全国中小企业股权转让系统)20160119题库.docx

全国股权转让系统概况 系统的定位 全国性证券交易场所。 经国务院批准、依据证券法设立的全国性证券交易场所。继沪交所、深交所之后的第三家全国性证券交易场所。 非上市公众公司发行和转让股份的市场平台。 为公司提供：股票转让、发行（股权、债券）融资、兼并重组等服务。 为市场参与人提供：信息、技术、培训等服务。 运营机构：全国中小企业股份转让系统有限责任公司，证监会管理。 挂牌公司为非上市公众公司。 股东人数可超过200人。 在法律地位，税收、外资，国有股权监管等方面，比照交易所市场及上市公司规定。 履行信息披露义务、满足公司治理要求、接受社会公众监督。 信息披露不同点（降低成本）：方式——电子化方式披露；内容——年报和半年报，半年报不强制审计，鼓励但不强制披露季报。 境内符合条件的股份公司均可通过主办券商申请挂牌。主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。 挂牌公司可以尚未盈利，但应业务明确、产权清晰、依法规范经营、履行披露义务。 多层次资本市场中承上启下。 （副）省级政府批准设立及监管的 非公开市场 中国证券业协会自律监管的 非公开市场 区域性股权交易中心（所） 证券公司柜台市场、 机构间私募产品报价与服务系统 是“新三板”的凤凰涅槃。 “老三板”：2001年7月，两网系统（原STAQ系统和NET系统）挂牌公司、沪深交易所退市公司的股份转让系统，每周一次、三次、五次集合竞价，由证监会授权中国证券业协会设立的证券公司代办。 “新三板”：2006年1月，“老三板”中增设的以中关村科技园区企业为主体的市场层次，实行协议报价转让。 2012年7月，扩大中关村试点、筹建全国股转系统，试点范围扩大到上海张江、天津滨海、武汉东湖高新区。 全国股份转让系统：2013年1月，承接原证券公司代办的股份转让系统挂牌企业。 2014年8月，引入做市制度，活跃度。 未来：分层管理、竞价交易 系统的特点 与沪深交易所相比 与区域性股权市场相比 制度特点 系统的功能 企业：促进企业发展。 少缴免缴股息红利所得税。——普通公司：个人所得税20%；上市公司：1月内20%，1月-1年10%，1年以上0；企业挂牌后，持有股票超1年以上的免缴所得税。 少缴免缴股权转让所得税。评估净资产值——评估价格/与交易价格 直接融资。发行股票、债券、优先股。 股票转让。提供股权公开流动的场所与途径：除协议转让外、做市转让和竞价。 并购重组。 规范治理。主办券商、律所、会计所等中介机构帮公司建立起以“三会”为基础的现代企业法人治理结构，梳理规范业务模式与管理制度，提升公司的经营管理与风险防控能力，主办券商持续督导保证持续规范运营。 股权激励。提供公允的市场定价与进出通道。方式有限定性股票、期权等。 价值发现（提高估值）。估值一般以净资产为基础，不体现发展潜力，挂牌后二级市场将充分挖掘公司潜在价值。企业估值基准由净资产变为成长预期，提高估值。 信用增进（利于贷款）。信息披露提升公司的信用，可向银行、小贷公司申请信用贷款，也可向银行、证券公司申请股权质押贷款，进一步拓宽融资渠道。 提升形象（品牌）。 投资者：新的投资机会。 中介券商：新的发展机遇。 回归投资银行本质——帮助企业长远发展。遴选潜力企业、发掘企业亮点、调动资源帮助企业获得长远发展。 单纯的推荐挂牌回报率低，需从企业长远发展与持续服务中盈利。摆脱同质化竞争，对证券公司的研究能力、定价及销售能力等面临新的挑战 证券公司自身也可挂牌。  公司挂牌相关业务 企业改制 有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司。 改制成本。 规范成本。健全管理机制——“三会”的成立和运行成本；规范历史经营——补缴出资、补缴欠款、补缴税费等。 中介费用。主办券商、律所、会计所、资产评估机构（如需），约200万。 挂牌费用 挂牌前（一次性）： 股转系统挂牌初费——【总股本】 挂牌公司总股本费用备注2000万股（含）以下3万2015-1-1起，暂免征注册在内蒙古、宁夏、新疆、西藏、广西5个民族自治区的挂牌公司挂牌费用。2000-5000万股（含）以下5万5000-1亿股（含）以下8万1亿股以上10万中国结算系统初始登记费——【登记股本】面值的千分之0.1 挂牌后（年费）： 中介年费：约35万。（主办券商督导费10万/年，律所律师费10万/年，会计所审计费15万/年） 股转系统年费——【总股本】 挂牌公司总股本年费备注2000万股（含）以下2万2015-1-1起，暂免征注册在内蒙古、宁夏、新疆、西藏、广西5个民族自治区的挂牌公司挂牌费用。2000-5000万股（含）以下3万5000-1亿股（含）以下4万1亿股以上5万中国结算系统发行登记费——【登记股本】面值的