美国次级债危机对我国银行业监管的启示详解.doc

目录 一、 美国次级债危机与银行业监管的相关问题 2 （一） 美国次级债危机形成机理分析 2 1.什么叫做次级债： 2 2.为什么发行次级债(源于抵押资产证券化) 2 3.次级债危机的形成原因 3 （二） 次贷危机暴露出来的银行业监管问题 5 1、 监管当局要高度重视住房按揭贷款的风险 5 2、金融监管当局要加强危机处理能力 5 3、理顺监管体制，加强资产证券化业务监管和指导 5 4、要稳步推进混业经营规范商业银行金融创新中的信息披露 6 二、 分析我国银行业监管目前存在的问题 6 （一） 我国银行业监管现状 6 1.银行业监管的定义 6 2.我国银行业监管的目标 7 （二） 我国银行业自身监管问题所在 7 1、相关监管法规不完善 7 2. 监管内容和范围不适应监管要求 8 3. 监管信息披露不足 8 4. 缺乏对监管者进行有效监管的制度安排(监管人员素质问题) 8 三、 如何解决我国银行业监管缺失的问题 9 （一） 汲取美国次级债危机对银行业监管的经验教训 9 1、贯彻国家宏观调控政策，促进经济金融良性互动 9 2、规范商业银行金融创新中的信息披露 10 3、完善监管体制，加强资产证券化业务监管和指导 10 4、加强对信用风险的度量和管理 11 5、及时掌握住房抵押贷款风险 11 （三） 针对缺失问题提出改进意见 12 1.健全法规体系 12 2.提高监管人员的素质 12 3、重新梳理银监会体系各项工作，构建有效银行业监管工作秩序。 12 4、积极营造良好的金融生态环境 13 5、警惕住房抵押贷款的潜在信用风险, 严格贷前审查 13 美国次级债危机对我国银行业监管的启示 【摘要】 美国次级债危机对全球产生了深远的影响，其展现出的现代金融系统性风险的程度、深度和波及范围大大超出了我们对传统金融风险的认知，对既有的金融风险管理和监管模式都带来了前所未有的挑战并极具启示意义。 （一） 美国次级债危机形成机理分析 1．什么叫做次级债： 次级债,全称是“ 次优级抵押贷款证券” ，是相对优先级抵押贷款证券而言的。抵押贷款证券按获得本金与利息支付的优先次序划分为不同的等级,优先级证券信用等级高，收益稳定，可吸引风险规避型的投资者,次优级证券风险较高, 但是收益也相对于优先级证券高，较适合机构投资者。作为次级抵押贷款证券的标的物是次级抵押贷款，它是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。它是一个高风险高收益的产品。与传统意义上的标准抵押贷款的区别在于,次级抵押贷款对借款者信用记录和还款能力要求不高，贷款利率相应地比一般抵押贷款高很多。那些因信用纪录不好或偿还能力较弱而被银行拒绝提供优质抵押贷款的人,会申请次级抵押贷款购买住房。 2．为什么发行次级债(源于抵押资产证券化) 次级债相对于上市银行前期喜欢发的可转债来说，后者属于股权融资，而前者属于债权融资。次级债到期不会转成股票，也就是说不是通过证券市场来融资，而是向机构投资者定向募集资金，从而补充银行的资本金。对于银行来说，发行可转债没什么风险可言，到期后转成股票，不用还本，还会增加每股净资产；而次级债到期有还本付息的压力，净资产也不会增加，因此银行通过次级债融资就必须要考虑还本付息的压力，从而增强自身的盈利能力。相反，对于投资人来说，购买可转债的风险当然要比次级债大得多，次级债主要是针对机构投资者，对二级市场投资者的影响并不大。 也就是说，发行次级债的收益比可转债高得多，因此商业银行去发行次级债。 3．次级债危机的形成原因 （1）信贷条件的放松 随着房价的不断攀升和居民购房热情的高涨，美国金融机构对住房抵押贷款的条件越来越宽松。因为，大量增长的次级贷款和超 A贷款的共同特点是贷款标准低。比如，次级贷款的借款人通常没有良好的信用记录，并且还款额与收入比超过了55%，或者贷款总额与房产价值比超过了85%。超A贷款的信用质量虽然好于次级，并且大体能够接近最优贷款的标准，但借款人无法提供完整的收入证明等。据统计，2006年美国房地产按揭贷款总额中有40%以上的贷款属于次级贷款和“ALT-A”贷款产品，总额超过4000亿美元，2005 年比例甚至更高。 （2）风行的证券化和偏高的信用评级 ? ? 证券化是20世纪金融市场最重要的创新之一。房地产金融机构为了迅速回笼资金，以便提供更多笔抵押贷款，可以在投资银行的帮助下实施证券化，将一部分住房抵押贷款债权从自己的资产负债表中剥离出来，以这部分债权为基础发行住房抵押贷款支持证券（MBS）。借款者未来偿还抵押贷款所支付的本息，就成为房地产金融机构向MBS购买者支付本息的基础。而一旦房地产金融机构将MBS出售给机构投资者，那么与这部分债权相关的收益和风险就完全转移给机构投资者了。 ? ? 根据