《金融市场培训提纲》课件.ppt
金融市场培训提纲系统化介绍金融市场基础知识及运作机制
课程导入与目标培训目的掌握金融市场基础理论实践应用提升市场分析能力风险意识增强金融风险防范意识
金融市场定义市场本质资金供求双方交易平台核心功能促进资金融通与价格发现
金融市场的分类按交易标的股票市场债券市场1按期限货币市场资本市场2按交易方式场内市场场外市场3按交易阶段一级市场二级市场4
金融市场的职能资源配置促进资金从盈余部门流向短缺部门价格发现形成反映市场供求的价格信号风险分散通过多样化工具分散金融风险
金融市场发展简史117世纪阿姆斯特丹证券交易所成立21792年纽约证券交易所成立31990年上海证券交易所重新开业42019年科创板正式开市
主要金融市场类型概览资本市场股票、债券等长期融资工具货币市场短期融资工具交易平台衍生品市场期货、期权等风险管理工具
股票市场概述规模庞大全球市值近百万亿美元代表交易所纽交所、纳斯达克、上交所核心功能企业融资、股权投资平台
股票市场的运作模式一级市场企业首次公开发行1二级市场投资者之间买卖流通2投资回报资本增值与股息收益3退市机制不符条件企业被强制退出4
股票交易机制集合竞价开盘收盘价格形成连续竞价交易时段内持续撮合做市商制度主动提供双向报价
债券市场概述债券市场是借款人发行固定收益证券融资的场所
债券市场运作模式发行申请提交材料获批债券发行簿记建档定价二级交易场内场外流通还本付息按期支付利息
债券收益与风险风险类型表现形式防范措施利率风险市场利率上升导致价格下跌久期管理信用风险发行人无法偿还本息分散投资、看评级流动性风险难以按合理价格快速卖出选择高流动性品种
外汇市场概述24小时交易时间全球不间断交易6.6万亿日交易量美元，全球最大金融市场170+交易货币主要货币对占交易主导
外汇市场主要参与者商业银行提供外汇买卖服务进行自营交易中央银行实施货币政策维持汇率稳定跨国企业进出口结算需求管理外汇风险投资机构投机获利资产配置需求
外汇市场交易与机制1即期交易成交后两个工作日内交割2远期交易预先锁定未来汇率3掉期交易同时进行反向即期和远期交易4期权交易权利而非义务的外汇交易
大宗商品市场概述能源类原油、天然气等能源商品贵金属黄金、白银等贵重金属农产品小麦、大豆等农业产品
商品市场价格影响因素
衍生品市场基础期货标准化合约，约定未来交割期权权利而非义务的交易合约互换交换现金流的场外衍生品
期货与期权主要功能套期保值锁定未来价格转移市场风险案例：航空公司锁定燃油成本投机交易杠杆效应双向交易机制案例：投资者预判金价上涨套利交易低买高卖无风险获利案例：期现套利、跨期套利
金融市场主要参与者机构投资者基金公司保险公司养老金个人投资者散户高净值客户金融中介银行券商投行监管机构央行证监会银保监会
金融机构角色分析银行提供支付结算、资金融通服务证券公司提供经纪、承销、自营交易服务基金公司管理各类投资基金产品保险公司提供风险保障，管理保险资金投资
监管机构及其作用监管机构监管范围主要职责中国人民银行货币政策、金融稳定制定货币政策、维护金融稳定中国证监会证券期货市场监管上市公司、交易所、中介机构中国银保监会银行业、保险业监管银行、保险机构经营活动
交易所与场外市场交易所市场集中交易标准化合约统一结算信息透明场外市场(OTC)分散交易协议定制双边结算信息不透明
做市商与经纪商做市商双向报价、提供流动性经纪商代理交易、收取佣金分析师市场研究、投资建议
金融市场核心交易流程开户提交资料、签署协议资金转入银证转账、入金下单委托交易指令成交撮合交易、确认清算交割资金证券交换
交易订单类型限价单指定价格或更优价格成交例：买入不超过10元/股市价单以当前最优价格立即成交例：以市场价立即买入止损单价格达到触发点自动执行例：跌破8元自动卖出冰山单大单分批显示减少冲击例：只显示总量的10%
T+0与T+1交易机制T+0(当日可回转)T+1(次日可卖出)
结算与交割制度交易确认交易双方成交信息匹配清算计算计算交易各方应收应付资金交收买方付款证券过户卖方交付证券4
信息披露与市场透明度定期报告年报、半年报、季报临时公告重大事项即时披露投资者关系业绩说明会、投资者沟通
拍卖与竞价机制1集合竞价集中时段内所有委托一次性撮合2连续竞价交易时段内实时逐笔撮合3荷兰式拍卖从高价开始逐步降低至有人接受4英国式拍卖从低价开始逐步提高至最高出价
市场流动性分析买卖价差越小流动性越好成交量反映交易活跃度市场深度各价位挂单量市场弹性价格恢复速度
金融市场风险类型操作风险内部流程、人员、系统故障流动性风险难以按合理价格快速交易信用风险交易对手违约市场风险价格、利率、汇率波动
系统性风险与非系统性风险系统性风险整体市场风险无法通过分散投资消除案例：2008年金融危机非系统性风险个别资产特有风险可通过分散