中金公司-医药板块之防御基础上的成长.pdf
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防御基础上的成长
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中国国际金融有限公司
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孙亮
孙亮
2009年3月
2009年3月
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医药板块阶段性走弱
考察一年以来的医疗服务指数，走势好于A股指数；而从年初以来医疗服务指数落后于A股指数；
图 近一年以来中金医药指数与A股指数走势对比 图 年初以来中金医药指数与A股指数走势对比
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医药板块阶段性走弱
年初以来各个行业指数涨幅情况
年初以来，医药行
业指数涨幅18 ％，明
显慢于周期性行业。
医药行业的防御性
也制约了业绩弹性，
而估值也制约了板块
的进一步表现；
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