纺织服装行业海外跟踪系列五十八：露露乐蒙2024财年及四季度业绩超预期，中国市场持续引领增长.pdf

纺织服装行业海外跟踪系列五十八：露露乐蒙2024财年及四季度业绩超预期，中国市场持续引领增长.pdf 证券研究报告对于FY2025全年，公司指引收入增长5-7%，不包括2024年的第53周增长7%-8%，和彭博预期基本一致；经营利润率预计同比下降100bps，降幅略高于彭博一致预期；EPS预期14.95-15.15美元，包含外汇压力造成0.3-0.35美元拖累，低于彭博一致预期。对于FY2025Q1，公司指引收入增长6-7%，略低于彭博一致预期；经营利润率预计同比下降120bps,好于彭博一致预期；库存预计库存增长十几百分点，增幅高于彭博一致预期；EPS预期2.53-2.58美元，包含 0.06美元的外汇负面影响，低于彭博一致预期。图1：Lululemon业绩和指引汇总图资料来源

2025-04-14 约7.52千字 8页立即下载

纺织服装行业海外跟踪系列五十八：露露乐蒙2024财年及四季度业绩超预期，中国市场持续引领增长.docx 证券研究报告请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容对于FY2025全年，公司指引收入增长5-7，不包括2024年的第53周增长7-8，和彭博预期基本一致；经营利润率预计同比下降100bps，降幅略高于彭博一致预期；EPS预期14.95-15.15美元，包含外汇压力造成0.3-0.35美元拖累，低于彭博一致预期。对于FY2025Q1，公司指引收入增长6-7，略低于彭博一致预期；经营利润率预计同比下降120bps,好于彭博一致预期；库存预计库存增长十几百分点，增幅高于彭博一致预期；EPS预期2.53-2.58美元，包含 0.

2025-04-12 约6.15千字 8页立即下载

纺织服装行业海外跟踪系列五十七：耐克产品调整和清库措施增大四季度压力，影响有望在下一财年缓解.docx 资料来源：请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告图1：耐克FY2025Q3（截至2025/2/28）业绩和指引资料来源：请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告公司公告，Bloomberg，证券研究报告FY2025Q3业绩：三季度收入好于彭博一致预期与管理层指引，主动减少经典鞋款供应及大中华区客流下滑影响收入证券研究报告 FY2025Q3收入112.7亿美元，同比-9，不变汇率口径-7，超出彭博一致预期与管理层此前指引。收入降幅环比扩大，主要因经典鞋款主动缩减供应策略深化、大中华区消费疲软、北美线上渠道促销收紧。收入拆分来看：分渠道看：电商渠道

2025-03-31 约6.84千字 7页立即下载

纺织服装行业海外跟踪系列五十七：耐克产品调整和清库措施增大四季度压力，影响有望在下一财年缓解.pdf 证券研究报告图1：耐克FY2025Q3（截至2025/2/28）业绩和指引资料来源：公司公告，Bloomberg，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2 证券研究报告 FY2025Q3业绩：三季度收入好于彭博一致预期与管理层指引，主动减少经典鞋款供应及大中华区客流下滑影响收入 FY2025Q3收入112.7亿美元，同比-9%，不变汇率口径-7%，超出彭博一致预期与管理层此前指引。收入降幅环比扩大，主要因经典鞋款主动缩减供应策略深化、大中华区消费疲软、北美线上渠道促销收紧。收入拆分来看：分渠道看：电商渠道下滑拖累DTC表现，自有门店和批发渠道收入小幅

2025-03-30 约1.03万字 7页立即下载

纺织服装海外跟踪系列五十七：耐克产品调整和清库措施增大四季度压力，影响有望在下一财年缓解.pdf 证券研究报告|2025年03月22日纺织服装海外跟踪系列五十七优于大市耐克产品调整和清库措施增大四季度压力，影响有望在下一财年缓解 行业研究·行业快评纺织服饰投资评级：优于大市（维持）证券分析师：丁诗洁0755dingshijie@执证编码：S0980520040004 证券分析师：刘佳琪010liujiaqi@执证编码：S0980523070003 事项：公司公告：2025年3月21日，耐克披露截至2025年2月28日的2025财年第三季度业绩：公司实现收入112.69 亿美元，同比-9%，不变汇率口径-7%。国信纺服观点：1）业绩和指引核心观点：FY2025Q3收入超出彭博

