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第六章管理

一、选择题（以下备选项中只有一项符合题目要求）

1．下列哪些行为会增加公司的财务风险?（）

A．拆股

B．股利

C．新债

D．增发新股

【答案】C

【解析】公司在营运中所需要的一般都来自和两个方面，其中的利息负担是

一定的，新债会使公司总量中加大，从而使股东的可分配减少，股息下降，使投资的

财务风险增加。

2．债券的价格变动风险随着期限的增加而（）。

A．没有影响

B．不变

C．减少

D．增加

【答案】D

【解析】债券的价格是将未来的利息收益和本金按市场利率折算成的现值，债券的期限越长，未来收入

的折扣率就越大，所以债券的价格变动风险随着期限的增加而增大。

3．运用组合投资策略，可以降低、甚至消除（）。

A．市场风险

B．非系统风险

C．系统风险

D．政策风险

【答案】B

【解析】只要收益之间不是完全正相关，分散化就可以有效降低非系统风险，特别是完全负相关的

情况下，可获得无风险组合。市场风险、政策风险都属于系统风险，无法运用组合投资策略分散风险。

4．（）主要用于衡量投资者持有债券变现难易程度。

A．利率风险

B．流动性风险

C．汇率风险

D．赎回风险

【答案】B

【解析】流动性风险主要用于衡量投资者持有债券的变现难易程度。一般来说，差价越大，流动性

风险就越高。

5．投资于本国债券的投资者所的风险不包括（）。

A．经营风险B．再投资风险

C．力风险D．汇率风险

【答案】D

【解析】当投资者持有债券的利息及本金以外币偿还，或者以外币计算但换算成本币偿还的时候，投资

者才会汇率风险。

6．信用风险是（）的主要风险。

A．债券B．

C．衍生D．基金

【答案】A

【解析】债券、优先、普通都可能有信用风险，但程度有所不同。债券的信用风险就是债券不

能到期还本付息的风险。信用风险是债券的主要风险，因为债券是需要按时还本付息的要约。

7．在计算VaR的各种方法中，（）可涵盖非线性头寸的价格风险和波动性风险。

A．德尔塔一正态分布法

B．完全模拟法

C．蒙特卡罗模拟法

D．局部估值法

【答案】C

【解析】蒙特卡罗模拟法的优点是：①可涵盖非线性资产头寸的价格风险、波动性风险，甚至可以计算