速腾聚创(02498.HK)2024年收入同比增长47%，致力于成为全球领先的机器人技术平台公司.pdf
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速腾聚创（02498.HK）优于大市
2024年收入同比增长47%，致力于成为全球领先的机器人技术平台公司
核心观点公司研究·海外公司财报点评
2024年公司实现营业收入16.5亿元，同比增长47%。2024年，速腾聚汽车·汽车零部件
创实现总收入为16.5亿元，同比+47.2%，净利润为-4.8亿元，
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证券研究报告
请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
收入为16.5亿元，同比增长47.2，收入增长主要系激光雷达产品销售增加所致；净利润为-4.82亿元，2023年为-43.37亿元，其中2024年公司向投资者发行的金融工具的公允价值变动为-280万元（2023年为-34.71亿元），2024年公司全年经营亏损5.84亿元，相比2023年的9.41亿元有所收窄。分季度看，2024Q4，
公司实现收入为5.14亿元，同比减少2.6，环比增长26.0，净
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2024年公司实现营业收入16.5亿元，同比增长47%。2024年，速腾聚创实现总
收入为16.5亿元，同比增长47.2%，收入增长主要系激光雷达产品销售增加所致；
净利润为-4.82亿元，2023年为-43.37亿元，其中2024年公司向投资者发行的
金融工具的公允价值变动为-280万元（2023年为-34.71亿元），2024年公司全
年经营亏损5.84亿元，相比2023年的9.41亿元有所收窄。分季度看，2024Q4，
公司实现收入为5.14亿元，同比减少2.6%，环比增长26.0%，净利润为-1.31亿
元（2023Q4为-32.02亿元，2024Q3为-0.83亿元）。
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国信证券-速腾聚创-2498.HK-激光雷达自主龙头企业，致力于成为全球领先的机器人技术平台公司.pdf
证券研究报告|2025年03月26日
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激光雷达自主龙头企业，致力于成为全球领先的机器人技术平台公司
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请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告
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证券研究报告
内容目录
公司概况：激光雷达及感知解决方案领导者，致力于成为全球领先的机器人技术平台公司6
TOC\o1-2\h\z\u公司概况：深耕十余载，激光雷达及感知解决方案领导者 6
主营业务：芯片+硬件+AI软件赋能，主营ADAS及机器人激光雷达产品 8
股权结构：股权结构较为集中，管理层技术实力强 13
财务分析：营收高速增长，盈利能力持续提升 16
激光雷达领域：激光雷达平台型企业，客户结构多元优质 18
行业端：车载激光雷达市场空间超
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速腾聚创(2498.HK)激光雷达领军再一程，迈向机器人技术平台公司-250513-申万宏源-31页.pdf
上上
市
公
司
计算机
2025年05月13日
公
司速腾聚创(02498)
研
/
究——激光雷达领军再一程，迈向机器人技术平台公司
公
司
深
报告原因：首次覆盖
度
增持（首次评级）⚫厚积薄发，公司快速领跑全球激光雷达行业，并致力于在具身智能领域提供优质解决方
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浦银国际证券-速腾聚创-02498.HK-4Q24毛利率持续改善，坚定投入迈向“AI+机器人”.pdf
浦银国际研究
公司研究|科技行业
速腾聚创（2498.HK）：4Q24毛利率持续黄佳琦浦
科技分析师银
改善，坚定投入迈向“AI+机器人”sia
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速腾聚创激光雷达领军再一程，迈向机器人技术平台公司.pdf
公司深度
目录
1.双轮驱动的激光雷达头部厂商6
1.1销量高增：成为全球头部激光雷达厂商6
1.2系统复杂：产业化需硬核实力支撑12
2.驱动力一：车载端到端+智驾平权14
3.驱动力二：战略定位机器人技术平台19
4.盈利预测和估值25
5.风险提示28
请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共31页简单金融成就梦想
公司深度
图表目录
图1：速腾聚创发展历程6
图2：速腾近年产品销量情况（单位：万台）7
图3：激光雷达2024年市场份额（乘用车市场）8
图4：速腾激光雷达单价（单位：元）10
图5：速腾毛利率情况（单位：%）10
图6：公司产品平台往芯片自研、更高性能和成本演进
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速腾聚创激光雷达领军再一程，迈向机器人技术平台公司.docx
请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明
请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明
目录
双轮驱动的激光雷达头部厂商 6