2025-03-20 约1.43万字 10页立即下载

纺织服装海外跟踪系列六十：露露乐蒙一季度中国市场环比降速，全年维持收入指引下调利润指引.pdf 证券研究报告|2025年06月07日纺织服装海外跟踪系列六十优于大市 露露乐蒙一季度中国市场环比降速，全年维持收入指引下调利润指引 行业研究·行业快评纺织服饰投资评级：优于大市（维持）证券分析师：丁诗洁0755dingshijie@执证编码：S0980520040004 证券分析师：刘佳琪010liujiaqi@执证编码：S0980523070003 事项：公司公告：2025年6月6日，Lululemon披露截至2025年5月4日的2025财年一季度业绩，营收同比增长7%（不变汇率+8%）至23.71亿美元，毛利率提升60bps至58.3%；经营利润增长1%至4.39亿美元，稀释

2025-06-05 约8.9千字 8页立即下载

纺织服装行业海外跟踪系列五十五：亚玛芬2024年收入增长18，经调净利率扭亏.pdf 前中个位数的指引。分市场看，各区域市场均超出彭博一致预期，尤其大中华区和其他亚太地区超彭博一致预期12%。图1：AmerSports（截至2024/12/31）业绩和指引一图公司公告，Bloomberg，国信证券经济研究所整理 2024年及四季度业绩：全年收入同比增长18%，四季度收入增长提速，全年经调净利率扭亏 2024财年：收入同比增长18%至51.83亿美元。分地区看，增长主要由大中华区（+53.7%）和其他亚太地区（+45.5%）带动，北美（+6.5%）与欧洲中东非洲（EMEA，+3.8%）稳步复苏。分渠道看，DTC渠道（直营+电商）收入同比+42.7%，占比提升至44%；

2025-03-10 约6.39千字 7页立即下载

纺织服装行业海外跟踪系列五十五：亚玛芬2024年收入增长18，经调净利率扭亏.docx 前中个位数的指引。分市场看，各区域市场均超出彭博一致预期，尤其大中华区和其他亚太地区超彭博一致预期12。图1：AmerSports（截至2024/12/31）业绩和指引一图公司公告，Bloomberg， 2024年及四季度业绩：全年收入同比增长18，四季度收入增长提速，全年经调净利率扭亏 2024财年：收入同比增长18至51.83亿美元。分地区看，增长主要由大中华区（+53.7）和其他亚太地区（+45.5）带动，北美（+6.5）与欧洲中东非洲（EMEA，+3.8）稳步复苏。分渠道看，DTC渠道（直营+电商）收入同比+42.7，占比提升至44；批发渠道增长3.7。盈利能力方面，调整后EBI

2025-03-10 约4.53千字 7页立即下载

纺织服装行业2024四季度策略：迎潮而上.pptx ;;行业经营情况：制造景气仍在品牌短期震荡;代码;行业景气变化（2/2）：纺织制造出口链景气仍在高位;24Q3业绩前瞻(1/2)：品牌端利润端预计仍有压力;24Q3业绩前瞻(2/2)：出口链部分龙头预计环比Q2提速; 政策动态：运动户外相关鼓励政策有望侧面带动鞋服装备消费;数据来源：国务院官网、上海市人民政府官网、中国青年网、新浪新闻，浙商证券研究所; 资金面：机构持仓在近两年高位本轮品牌服饰涨幅居前;数据来源：国家统计局，Wind，浙商证券研究所;; 股票推荐;;04;;;;; 风险提示;风险提示

