股票期权业务介绍.ppt

股票期权交易及开户业务介绍

行权间距

合约代码、简称

交易时间9：15—9：25和14：57—15：00集合竞价不接受市价订单，其中9：15—9：20投资者提交订单后可撤单，9：20—9：25不接受撤单指令14：57—15：00不接受撤单指令9：30—11：30和13：00—14：57连续竞价连续竞价交易按照价格优先、时间优先的原那么撮合成交以涨跌停板价格申报的指令，按照平仓优先、时间优先的原那么撮合成交

熔断机制市场出现大幅波动时暂停连续竞价交易※以开盘集合竞价价格作为第一个参考价格，盘中〔最新成交价格〕相对参考价格涨跌幅度到达MAX{50*参考价格，5*最小报价单位}时，暂停连续竞价，进入3分钟的集合竞价交易〔最后一分钟不能撤单〕，并以产生的价格作为最新参考价格，产生集合竞价的价格后立即恢复连续竞价。※如熔断机制的集合竞价没有产生价格，那么以集合竞价前最后一笔成交价格作为新的参考价格。※盘中相对参考价格涨跌幅度至少涨或跌5个最小报价单位以上才能启动熔断机制，主要防止权利金过低时，频繁进行熔断机制。

个人投资者准入条件1、申请开户时由公司托管的个人投资者账户净资产〔证券市值、账户可用资金合并计算〕不低于人民币50万元；2、投资者具备一定的模拟交易经历，涵盖其拟申请的交易权限的所有类型；3、在公司开户6个月以上，并具备金融期货交易经历；4、分支机构应当从保护投资者合法权益的角度出发，组织投资者参与交易所的期权知识测试，测试投资者是否具备参与股票期权交易必备的知识水平，各级测试得分不低于80分；5、综合评估得分不低于90分；6、不存在严重不良诚信记录、不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规那么禁止或者限制从事股票期权交易的情形；7、投资者进行股票期权交易账户开立之前，要求投资者需要熟悉产品知识与交易规那么、具有一定的风险承受能力，须签订《股票期权风险揭示书》。

普通机构投资者准入条件1、申请开户时由公司托管的机构投资者账户净资产〔证券市值、账户可用资金合并计算〕不低于人民币100万元；2、净资产不低于人民币100万元；3、相关业务人员具备期权根底知识，通过上交所认可的相关测试，各级测试得分不低于80分；4、相关业务人员具有相应期权模拟交易经历；5、不存在严重不良诚信记录，不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规那么禁止或者限制从事股票期权交易的情形；6、股票期权交易账户开立之前，须签订《股票期权风险揭示书》。

专业机构投资者1、商业银行、期权经营机构、保险机构、信托公司、基金管理公司、财务公司、合格境外机构投资者等专业机构及其分支机构；2、证券投资基金、社保基金、养老基金、企业年金、信托方案、资产管理方案、银行及保险理财产品，以及由第一项所列专业机构担任管理人的其他基金或者委托投资资产。专业机构投资者申请开户时，应符合相关监管机构要求。

分级管理普通机构投资者一级交易权限个人投资者二级交易权限三级交易权限三级交易权限

分级管理分级权限一级交易权限备兑开仓（卖认购）备兑开仓（买认沽）保护性策略二级交易权限三级交易权限一级交易权限基础上增加买入期权权限，可成为权利方一、二级交易权限基础上增加卖出期权（保证金开仓）权限，可成为义务方

期权根底知识考试专区专区专人专机在营业部设置相对独立的专门区域用于投资者测试，专区内应安装摄像设备进行录像，该影像资料应至少保存3年备查。由营业部股票期权业务专员组织测试，该人员应具备一定的期权知识水平，同时熟悉组织测试要求及流程。开发人员不得兼任测试组织人员。营业部在专区设置专用电脑，供客户在线答题使用。期权根底知识测试采取交易所指定网络专区在线答题的方式。

期权根底知识考试

期权根底知识考试

适当性评估90分

适当性评估可选

适当性评估必备

适当性评估必备

适当性评估必备

适当性评估

业务受理规程意向受理营业部对有股票期权开户意向的投资者做好事前投资者教育，详细介绍股票期权业务相关知识，并揭示风险；与投资者充分沟通，了解投资者具体情况；组织意向客户参与模拟交易，进行股票期权业务测试，并重点讲解以下内容：〔1〕股票期权业务规那么、业务流程；〔2〕《股票期权经纪合同》主要内容；〔3〕股票期权业务风险。

业务受理规程客户身份及资质审核营业部开户经办人须确认客户身份证明文件原件与客户本人一致，并审核身份证明材料和提供的其他材料的完整性、合规性和真实