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指數股票型基金(ETF)簡介

ETF介紹為何要投資ETFETF交易制度說明什麼人適合投資ETF我國ETF簡介簡報內容大綱

一、ETF介紹

何謂ETF?ETF（ExchangeTradedFunds交易所交易基金）中文稱為「指數股票型基金」ETF在證券交易所交易追蹤指數，讓投資人得以少量資金即可參與指數表現。ETF將指數予以證券化：由於指數是衡量市場漲跌趨勢之指標，因此以持有與指數相同之股票為主，分割成眾多單價較低之投資單位，發行受益憑證。

指數股票型基金”01一籃子股票02成本低廉03追蹤指數04上市交易05在證券交易所上市買賣、透明度高06(ExchangeTradedFund)07基金的績效等於指數的表現08買賣一張ETF等於買賣一籃子股票09單價低、管理費低、投資容易、風險分散

買賣方式與股票相同010102030405被動式管理，追求指數報酬率折溢價幅度小管理費用比傳統共同基金便宜(0.09%~0.99%)賣出時僅需繳交1‰交易稅，低於股票之3具股票及共同基金特色

截至2008年底全球共有1,590檔ETF總規模達7,110億美元Barclays預估到2011年ETF產品之規模將超過2兆美金億美元

全球ETF上市情況(資料來源：ETFLandscapeIndustryReviewfromBarclaysGlobalInvestors–Q12009Review)

全球ETF上市情況（續）排名市場掛牌數資產規模(十億美元)占全球市場比重(%)1美國694402.1667.81%2歐洲643129.1721.78%3日本6122.523.80%4加拿大7913.872.34%5香港1112.082.04%6墨西哥63.030.51%7中國52.580.44%8韓國371.290.22%9臺灣111.270.21%10澳洲41.220.21%11巴西l41.010.17%12新加坡60.810.14%總計1,603593.03100.00%(資料來源：ETFLandscapeIndustryReviewfromBarclaysGlobalInvestors–Q12009Review)

ETF已成為新資產類別ETF-ANewAssetClassTraditionalAssetClasses:NewMulti-functionalAssetClass:…股票債券房地產ETFBroadMarketExposureMarket-Cap(L,M,S)Styles(Valuevs.Growth)SectorsLeverage/InverseCommodities/AlternativeGlobal/InternationalRegionalDevelopedvs.EmergingFundamentalStrategyGlobalSector

二、為何要投資ETF

類股輪動難預期、單一公司風險過度集中

個股績效v.s.標竿指數根據富邦投信之統計：(股票檔數，以上市股票691檔計算)連續二季表現優於加權指數之個數僅佔34%(約235檔)連續三季表現優於加權指數之個數僅佔23%(約159檔)連續四季表現優於加權指數之個數僅佔7%(約48檔)連續五季表現優於加權指數之個數僅佔2%(約14檔)因此即使是以個股角度觀之，投資績效超越大盤亦並非易事，除非能非常精準的選對股票及進場時機，否則欲長期超越大盤績效十分困難。

共同基金之操作績效主要取決於基金經理人

但好的基金經理人可遇不可求排名基金名稱淨值一個月三個月六個月一年三年五年日期(%)(%)(%)(%)(%)(%)1台新主流4月20日20.4244.060.32(37.09)N/AN/A2永豐永豐4月20日18.5736.1826.99(27.32)45.7215.503景順主流4月20日17.5532.7233.13(30.43)(15.38)(9.05)4台新台新4月20日17.2727.793.00(44.91)(57.59)N/A5金鼎大利4月20日17.1142.7122.84(29.90)(20.05)3.436景順潛力4月20日15.8032.1735.20(37.33)(8.99)4.677寶來20014月20日15.6419.942.32(26.50)(5.20)29.588德銀遠東DWS台灣旗艦4月20日14.7428.159.08(39.33)(28.04)(11.66)9第一富蘭克林第一富4月20日14.3132.688.97(35.13)(14.33)15.9010國泰小龍4月20日14.2635.5