2024-10-20 约小于1千字 21页立即下载

国金证券-纺织品和服装行业研究：露露乐蒙25Q1经营稳健，维持全年营收增长指引.pdf 核心观点 露露乐蒙25Q1增长稳健。露露乐蒙本周公布FY25Q1(25年2月3日-5月4日)业绩情况，25Q1实现营收23.71亿美元，同比增长7.32%，弱于分析师一致预期的25.7亿美元。毛利率同比提升0.62pct至58.34%，主要由于产品成本降低、折扣优化。净利润为3.15亿美元，同比下降2.13%，CEO称露露乐蒙经营整体符合预期。预计全年实现营收 111.5-113.0亿美元，如果剔

2025-06-05 约2.25万字 10页立即下载

纺织品和服装行业研究：露露乐蒙25Q1经营稳健，维持全年营收增长指引.pdf 核心观点 露露乐蒙25Q1增长稳健。露露乐蒙本周公布FY25Q1(25年2月3日-5月4日)业绩情况，25Q1实现营收23.71亿美元，同比增长7.32%，弱于分析师一致预期的25.7亿美元。毛利率同比提升0.62pct至58.34%，主要由于产品成本降低、折扣优化。净利润为3.15亿美元，同比下降2.13%，CEO称露露乐蒙经营整体符合预期。预计全年实现营收 111.5-113.0亿美元，如果剔除24年多出的53周，营收预计同比增长7%至8%。按地区划分，继续预计北美的收入同比实现低至中单位数增长，中国大陆营收同比增长25%-30%，世界其他地区的收入预计增长约20%。 中国市场表现亮

2025-06-08 约2.25万字 10页立即下载

2025年四季度中国纺织服装行业趋势分析.docx PAGE 1- 2025年四季度中国纺织服装行业趋势分析一、宏观经济形势及政策环境分析 (1)2025年四季度，中国宏观经济形势将受到国内外多重因素的综合影响。从国内来看，经济增长有望继续保持稳定，但面临消费需求减弱、投资增速放缓等挑战。在政策层面，政府将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，通过减税降费、扩大内需等措施来稳定经济增长。此外，随着“十四五”规划的实施，国家将进一步推动产业结构优化升级，加大对科技创新和绿色发展的支持力度。 (2)国际经济形势复杂多变，全球经济复苏仍存在不确定性。主要经济体货币政策走向、国际贸易摩擦以及地缘政治风险等因素，都将对中国经济产生重要影响。在此背景下

2025-02-13 约3.07千字 6页立即下载

2025年四季度中国纺织服装行业趋势分析.pptx 2025年四季度中国纺织服装行业趋势分析;目录;01;市场供需分析;行业政策及法规解读;宏观经济影响;02;上游原料市场趋势;中游制造环节发展;下游销售渠道变化;03;流行趋势预测;新材料应用分析;产品创新方向;04;品牌竞争格局;市场细分领域发展;电子商务影响;05;智能制造进展;绿色环保技术;数字化技术应用;06;主要出口市场分析;国际品牌竞争策略;国际贸易政策变化;07;行业发展趋势预测;潜在增长点分析;挑战与机遇并存;THANKS

2025-03-07 约小于1千字 31页立即下载

【Jefferies-2025研报】Paytm（PAYTM IN）：2025财年第四季度业绩略超预期.pdf India|Payments,ProcessorsITServices EquityResearch PaytmMay6,2025 4QFY25Results:SlightlyAheadofTARGET| ESTIMATE CHANGE ExpectationsRATINGHOLD PRICEINR815.30^ Paytmachievedadj.EBITDAbreak-evenin4Q,aidedbybetterrevenues PRICETARGET|%TOPT INR900(INR850)|+10% andcostcontrols.Revenueswereup5%QoQ(-16%YoY)

2025-05-06 约8.1万字 12页立即下载

国信证券-纺织服装海外跟踪系列五十六：阿迪达斯品牌2024年收入增长13%，2025年指引维持双位数增长.pdf 证券研究报告|2025年03月11日纺织服装海外跟踪系列五十六优于大市阿迪达斯品牌2024年收入增长13%，2025年指引维持双位数增长 行业研究·行业快评纺织服饰投资评级：优于大市（维持）证券分析师：丁诗洁0755dingshijie@执证编码

2025-03-08 约1.25万字 12页立即下载