高级财务会计(第六章)衍生金融工具会计.ppt

*;案例：;●主要内容 1．衍生金融工具概述 2．交易性衍生金融工具会计 3. 套期性衍生金融工具的会计处理 ●目的要求 掌握衍生金融工具的概念及特点 2. 掌握四种主要衍生金融工具及其会计处理 2、掌握套期保值的分类及其会计处理等 重点：套期保值会计处理; 衍生金融工具概述;*;高级财务会计课程组;高级财务会计课程组;*;*;衍生金融工具;;从实际情况看，衍生金融工具基于以下两点形成： 1、在基础金融工具的基础上所派生； 2、可用合同的形式表现为跨期交易。 衍生金融工具的独特性主要体现在： 1、杠杆性和高风险性。 在以衍生金融工具为投资对象时，只需交纳较少的押金或保证 金，从而以小博大，具有杠杆性；但杠杆性也使衍生金融工具收益 和风险被数倍放大，从而具备高风险性。 2、契约性。 衍生金融工具实质上是以金融工具为对象的经济合同，是尚未 履行和正在履行中的合约，并且该合约一般不得取消。;3、高技术性。 衍生金融工具可以是对原生性金融工具和衍生金融工具的组合， 还可以是衍生金融工具的再组合，其中体现了较多的技术含量，从 而也在很大程度上提高了核算和监管的难度。 4、套期保值和投机套利共存 衍生金融工具出现根本动因是为了规避金融价格波动的风险， 而由于其以小博大的特点，使其同样成为了投机套利的工具。 5、较高的价值波动性 衍生金融工具的价值在相当大的程度上受制于原生性金融工具 的价格，并受多种因素的影响，呈现较高的价值波动。;二、衍生金融工具的分类 (一)按交易方式和特点划分 1、金融远期（financial forwards) 远期合约是指交易双方达成的，在未来某一时间按照确定的 价格，以事先确定的方式购买或出售约定数量某项资产的协议。 远期合约中用于交易的资产称为标的资产；约定标的资产交割时 间称为到期日；约定的价格称为交割价格；承诺在到期日以交割 价格买入标的资产的一方称为多头；承诺在到期日以交割价格卖 出资产的一方称为空头。远期合约根据标的资产的不同，分为商 品类和金融类远期合约。金融远期是远期合约的一种，是指规??? 合约双方同意在将来某一特定日期按照事先约定的价格（汇率、 利率或股票价格等），以预先确定的方式买卖约定数量的某种金;融工具的合约。金融远期是衍生金融工具的最基本类别，是其他三 种衍生工具的始祖，期货、期权、互换可以认为是远期合约延伸或 变形。金融远期主要有远期外汇合约、远期利率协议。 远期外汇合约是交易双方签订的，在约定未来日期按约定的远期 汇率将一种货币兑换成另一种货币的协议。 远期利率协议是一种买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始， 在特定时期内按协议利率借贷一笔数额确认、以特定货币表示的名 义本金的协议。 金融远期具有如下特征： （1）金融远期合约是非标准化的。（合约灵活性较大，但达成交 易的成本相对较高，流通性较差） （2）金融远期合约属于场外交易。（所受的监管程度较低，但也 导致更高的违约风险） （3）金融远期合约不实行保证金制度。（合约到期的履行取决于 交易双方的信用，信用风险较大） ;（4）大部分金融远期合约要进行实物交割 （投机程度相对较 低，交易的活跃程度有限） 2、金融期货(financial futures) 金融期货是衍生金融工具交易双方在有组织的交易所内以公 开竞价的形式达成的，在将来某一特定时间交割标准数量金融 现货的标准化协议。金融期货主要包括外汇期货、利率期货和 股票指数期货。 从本质上来说，金融期货与上述的金融远期完全是相同的都 是签订远期交易协定的、约定以一定价格到期交割一定数量金 融工具的衍生金融工具，他们都明显有别于当场即时交割的现 货买卖，但两者之间存在着许多方面的差异，和金融远期相比， 金融期货主要特点： 第一：金融期货集中在交易所内进行，一般不允许在场外交 易，金融期货的清算作业在由交易所内设立的清算所内进行。 第二：金融期货交易的对象是特殊“商品”———标准化的;合约。即合约规模、交割日期和交割地点等都是标准的化的，无 需双方再商定，价格是期货合约的唯一变量。 第三：金融期货实行保证金制度。期货交易者在立仓时必须 交纳一定的初始保证金，多为所买卖合约价值的5%--10%,并需要 在持仓期间维持一定的履约保证金，以其为所买卖的合约提供一 种财力保证。 第四：金融期货实行保证金的盯市。每日交易结束后，结算 所即对会员的持仓量按当日合约的市价进行计算，将每日因市价 变动而引起的盈亏计入保证金账户。这种盯市制度给交易者带来 一个不断变动的保证金账户和一系列未实现的期货交易盈亏。 第五：金融期货最终实行实物交割的比例很小。金融期货交易 的目的一般不是未来让