我国国际收支平衡表结构分析.doc

???我国国际收支平衡表结构分析 ??? 我国国际收支双顺差格局自1999年开始一直持续到2006年，时间长达八年。其中，2005、2006年双顺差格局开始出现的变化值得我们关注。 　　2005、2006年在货物项目顺差额大幅增长的带动下，我国的经常项目顺差额大幅增加，2005年开始突破1000亿美元，2006年继续向上达到2499亿美元。经常项目顺差占国际收支总顺差的比重2006年达到了96%的近年新高。 　　在服务贸易中，我们注意到，作为其最大的顺差项目，旅游项目顺差除了在2003年受非典影响导致明显减少之外，近几年来一直呈明显的上升态势，显示出我国入境旅游的快速发展势头以及我国旅游业国际地位的明显提升。 　　2005年以来我国对外直接投资项目逆差额大幅增加，这表明随着经济持续快速增长、企业自身实力的增强，越来越多的企业加快了其“走出去”的步伐，通过收购兼并等方式积极开展境外直接投资， ??? 2005年以来证券投资资产项目差额开始转为逆差并规模持续扩大，这表明在国内和国际两种因素的综合影响下，我国对外证券投资开始大幅增长。 　　近几年来，随着我国资本市场对境外投资者的吸引力不断增强以及境内银行和企业在境外上市不断增多，境外对我国证券投资额在不断增加，体现在证券投资负债项目顺差额近几年来呈不断扩大态势。 ??? 我国国际收支双顺差格局分析 ??? 从1985年以来我国国际收支平衡表中的经常项目差额、资本和金融项目差额情况看，经常项目差额除了1985、1986、1988、1989、1993年是逆差以外，其余年份均是顺差，而资本和金融项目差额仅在1992、1998年为逆差，其余年份均是顺差。 　　我们注意到，我国国际收支双顺差格局自1999年开始一直持续到2006年，时间长达八年。在这八年期间，从经常项目顺差、资本和金融项目顺差规模变动趋势看，经常项目顺差自2002年开始其顺差规模呈不断上升态势，2005年开始突破1000亿美元，增速明显加快。2006年继续向上达到2499亿美元。经常项目顺差占国际收支总顺差的比重自2005年开始明显攀升，到2006年达到了96%的近年新高。从2007年的情况来看，经常项目顺差预计仍将继续增长。今年前七个月我国实现的贸易顺差达1368亿美元，同比增长了81%。顶 点 财 经 　　而资本和金融项目顺差在2004年达到1107亿美元的高点之后，2005年、2006年呈持续下行态势，2006年其顺差额仅有100亿美元，在国际收支总顺差的比重降到了4%。 ??? 我国国际收支顺差格局的结构剖析 ??? 为了进一步分析经常项目、资本和金融项目顺差变动的原因，我们需要对其结构做更详尽的剖析，以找到影响和导致这些变化的具体原因。 　　从经常项目顺差结构看，主要包括三部分，即货物和服务、收益、经常转移。从这三项差额变动情况看，1999年以来，货物和服务、经常转移项目均为顺差，而收益差额自2005年开始由逆差转为顺差，从原因来看主要是其构成中的投资收益项目2005年实现顺差91亿美元，而在此之前均为逆差。从这三项差额占经常项目差额的比重情况看，货物和服务差额是占比最大的项目，也是影响经常项目差额的最主要因素。 　　从货物和服务差额构成来看，1999年以来货物差额呈持续顺差态势，而服务差额则一直维持逆差态势。货物差额主要反映的是我国对外贸易实现顺差情况，由于它是在海关统计资料的基础上，按照国际收支统计口径进行了调整，因此这一数据与我国对外贸易数据并不是完全的相同。从货物贸易顺差情况看，2005年开始呈快速增长态势，2005年实现顺差1342亿美元，增长128%，2006年则达到2177亿美元，增长62%。货物贸易顺差是货物和服务顺差的主要来源。 　　从服务差额情况看，1999年以来呈持续逆差态势，且逆差额不断增大，2004年达到了97亿美元。2005年开始受旅游项目顺差扩大的影响，服务贸易逆差出现了自1999年以来的首次下降。与货物贸易的持续顺差相比，服务贸易的持续逆差表明我国服务贸易的发展还相对滞后，服务业对外开放水平相对较低。 ??? 从服务项目构成看主要包括运输、旅游、通讯服务、建筑服务、保险服务、金融服务、计算机和信息服务、专有权利使用费和特许费、咨询、广告宣传、电影音像、其他商业服务、别处未提及的政府服务。其中，运输、旅游、其他商业服务的收支规模分别占服务贸易总收支的29%、30%、16%，三者合计占到服务贸易总收支的75%，表明当前我国服务贸易的发展不平衡现象突出，同货物进出口直接相关的传统服务贸易项目发展较快，占据服务贸易的主导地位，而高附加值或技术含量较高的现代服务贸易发展则相对落后，如，保险服务、金融服务、计算机和信息服务、广告宣传、电影音像等仍处于初级发展阶段。 　　进一步的，我们