销量高增：成为全球头部激光雷达厂商 6
系统复杂：产业化需硬核实力支撑 12
驱动力一：车载端到端+智驾平权 14
驱动力二：战略定位机器人技术平台 19
盈利预测和估值 25
风险提示 28
请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明图表目录
请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明
图1：速腾聚创发展历程 6
图2：速腾近年产品销量情况（单位：万台） 7
图3：激光雷达2024年市场份额（乘用车市场） 8
图4：速腾激光雷达单价（单位：元） 10
图5：速腾毛利率
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速腾聚创（02498）公司深度报告
激光雷达璀璨新星，自动驾驶+机器人双擎启航
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车载激光雷达整机龙头，布局机器人移动及操作解决方案。车载业务方
文姬登记编号：S1220523120002面，公司已与全球超290家汽车整车厂及一级供应商建立合作关系，2024
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2024年收入同比增长52%，智能驾驶芯片量产加速
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智能驾驶速腾聚创：车载激光雷达龙头，机器人为第二增长曲线.pptx
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公司情况：
公司为全球领先的激光雷达厂商，围绕芯片驱动的激光雷达硬件为基础，结合人工智能感知软件形成解决方案。公司主要业务分为ADAS和机器人，
在ADAS市场，公司已与全球超290家汽车整车厂及一级供应商建立合作关系；在机器人市场，公司已为超2600家机器人及其他产业客户提供增量零部件及解决方案。
ADAS：与多家头部车企合作，激光雷达销量快速增长。截至2024Q3，公司已为12家客户的31款车型实现大规模量产落地，公司合作车企包括比亚迪、一汽红旗、广汽丰田、广汽埃安、极氪、智己、小鹏等。定点车型数量上，截至2024年11月29日，公司获得28家汽车整车厂及一级供应商的92款车型的量产定
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智能驾驶：速腾聚创：车载激光雷达龙头，机器人为第二增长曲线.docx
证券研究报告
海外行业报告：行业深度研究2025年04月16日
智能驾驶
速腾聚创：车载激光雷达龙头，机器人为第二增长曲线
作者：
分析师孔蓉SAC执业证书编号：S1110521020002
请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明
摘要
公司情况：
公司为全球领先的激光雷达厂商，围绕芯片驱动的激光雷达硬件为基础，结合人工智能感知软件形成解决方案。公司主要业务分为ADAS和机器人，
在ADAS市场，公司已与全球超290家汽车整车厂及一级供应商建立合作关系；在机器人市场，公司已为超2600家机器人及其他产业客户提供增量零部件及解决方案。
ADAS：与多家头部车企合作，激光雷达销量快速增长。截至20
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全球领先技术
致力于提高金属加工品质
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创新的气体和气体供应解决方案
= 改善焊接和切割质量、提高产量
及安全性
在如今这个竞争激烈的商业环境下，企业 空气产品公司的创新
必须同时通过产品品质和产量来提高竞争
力。空气产品公司的气体和气体供应解决 Linx ：新一代焊接保护气 – 空气产品公
方案能够为客户提供最佳焊接
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1、速腾聚创：车载激光雷达龙头，机器人贡献新增量
2、激光雷达行业：长期空间广阔，竞争格局良好
3、投资建议
4、风险提示;速腾聚创：车载激光雷达龙头，机器人贡献新增量;速腾聚创（英文名：RoboSense，股票代码：2498.HK）
速腾聚创成立于2014年，是一家以AI驱动的机器人技术公司，为机器人行业提供增量零部件及解决方案。公司总部位于深圳，拥
有超1400名员工，2024年1月在香港证券交易所主板上市。
公司围绕芯片驱动的激光雷达硬件为基础，同时布局人工智能感知软件形成解决方案，推动市场探索应用的场景，引领行业实现
大规模商业化。在车载市场，公司已与全球超290家汽车整车厂及
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2025年智能驾驶行业速腾聚创分析报告：车载激光雷达龙头，机器人为第二增长曲线.pdf
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速腾聚创：车载激光雷达龙头，机器人为第二增长曲线
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公司情况：
公司为全球领先的激光雷达厂商，围绕芯片驱动的激光雷达硬件为基础，结合人工智能感知软件形成解决方案。公司主要业务分为ADAS和机器人，
在ADAS市场，公司已与全球超290家汽车整车厂及一级供应商建立合作关系；在机器人市场，公司已为超2600家机器人及其他产业客户提供增量
零部件及解决方案。
ADAS：与多家头部车企合作，激光雷达销量快速增长。截至2024Q3，公司已为12家客户的31款车型实现大规模量产落地，公司合作车企包括比亚
迪、一汽红旗、广汽丰田、广汽埃安、极氪、智己、小鹏等。定点车型数量