外汇与汇率问题.pptx

1第二讲外汇与汇率问题

需要涉及的问题2怎样定义外汇？1几种汇率的区别2汇率是怎么决定的？3汇率与国内物价是什么关系？4汇率的贬值和升值的经济影响是怎样的？5我国人民币汇率的制定依据是什么？6怎样预测汇率？7

出口对中国GDP的贡献411997年：22%22005年:40%32007年：44%4日本和美国:15%左右

什么是外汇？5外汇的静态概念——以外币表示的国际储备资产外汇的动态概念——兑换行为外汇的条件——以外币表示的资产、债权和支付手段，如商业票据、有价证券、现金、铸币——具有可兑换性黄金和外汇兑换券不是外汇

外汇的实质6No.1是一国生产能力和出口能力的象征No.2使一国生产和消费达到平衡

货币的层次7国际货币01有限度的可兑换货币03可兑换货币02不可自由兑换04

关于汇率的概念8反映一国货币的对外价值01不存在政府干预的情况下，货币的对内价值决定货币的对外价值。02

金本位制度下影响汇率的因素9金平价是汇率波动的基础很少爆发金融危机黄金输出点和输入点是汇率波动的上下限汇率波动幅度比较纸币制度下汇率的标价10直接标价间接标价标价不同，汇率上升和下跌的含义不同，买卖计算也有一定的区别。030102

外国货币相对于美元的汇率指数变动11?strengthens$weakens?Note:Theindexreflectsequalweightsof￡,￥,Frenchfranc,Germanmark,andSwissfranc.$?duetorelativelyhighU.S.inflationgrowthhighU.S.interestrates,asomewhatdepressedU.S.economy,lowinflationlargebalanceoftradedeficitrelativelyhighU.S.interestrates,lowerbalanceoftradedeficitPersianGulfWarU.S.interestrates?HigherU.S.interestrates

三种货币汇率的季度增长率

RMBRateFluctuation(1994-2005.7.21)

人民币汇率波动15

2008年6月30日人民币对美元汇率中间价升破6.86。1至此2008年以来的6个月内，人民币对美元汇率的新高纪录已先后50次被改写。22008年1-6月，人民币对美元汇率累计升值幅度已经超过6.5%。3

有效汇率17名义有效汇率是一种加权平均汇率,是以某个时间点为基期,统计样本期间本币与其他主要货币的汇率变动的加权平均值.（一般选择外贸比重作为各种外币的权数）.实际有效汇率不仅考虑了所有双边名义汇率的相对变动情况，而且还剔除了通货膨胀对货币本身价值变动的影响，能够综合地反映本国货币的对外价值和相对购买力。

需要分析人民币有效汇率

(2002-2009)人民币对美元汇率累计升值21.21%年底:人民币对欧元累计升值2.21%人民币对日元累计升值0.98%

根据国际清算银行数据计算，2005年7月汇改至2009年12月，需要分析人民币名义有效汇率19人民币名义有效汇率升值12.7%，实际有效汇率升值16.3%。

汇率的市场均衡水平20￡汇率￡数量D:￡的需求$1.55$1.50$1.60S:￡的供应均衡汇率外汇市场上对该货币的需求与供给使汇率达到均衡水平。

汇率的种类21固定汇率与浮动汇率01基本汇率与套算汇率02开盘汇率与收盘汇率03单一汇率与复汇率04外汇汇率、中间汇率与现钞汇率05即期汇率与远期汇率06电汇汇率、信汇汇率、即期票汇汇率、远期票汇汇率07名义汇率、实际汇率与有效汇率08

常用的美元汇率指数2201FederalReserveBoard(BOG)02FederalReserveBankofAtlanta(FRBA)

主要货币在美元指数中的权数国家BOG欧元区国家28.7日本25.6英国8.0加拿大30.3瑞典1.6瑞士3.2澳大利亚2.6总权数100

24主要货币在美元指数中的权数国家FRBA国家FRBA欧元区国家16.6墨西哥11.0日本15.6中国5.5英国5.1台湾4.2加拿大24.6新加坡3.0瑞典-马来西亚2.3瑞士1.3香港2.1澳大利亚1.3巴西1.9韩国4.1沙特阿拉伯1.4总权数100

远期汇率与即期汇期汇率小于即期汇率——贴水远期汇率等于即期汇率——平价远期汇率大于即期汇率——升水

影响汇率的因素26$/￡￡数量S0