手术机器人行业市场前景及投资研究报告：引领临床变革，商业化大潮，蓄势待发.pdf

行业深度报告|医药生物

证券研究报告

行业评级推荐（维持）手术机器人行业深度：

报告日期2025年04月08日引领临床新变革，商业化大潮蓄势待发

相关研究投资要点：

【兴证医药】AACR渐近，继续看好创

新药、创新药产业链及（AI医疗三条主线⚫手术机器人有望引领临床术式的新一轮变革。从开放到微创再到机器人辅助，手术形式

——兴证医药（2025年（4月投资月报-正在向第三代进化。手术机器人能在人体腔道、血管和神经密集区域完成精细的手术操

2025.04.01

作，具有定位准确、手术创伤小、感染风险低和术后康复快等优点，可满足患者对优质

【兴证医药】创新药催化剂频现，继续

看好创新药、创新药产业链及（AI医疗三医疗服务的需求，还能帮助更好地应对全球老龄化引起的医疗资源不足等问题。目前手

条主线（2025.3.17-2025.3.21）

-术机器人主要用于腔镜手术、骨科手术、经自然腔道手术等领域。根据FrostSullivan

2025.03.26

数据，2021年全球手术机器人市场规模约为703.9亿元人民币，中国市场规模约为41.9

【兴证医药】政策持续支持医药行业发

展，继续看好创新药、创新药产业链、AI亿元人民币；预测到2030年全球市场规模有望达到3993.8亿元人民币，中国市场则

医疗三大方向（2025.3.3-2025.3.7）-有望进一步增长至709.5亿元人民币。

2025.03.10

⚫手术机器人国内商业化大潮蓄势待发。复盘达芬奇手术机器人于海外市场的商业化历

程，其已形成封闭式设备销售（一次性收入）+耗材与服务（可持续性收入）的商业模

式，以装机量为基石，手术量推动设备单产提升。历经多轮升级迭代，达芬奇手术机器

人系统性能不断提升；持续丰富与优化的手术器械，可满足医生多种临床需求，有助于

相关术式放量。经过多年的发展与临床证据积累，达芬奇手术机器人已可广泛用于普外

科、泌尿科、妇科、心胸科、头颈科等多个领域。手术机器人及其临床应用于海外市场

的快速发展，源于其已被充分验证的临床价值，这些价值于中国市场同样适用，因此，

行业的发展方向是确定的。除配置证管理与支付端的政策推动外，国产产品从追赶到超

越的技术实力与符合中国国情的价格体系，是驱动中国市场进入快速成长期的重要抓

手。其中，产学研医的协作研发模式、本土供应链的发展与完善，是可能的“解”。而

具备全球竞争力的创新产品，也有望带领中国企业走向世界，开启中国手术机器人产业

的国际化发展新篇章。

⚫强者恒强还是后来居上，拭目以待。当前中国手术机器人产业仍处于发展初期，各类创

新层出不穷，以腔镜手术机器人为例，国产系统在有效性终点上已非劣于达芬奇；但商

业化刚刚起步，产品壁垒、渠道壁垒等尚未完全形成，行业竞争格局也未定形，这对于

国产企业而言既是挑战，也是机遇。若先发企业能够快速奠定自身于技术、产品、供应