AI赋能资产配置：善用DeepSeek重现经典投资策略.docx
证券研究报告请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
证券研究报告
请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
内容目录
TOC\o1-2\h\z\u一、以史为鉴：DeepSeek构建“AI所罗门” 4
DeepSeek解构所罗门兄弟公司的债券投资策略 4
DeepSeek模拟在美债市场发掘“所罗门宝藏” 5
DeepSeek模拟所罗门兄弟公司债券策略和新老债王业绩对比 6
二、西学东渐：“AI+BRK/ARK”在中国的配置实践 8
DeepSeek解构BRK价值投资策略 8
“AI+BRK”在A股的价值投资实践 11
DeepSeek解构ARK的成长投资策略 16
“AI+ARK”在A股的成长投资实践 17
DeepSeek动态结合“AI+ARK”与“AI+BRK”策略 21
风险提示 23
证券研究报告
证券研究报告
图表目录
图1：DeepSeek资产配置实例：所罗门兄弟公司债券收益率曲线交易策略的AI复刻 4
图2：DeepSeek在学习和迭代所罗门兄弟公司策略的实战流程示意图 4
图3：DeepSeek资产配置实例：五维度指标的输入和迭代 5
图4：DeepSeek优化子弹策略与哑铃策略组合 5
图5：DeepSeek久期轮动策略 5
图6：DeepSeek久期轮动策略滚动夏普率 5
图7：DeepSeek资产配置实例：所罗门兄弟公司债券收益率曲线交易策略的AI复刻 6
图8：DeepSeek外延的所罗门策略和新/老“债王”业绩对比 7
图9：DeepSeek学习复刻外延的所罗门策略收益概览对比 7
图10：DeepSeek构建期限利差预测策略 7
图11：DeepSeek构建利率策略、利率信用策略净值 8
图12：利率策略、利率信用策略、中证国债夏普 8
图13：BRK资配策略概括 9
图14：伯克希尔股价收益VSSP500 9
图15：DeepSeek解读BRK价值体系在A股的锚定指标 10
图16：AI+BRK在A股的价值投资实践流程图 11
图17：DeepSeek模拟BRK投资范式的仓位水平 12
图18：DeepSeek学习和模拟的标的筛选逻辑 12
图19：根据BRK的持仓结果和投资范式，AI给出A股选股映射净值走势 13
图20：DeepSeek模拟BRK在A股投资策略净值 13
图21：以财务指标为核心的择股框架图 14
图22：内在价值与市场价值散点图 15
图23：6年平均涨幅最好的股票信号偏负面 15
图24：以财务指标为核心的择股框架图净值曲线 16
图25：ARKK持仓行业配置 17
图26：ARKK持仓市值风格 17
图27：ARK颠覆性创新投资思路 17
图28：涨幅最好的股票各维度得分 19
图29：涨幅最好的股票各维度得分 19
图30：ARK策略构筑 20
图31：DeepSeek+ARK策略净值 20
图32：DeepSeek+ARK策略夏普率 20
图33：DeepSeek模拟ARK在A股投资策略归因分析 21
请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容图34：DeepSeek给出投资策略权重下的净值表现 22
请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
证券研究报告
证券研究报告
一、以史为鉴：DeepSeek构建“AI所罗门”
DeepSeek解构所罗门兄弟公司的债券投资策略
本文尝试了用AI对所罗门兄弟公司的债券策略进行学习解构，并进而完善相应指标体系，模拟债券市场的配置落地。通过所罗门策略提出的“利率债三要素”和“信用债三要素”，利用AI分析出可落地的指标体系，并通过特定算法拟合投资曲线，具体配置思路如下图所示：
图1：DeepSeek资产配置实例：所罗门兄弟公司债券收益率曲线交易策略的AI复刻
SalomonBrothersInc.(1995).UnderstandingtheYieldCurve.NewYork:SalomonBrothersInc.，
资料来源：在利率债配置上，AI可以智能预测利率曲线的演绎方向，进而调整配置思路和方向。具体而言，AI通过观察五维指标，进而预测债市波动率与期货市场隐含波动率，实现配置策略的切换。
资料来源：
图2：DeepSeek在学习和迭代所罗门兄弟公司策略的实战流程示意图
SalomonBrothersInc.(1995).UnderstandingtheYieldCurve.New