中国浮动利率国债的定价及投资价值分析.pdf

∀ 20043 中国浮动利率国债的定价及 投资价值分析 : 本文在对我国商品零售物价指数进行合理假设的前提下, 通过建立多元回 模型, 构造国债收益率曲线, 并 借助蒙特卡罗模拟技术, 对在上海证券交易所交易的两种浮动利率国债的价值进行了研究, 得出了我国浮动利率国 债价值被低估的结论 : 浮动利率国债 国债收益率曲线 多元回 模型 蒙特卡罗模拟 投资价值 : F8 :A : 1009- 5675( 2004) 03- 073- 03 , 1浮动利率国债 2浮动利率国债定价基本原理 , 20 70 , 80 90 , , , , , , , ( floating rate notes, FRNs) ( E robond) FRNs , 5~ 10 ; , , 3 ( LI : ( 1) ( the p re expectation the BOR) ; , FRNs ory) ; (2) ( liq idity preference theory) ; ( 3) ; 100 FRNs (market segmentation theory) ; ( 4) CIR ( CIR random model theory) , , , , , ; , , ; 1991~ 2001 1999 9 3 ; 10 600 10 , + 03% !2000 , , 11 ; 6 , 1440 , , 58% , 73