美世联合创业投资股份有限公司公开转让说明书.pdf

美世联合创业投资股份有限公司 MeiShi United Capital Investment Co., Ltd. 公开转让说明书 主办券商 二〇一五年九月 美世联合创业投资股份有限公司 公开转让说明书 声 明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的 法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开转让说明 书中财务会计资料真实、完整。 全国中小企业股份转让系统有限责任公司对本公司股票公开转让所作的任 何决定或意见，均不表明其对本公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断 或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由 此变化引致的投资风险，由投资者自行承担。 1-1-1 美世联合创业投资股份有限公司 公开转让说明书 重大事项提示 公司特别提醒投资者关注以下风险及重大事项： 一、宏观经济环境变化的风险 私募股权投资行业与国家宏观经济形势密切相关。国家宏观经济形势的变化 在一定程度上影响着私募股权投资行业和创业企业的生存和发展环境。在国家宏 观经济形势向好的情况下，私募股权投资行业比较容易获得资金，选择较优的项 目公司进行投资，私募股权投资行业通过包括二级市场在内的多渠道退出方式获 得较高的投资收益。当宏观经济增速放缓或国家采取紧缩性货币政策时，货币供 应量减少，将给创投公司的筹资带来困难，影响私募股权投资行业的投资进展。 宏观经济增速放缓也会导致创业企业盈利能力下降使创投公司的投资收益大幅 减少或获得的分红大幅减少甚至得不到分红收益，影响创投公司的盈利能力。投 资项目的退出困难又反过来影响创投公司的现金流和持续经营能力，从而对创投 公司的长远发展造成不利影响。创业企业盈利能力的下降还将增加创投公司在项 目选择上的困难，存在因项目选择不适当而导致的投资损失风险。因此，宏观经 济增速放缓将会对公司的收益带来较大影响。 二、市场竞争加剧给创投企业带来的风险 私募股权投资行业的高投资回报率使得国内外越来越多的机构和个人进入 创投行业，私募股权投资行业的竞争日益激烈。我国私募股权投资行业投资项目 的阶段主要在初创期和成长期，投资项目主要集中在产品制造和服务领域，投资 阶段和投资产品的趋同化直接影响了各创投公司的谈判能力。同时，也将导致创 投公司很难对拟投资项目进行较长时期的考察，投资决策时间的缩短将加大投资 风险。 三、私募股权投资企业的投资项目退出风险 国内多层次资本市场体系的建设是我国私募股权投资行业健康发展的基石。 只有根据创业投资在各阶段的不同特点，建立起创投机构间的退出市场、战略投 资人的并购市场、柜台交易市场、创业板市场与主板市场等共同构成的多层次的 1-1-2 美世联合创业投资股份有限公司 公开转让说明书 资本市场体系，才能实现创投资本的良性循环。我国目前能够在场内市场挂牌交 易的只能是少数成熟的大企业，同时，全国性的柜台交易市场正在建立过程中， 创投机构之间的退出市场、战略投资人的并购市场、地方产权交易市场目前也尚 不成熟，因此投资项目存在退出风险。 四、市场和行业周期性变化造成的盈利风险 一方面，公司所从事的资产管理业务，主要涉及股权和新三板股票投资，因 此资本市场的系统性波动与公司的业务形成密切的正相关。资本市场的波动受宏 观经济、货币与财政政策、行业供需、甚至是自然灾害等众多不可抗因素影响， 有可能产生预料之外的变化。如果市场忽然出现与公司投资计划相反的波动，将 会导致公司现有资产回报率的降低，削减未来潜在客户的投