墨西哥合众国跟踪评级报告-联合资信评价有限公司.PDF

墨西哥合众国跟踪评级报告 本次评级结果 评级观点 长期外币信用等级：AAi- 2016 年，墨西哥合众国（以下简称“墨西哥”） 长期本币信用等级：AAi- 经济增速有所放缓，通胀压力依然存在，经济改 评级展望：负面 革措施尚未取得明显成效；墨西哥产业结构较为 合理，经济增长对石油业的依赖程度持续降低， 上次评级结果 银行业运营保持稳定，营商环境持续改善；墨西 长期外币信用等级：AAi- 哥政府财政政策持续收紧，财政赤字水平得到一 长期本币信用等级：AAi- 定程度控制，但政府债务水平持续上升，财政收 评级展望：稳定 入对政府债务的保障能力也有所减弱；墨西哥对 外贸易和经常账户持续保持逆差，外债水平持续 评级时间 升高但仍处于较低水平，经常账户收入和外汇储 2017 年11 月30 日 备对外债的保障能力依然很强。经综合评估，联 合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”） 主要数据 确定维持墨西哥长期本、外币信用等级为AAi-， 单位：% 项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 该评级结果表示墨西哥的主权信用风险很低，按 GDP （万亿美元） 1.19 1.26 1.30 1.15 1.05 期偿付债务本息的能力很强。 GDP 增长率 4.02 1.36 2.27 2.63 2.30 鉴于特朗普政府上台后采取了诸多不利于 CPI 增幅 4.11 3.81 4.02 2.72 2.82 失业率 4.89 4.90 4.82 4.35 3.88 墨西哥的政策，北美自贸协定的重新谈判也存在 人均GDP （美元） 9820.53 10298.87 10452.28 9143.13 8201.31 较大的不确定性，墨西哥未来一段时期内的经济 财政盈余/GDP -4.59 -4.30 -4.81 -4.53 -4.06 发展前景不容乐观。在美联储加息预期持续升温 政府债务/GDP 41.66 44.87 47.22 51.31 55.04 财政收入/政府债务 55.40 52.28 47.07 42.97 39.63 的背景下，墨西哥比索未来仍面临较大的贬值压 外债总额/GDP 29.38 31.64 32.92 36.28 39.74 力，将对政府偿债能力产生一定影响。综合以上 CAR/外债总额 121.38 108.29 106.30 104.70 104.48 因素，联合资信确定将墨西哥长期本、外币评级 外汇储备/外债总额 47.91 45.13 45.79 42.53 42.83 注：1. GDP 增长率为实际GDP 增长率，以本币计算，不考虑 展望由“稳定”调整为 “负面”。 汇率变动因素；2. 财政盈余/GDP 为负表示财政赤字相当于GDP 的 比值；3. 政府债务为一般政府债务总额；4. CAR 为经常账户收入；