《电力行业系列报告（6）：需求预期提升将持续主导火电盈利改善》.pdf

報告吧報告吧 免費分享免費分享 [Table_main] 行业研究类模板 电力行业 报告日期：2018 年7 月18 日 点 评 需求预期提升将持续主导火电盈利改善 ──电力行业系列报告（6 ） ：郑丹丹 执业证书编号：S1230515060001 高志鹏（联系人） [table_invest] 行 ：021 021 行业评级 业 ：zhengdandan@ gaozhipeng@ 电力 看好 公 司 报告要点 研 从年初至今，官方及市场对于全国全社会用电量增速预期持续提升， 究 进而在一定程度上影响了后续煤炭产量及进口安排，从而促进煤炭供给环 ｜ 境持续向好，助力火电盈利持续改善。 [Table_relate] 电 相关报告 力 投资要点 1 《电力行业系列报告5： 高温天气为5 行  年初至今用电量增速预期持续提升 月用电量加速增长主因》2018.06.25 业 结合政府工作报告、中电联供需形势分析预测报告、中煤协行业发展 2 《浙商证券控价力度坚决，火电反转 ｜ 报告在2017 和2018 年相关表述来看，官方对于2018 年整体用电量需求 确定》2018.05.24 增速及煤炭需求体量预期均较此前有较大提升，我们在此依然坚持此前报 3 《电力行业系列报告4 ：需求预期依然 告观点，需求预期的提升是煤炭产量释放的最前置指标，其将有效引导煤 乐观，有助煤价回归合理区间》 炭产量与进口安排，缓解煤炭供给形势。 2018.04.08  需求预期向煤炭供给传导有效，供给环境已然改善 4 《电力行业系列报告3：火电盈利预期 根据国家统计局最新数据显示，2018 年上半年全国原煤产量为16.97 走出低谷，当下最值得关注什么？》 亿吨，同比增长3.9% ，其中6 月产量2.98 亿吨，同比增长 1.7%，增速较 2018.03.12 上月回落 1.8 个百分点，但考虑到6 月份煤炭主产地安监较严，这一增速 5 《煤价如期回落，火电盈利能力有望底 依然显示了较强的产量释放动力。6 月