投资决策习题讲解.ppt
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投资决策习题;1. 假设某公司计划开发一种新产品,该产品的寿命期为5年,开发新产品的成本及预计收入为:需投资固定资产240000元,需垫支流动资金200000元,5年后可收回固定资产残值为30000元,用直线法提折旧。投产后,预计每年的销售收入可达240000元,每年需支付直接材料、直接人工等变动成本128000元,每年的设备维修费为10000元。该公司要求的最低投资收益率为10%,适用的所得税税率为25%。假定财务费用(利息)为0.要求:请用净现值法和内部收益率法对该项新产品是否开发作出分析评价。(现值系数取三位小数);(1)年折旧=(240000-30000)/5=42000(元)
第1~4年每年的经营现金净流量=(240000-128000-10000-42000)×(1-25%)+42000
=87000(元)
第5年的经营现金净流量=87000+200000+30000=317000(元)
净现值=-240000-200000+87000×(P/A,10%,4)+317000×(P/F,10%,5) =-240000-200000+87000×3.170+317000×0.621
=-240000-200000+275790+196857=32647(元)
由于该项目的净现值大于零,故可行。
;(2)当i=14%时,净现值=-240000-200000+87000×(P/A,14%,4)+317000×(P/F,14%,5)
=-240000-200000+87000×2.914+317000×0.519
=-21959(元)
内部收益率=10%+=12.39%。
由于该项目的内部收益率12.39%大于要求的最低投资收益率10%,故可行。
;2. A企业新建项目所需要的国内标准设备的不含增值税出厂价为3000万元,增值税率为17%,国内运杂费率为1%;进口设备的离岸价为230万美元,国际运费率为5%,国际运输保险费率为4%,关税税率为15%,增值税率为17%,国内运杂费率为1%,外汇牌价为1美元=7.60元人民币。A企业新建项目所在行业的标准工具、器具和生产经营用家具购置费率为狭义设备购置费的10%。
要求:
(1)估算国内标准设备购置费;
(2)估算进口设备购置费;
(3)估算该项目的广义设备购置费。;
(1)国内标准设备购置费=3000×(1+17%)×(1+1%)=3545.1(万元)
(2)进口设备的国际运费=230×5%=11.5(万美元)
进口设备的国际运输保险费=(230+11.5)×4%=9.66(万美元)
以人民币标价的进口设备到岸价=(230+11.5+9.66)×7.6=1908.82(万元)
进口关税=1908.82×15%=286.32(万元)
进口增值税=(1908.82+286.32)×17%=373.17(万元)
进口设备国内运杂费=(1908.82+286.32+373.17) ×1%=25.68(万元)
进口设备购置费=1908.82+286.32+373.17+25.68=2593.99(万元);(3)该项目的狭义设备购置费=国内标准设备购置费+进口设备购置费
=3545.1+2593.99=6139.09(万元)
工具、器具和生产经营用家具购置费=6139.09×10%=613.91(万元)
该项目的广义设备购置费=6139.09+613.91=6753(万元)
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要求:
(1)计算项目计算期内各年净现金流量;
(2)计算该设备的静态投资回收期;
(3)计算该投资项目的
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