盈余管理对股价崩盘风险的影响--基于机构投资者异质性的调节效应.pdf
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摘要
随着资本市场的快速发展，股价崩盘现象的出现对我国资本市场的健康发
展以及金融体系的稳定构成了极大的威胁，因此，如何有效降低企业股价崩盘
风险、预防股价暴跌事件受到高度关注，成为近年来学术界研究的热点话题。
本文以2003年至2022年中国A股上市公司为研究对象，实证检验盈余管
理对股价崩盘风险的影响，以及机构投资者对两者关系的调节作用；同时，基
于机构投资者异质性的视角，分别从机构投资者稳定性及机构投资者独立性出
发，探究其差异性的调节作用；此外，增加对于机会主义和非机会主义盈余管
理的区分，
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