伏产业链再全球
化的
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公用事业行业电力设备系列报告之三输变电设备：国内特高压建设维持高景气，出海需求蕴藏潜力.docx
目录
特高压：具备远距离+大容量+低损耗的优势 6
输电电压可分为高压-超高压-特高压三个等级 6
电压等级的划定因地制宜 6
我国输电网支持大规模+长距离电力传输需求 7
电压传输方式分为交流和直流输电技术 8
我国特高压建设从0到1并加速前行 9
我国特高压建设的三个阶段 9
我国新一轮特高压建设围绕碳中和目标展开 12
特高压建设成为新型能源的背书 15
我国电源+电网投资稳步向上 16
电力设备可分为一次和二次设备 16
我国电源与电网投资稳步增长维持高景气度 20
我国新增变电容量稳步提升电力供应能力强劲 22
海外国家电力需求迫切特高压出海潜力巨大 23
非洲电网设施薄弱但需求迫切
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电力设备及新能源行业2015年投资策略—新能源高歌前行 特高压全面推进.pdf
2010 12 15
2011
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电力设备与新能源行业市场前景及投资研究报告：特高压、配网，电网重点投资领域，海外需求高景气，储能.pdf
证券研究报告
（优于大市，维持）
《特高压、配网等为电网重点投资领域，
海外需求高景气》
82024年11月27日
2
7
7
8
投资建议
1.特高压：我们认为，在大型风光基地项目建设并网工作稳步推进的背景下，基于国家能源局及国网的
规划，为了服务好沙漠、戈壁、荒漠大型风电光伏基地建设，支撑和促进大型电源基地集约化开发、远距
离外送，特高压及配套主网建设有望持续加速推进，柔直比例有望进一步提升。建议关注：
（1）特高压直流核心标的：、许继电气、中国西电等；
（2）特高压交流核心标的：平高电气、中国西电等；
（3）主网设备核心标的：思源电气、华明装备、长高电新、四方股份等。
2.配网：我们认
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特高压行业跟踪报告：24年国网第六十八批采购设备中标概览-华创证券.docx
目 录
TOC\o1-2\h\z\u一、本批次特高压项目中标概览 4
二、设备采购情况 4
三、重点设备分项目/公司情况分析 6
（一）重点设备分项目采购情况 6
（二）重点设备分公司中标情况 7
四、风险提示 10
图表目录
图表1 招标项目情况概览 4
图表2 采购设备基本情况（数量，按实际中标） 5
图表3 怀来1000千伏变电站新建工程（百万元） 5
图表4 甘肃～浙江直流输电工程受端越州±800kV换流站新建工程（百万元） 5
图表5 天津北1000千伏变电站新建工程（百万元） 6
图表6 大同1000kV变电站新建工程（百万元） 6
图表7 大同~天津南1000kV特高压交流工程
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电力设备与新能源-《特高压、配网等为电网重点投资领域，海外需求高景气》.docx
证券研究报告（优于大市，维持）
《特高压、配网等为电网重点投资领域，海外需求高景气》
徐柏乔（电力设备与新能源行业首席分析师）SAC号码：S0850513090008
房青（电力设备与新能源行业高级分析师）SAC号码：S0850512050003
联系人：陶裕斌（电力设备与新能源行业）
2024年11月27日
请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明2投资建议
请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
2
1.特高压：我们认为，在大型风光基地项目建设并网工作稳步推进的背景下，基于国家能源局及国网的规划，为了服务好沙漠、戈壁、荒漠大型风电光伏基地建设，支撑和促进大型电源基地集约化开发、远距离外送，特
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2025_电力设备年度策略：海外输配用电产业链优先，再看国内特高压.docx
证券研究报告
行业报告|行业专题研究2025年02月20日
2025|电力设备年度策略：
海外输配用电产业链优先，再看国内特高压
作者：
分析师孙潇雅SAC执业证书编号：S1110520080009
行业评级：强于大市（维持评级）
请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明上次评级：强于大市
请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明
摘要
国家能源局数
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2025年中国特高压设备行业专项深度调研及“”发展规划指.docx
研究报告
PAGE
1-
2025年中国特高压设备行业专项深度调研及“”发展规划指
一、行业背景与现状
1.1特高压设备行业定义及分类
特高压设备行业，是指从事特高压输电相关设备研发、制造、销售和服务的行业。特高压输电技术具有输电容量大、输送距离长、损耗低、环境友好等显著优势，是未来电网发展的重要方向。该行业涉及的产品主要包括特高压变压器、特高压开关设备、特高压电缆、特高压电抗器等。特高压变压器是特高压输电系统的核心设备，其性能直接影响到输电系统的稳定性和安全性。特高压开关设备主要用于实现输电线路的接通、分断、短路故障的切除等功能。特高压电缆是特高压输电系统的重要组成部分，其耐压性能和散热性能