《机械设备2018年行业研究报告：下半年机会明确，选择周期向上的成长股》.pdf

報告吧報告吧 证券研究报告—2018 年行业研究报告 免費分享免費分享 [Table_MainInfo] [Table_BaseInfo] [Table_Title] 机械设备 发布时间：2018 年07 月08 日 下半年机会明确，选择周期向上的成长股 主要数据 投资评级 推荐 行业指数 3568.45 上证指数/深圳成指 2847.42/9379.47 [Table_Summary] 投资要点： 公司家数 741 总市值(百万元) 6753037.83 1、全球资金移转效应，A 股下半年机会明确。 流通市值(百万元) 5115267.04 A 股各大指数在2018 年上半年持续下跌，机械设备行业下跌22.98%、 属于跌幅较大的板块。 虽然目前A 股各大指数不断创新低，但展望2018 年下半年，我们看 52 周行情图 到的是机会，一个重要原因便是全球资金的移转效应。在连续上涨 9 年后，纳斯达克指数在6 月份进入下行趋势的迹象明显，中美贸易战 资本货物 沪深300 开始影响全球资本市场的波动。资金如果从美国流出，将流向哪里？ 我们预估将有较大一部分流入A 股，一方面是中国和美国是目前最大 的两个经济体、中国股市有这个体量来承接，另一方面上半年A 股跌 幅较大、形成了价值洼地。 我们认为机械设备行业下半年机会可从“科技创新+消费”的角度寻找， 行业周期叠加公司经营周期、有业绩支撑及预期的公司值得关注。细 分子行业来看，工业机器人、5G 产业链、半导体设备等可重点关注。 2、机器人2017 年销量与增速创新高，半导体设备支出增速全球最快 根据媒体报道的2018 年中国机器人产业发展高峰论坛，2017 年我国 相关研究报告 机器人销量 14.1 万台、增速58.1% ，销量与增速均创历史新高。受人 口红利消失、机器替人、高端制造需求、科技竞争需求等因素影响， 我们认为以机器人为代表的自动化是一项长期需求，这一趋势刚刚开 始。 根据 SEMI （国际半导体协会）最新公布的《全球晶圆厂预测报告》 半导体产业即将连续三年创下设备支出新高纪录，中国大陆则增速最 联系方式 快。SEMI 预计2018 年中国大陆设备支出预期将增加65% ，2019 年 研究员： 李茂娟 将再成长57%。