第三章金融市场与金融机构.ppt

三 回购市场 是指通过回购协议进行短期资金融通的市场 本质上讲，回购是一种抵押贷款 四、票据市场 定义： 票据市场是指商业票据的承兑、抵押、贴现等活动所形成的市场。 商业票据的承兑： 是一种付款承诺行为。主要分为：商业承兑和银行承兑。 贴现： 经银行承兑后的汇票可以在货币市场上以贴现方式获得现款，如果金融机构自身急需资金，也可将贴进的到期票据向其他金融机构转贴现、抵押，或向中央银申请再贴现。 贴现额＝贴现票据面额－贴现息 　　　　　　　　　　 贴现息＝贴现票据面额×贴现率×贴现日至票据到期日间隔期 货 币 银 行 学 经济学院 第二节 货币市场 第四章 金融市场 五、可转让大额定期存单市场 定义：大额存单市场的全称是银行大面额可转让定期存款单市场，是指大额存单的发行、转让等所形成的市场。 特点： 面额大；金额固定；期限较短；利息高；可在市场转让。 大额存单及其市场活动的意义： 有利于商业银行的资产负债管理； 为投资者充分利用闲散资金开辟了一条较好的途径。 发行方式 直接发行 通过承销商发行 发行价格 按票面价格出售，到期支付本金及利息； 贴现发行，即低于面值出售，到期按照面额兑付。 货 币 银 行 学 经济学院 第二节 货币市场 第四章 金融市场 六、国库券市场 定义： 国库券市场是指国库券的发行、转让、贴现及偿还等所形成的市场。 优点： 信用风险低、流通性强、投资者一般可享受税收优惠 。 货 币 银 行 学 经济学院 第二节 货币市场 第四章 金融市场 货币市场中其他的子市场 (1)短期存、放款市场； (2)企业间短期借贷市场； (3)地方机构贷款市场。 货 币 银 行 学 经济学院 第二节 货币市场 第四章 金融市场 （二）票据市场发展现状 1995年5月10日，第八届全国人民代表大会常务委员会第三次会议通过了《中华人民共和国票据法》，并于1996年1月1日起正式实施。 近年来，我国票据市场发展呈现以下特点： 票据融资成为企业重要的短期融资方式； 票据市场竞争加剧； 银行承兑汇票仍是票据市场最主要的工具。 货 币 银 行 学 经济学院 第二节 货币市场 第四章 金融市场 （三）国库券市场发展现状 1990年，我国的国库券二级市场全面放开，初步形成了国库券流通市场。国库券经中国人民银行和财政部联合审批同意后，可在证券交易所挂牌上市交易。 货 币 银 行 学 经济学院 第二节 货币市场 第四章 金融市场 第三节 资本市场 一、资本市场与证券市场的概念 资本市场：是长期资金市场。 主要交易对象： 1.银行中长期存贷款市场、政府中长期公债 2.证券市场（一般所讲的资本市场侧重于证券市场） 证券市场： 是指按照市场法则从事法律认可的有价证券的发行、转让等活动所形成的市场。 证券市场可分为一级市场和二级市场。 资本市场的主要特点 货 币 银 行 学 经济学院 第四章 金融市场 一级市场： 是有价证券的初始发行市场，也称初级市场或原始市场。 二级市场： 是已发行的证券转让交易市场，也称流通市场或次级市场。 货 币 银 行 学 经济学院 第三节 资本市场 第四章 金融市场 二 、证券发行市场 证券发行市场的主体 1.发行者 2.认购者 3.中介机构 证券发行方式 证券发行条件 1.平价 2.折价 3.溢价 三、证券流通市场 证券流通市场的 构成 1.证券交易所 2.场外交易市场 3.创业板市场 证券交易方式： 1.现货交易 2.信用交易 3.期货交易 现货交易 亦称现款交易，即以现款买卖有价证券。 在实际交易过程中很难做到成交后立时交割，常常是在成交后较短的时间内进行交割。 信用交易 又称保证金信用交易，是指证券商对投资者贷款或贷券，使投资者得以完成证券交易的方式。 保证金：就是客户在买卖证券时所必须支付的规定比例的资金。 投机活动：保证金买长、保证金卖短 期货交易 指证券买卖成交后，按双方契约规定的价格，在约定的时间 ( 如30天、90天等) 进行交割的证券买卖活动。 期货交易中契约规定的价格与交割时的现货价格往往不一致。 期货交易的目的： 投资 保值（套期保值）投机获利：买空交易、卖空交易 证券期货主要包括：债券（利率）期货、股指期货