第八章财务分析.ppt

成本费用净利率 成本费用净利率是公司净利润与成本费用总额的比率。它反映公司生产经验过程中发生的耗费与获得的收益之间的关系。其计算公式 成本费用净利率=（净利润÷成本费用总额）×100% 这一比率越高，说明公司为获取收益而付出的代价越小，公司的获利能力越强。因此，通过这个比率不仅可以评价公司获利能力的高低，也可以评价公司对成本费用的控制能力和经营管理水平。 总资产报酬率 总资产报酬率又称总资产收益率，反映了公司利用全部经济资源的获利能力。其计算公式为： 总资产收益率＝净利润÷总资产平均余额×100% 净资产收益率 净资产收益率又称所有者权益收益率，它是净利润与平均所有者权益（股东权益）的百分比。其计算公式为： 净资产收益率＝净利润÷｛（期初所有者权益+期末所有者权益）÷2｝ 每股利润与每股现金流量 净资产收益率又称所有者权益收益率，它是净利润与平均所有者权益（股东权益）的百分比。其计算公式为： 净资产收益率＝净利润÷｛（期初所有者权益+期末所有者权益）÷2｝ 市盈率 市盈率（Price to Earning Ratio，简称PE或P/E Ratio），也称本益比 、“股价收益比率”或“市价盈利比率（简称市盈率）”。 是指普通股每股市价与每股利润的比率。 其计算公式为：市盈率=每股市价÷每股利润 发展能力分析 公司的发展能力，也称公司的成长性，它是公司通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。公司的发展能力包括资本积累率、固定资产成新率、销售增长率等。 资本积累率 资本积累率即股东权益增长率，是指公司本年所有者权益增长额同年初所有者权益的比率。资本积累率表示公司当年资本的积累能力，是评价公司发展潜力的重要指标。 其计算公式为：资本积累率=本年所有者权益增长额÷年初所有者权益×100% 固定资产成新率 固定资产成新率是公司当期平均固定资产净值同固定资产原值的比率，反映了公司所拥有的固定资产的新旧程度，体现了公司固定资产更新的快慢和持续发展的能力。 其计算公式为：固定资产成新率=（平均固定资产净值÷平均固定资产原值）× 100% 销售增长率 销售增长率是公司本年营业收入增长额与上年营业收入总额的比率，反映营业收入的增减变动情况。 其计算公式为： 销售增长率=（本年度主营业务收入－上年度主营业务收入）÷上年度主营业务收入×100% 财务综合分析 财务综合分析 财务综合分析的含义与特点 财务综合分析方法 财务综合分析 所谓财务综合分析，就是将公司营运能力、偿债能力和盈利能力等方面的分析纳入到一个有机的分析系统之中，全面的对公司财务状况，经营状况进行解剖和分析，从而对公司财务状况和经营成果出较为准确的评价与判断 财务综合分析方法 财务综合分析方法很多，其中杜邦财务分析法和沃尔比重评分法应用的比较广泛。 杜邦财务分析法 杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析公司的财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一种用来评价公司获利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价公司绩效的一种经典方法。其基本思想是将公司净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较公司经营业绩。 杜邦财务分析法 净资产收益率=总资产净利率×权益乘数 =销售净利率×总资产周转率×权益乘数 其中：销售净利率=净利润÷销售收入 总资产周转率=销售收入÷平均资产总额 权益乘数=资产总额/所有者权益总额 =1÷（1-资产负债率）=1+产权比率 沃尔比重评分法 1928年，亚历山大?沃尔（Alexander.Wole）出版的《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》中提出了信用能力指数的概念，他选择了7个财务比率即流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率和自有资金周转率，分别给定各指标的比重，然后确定标准比率（以行业平均数为基础），将实际比率与标准比率相比，得出相对比率，将此相对比率与各指标比重相乘，得出总评分。提出了综合比率评价体系，把若干个财务比率用线性关系结合起来，以此来评价公司的财务状况， LOGO 主讲人：王欣荣 第八章 财务分析 财务分析 财务分析概述 财务分析概述 财务分析的意义和内容 财务分析方法 财务分析定义 财务分析是以公司财务报表及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对公司财务状况、经营成果等进行分析与评价，为公司的投资者、债权者、经营者及其他信息使用者了解公司过去、评价公司现状、预测公司未来、做出正确决策与估价提供重要的信息或依据 财务分析的目的 投资者 其他的信息相关者 财务分析的内容 偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 发展能力分析 财务综合分析 财务分析