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基于多因子模型剖析中国股票市场价值效应：理论、实证与展望
一、引言
1.1研究背景与目的
随着中国经济的快速发展和金融市场的不断完善，中国股票市场在经济体系中的地位日益重要。自1990年上海证券交易所和1991年深圳证券交易所成立以来，中国股票市场经历了从无到有、从小到大的发展历程，规模不断扩大，上市公司数量持续增加，涵盖了众多行业和领域，已然成为全球重要的股票市场之一。然而，中国股市的波动性较为明显，受到国内外多种因素的影响，如宏观经济形势、政策调整、国际金融市场波动等。在投资者结构方面，个人投资者仍占据较大比例，但机构投资者的力量也在逐步增强，市场的交易机制和监管制度不断完善，信
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