社保缴费对企业风险承担的影响及其经济后果研究.pdf

浙江财经大学硕士学位论文

摘要

近年来，随着国内外政治经济形势的迅速变化，我国面临着百年之未有大变

局，经济面临着下行的压力。在这种背景下，企业的发展也面临着多方面的考验。

然而挑战与机遇并存，实体经济企业必须提高应对风险的能力，加强转型升级，

以适应这一严峻的宏观环境。这不仅是对企业能力的考验，更是对它们转型升级

智慧和决心的检验。风险承担揭示了企业在追求较高回报时所表现出的成本支付

意愿和倾向。在微观层面上，企业若具备较高的风险承担水平，有利于优化其资

源分配、促进资本的快速累积，从而提升企业的业绩和市场价值；在宏观层面上，

较高的风险承担水平有利于促进社会生产效率的提升和经济扩张。因此风险承担

对于确保国家经济的稳定性、健康发展以及实现高品质增长都至关重要。这导致

了对于如何能够有效地激励企业提高其风险承担的探讨在学术界日益流行，并成

为了学术研究的一个重要议题。

作为社会平稳运行的调节器和民众生活保障的护网，社会保障体系一直受到

党和政府的高度重视。党的二十大提出要构造完善、持续、公平的社会保障体系。

踏上新的征程，我们必须贯彻执行党的二十大的精神，完善社会保障制度，确保

为广大民众提供更加稳定和充分的保障，从而持续增强人民的满足感、幸福感、

安全感。毫无疑问社会保障在保持社会稳定和提升民众生活水平方面扮演着不可

或缺的角色。但在企业缴纳社会保险费的过程中，确实存在着如缴费不实、对社

会保险的认可度不足以及缴费不主动等实际难题。目前，针对社会保险与企业的

学术探讨往往更偏向于分析社会保险的消极影响。特别是近几年在经济下行压力

的背景下，社会保险对企业成本的增加、对工资水平和劳动力市场的影响成为了

广泛热议的话题。然而，社会保险实际上也对企业存在正向影响的效应。因此，

本文主要从社保缴费的激励方面来研究社保缴费对企业风险承担的影响，并探究

其中的作用机制、会受到哪些条件的影响以及产生何种经济后果。

本文采用上市公司2007-2021年数据，实证分析了社保缴费对企业风险承担的

影响。结果显示，社保缴费能显著提升企业风险承担，在进行一系列检验后结果

依然稳健。进一步发现这种影响在劳动密集程度较高、规模较小、民营企业中尤

I

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为突出；在作用机制方面，社保缴费主要通过“人力资本效应”和“要素替代效

应”两个渠道提升企业风险承担水平；在经济后果方面，社保缴费可以通过提升

企业的风险承担水平，提升企业的研发创新和企业投资，即提升企业的研发创新

能力和经营性投资水平。

本文研究有望增进对社会保险缴费如何激励上市公司的作用机制，并增强对

企业风险承担的认识，进一步加强政府对企业社保缴费的监管措施，促进社会保

障体系的完善提供科学依据。

关键词：社保缴费；企业风险承担；人力资本效应；要素替代效应

II

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ABSTRACT

Inrecentyears,withtherapidchangesinthepoliticalandeconomicsituationat

homeandabroad,ourcountryisfacingagreatchangethathasnotbeenseenina

century,andtheeconomyisfacingdownwardpressure.Againstthisbackdrop,the

developmentofenterprisesisalsofacingtestsinmanyaspects.However,challenges

andopportunitiescoexist,andrealeconomyenterprisesmustimprovetheirabilityto

copewithrisksandstrengthentransformationandupgradingino