2章外汇市场与外汇交易.ppt

第2章 外匯市場與外匯交易 綱要 外匯市場 即期外匯交易 遠期外匯交易 換匯交易 外匯保證金交易 專題：無本金交割的遠期外匯契約 外匯市場 外匯市場 是外匯需求者與外匯供給者參與外匯交易而組成的市場 外匯交易 外匯交易的方式 即期交易 遠期交易 換匯交易 遠期外匯交易 是指買賣雙方約定在將來某一天，以約定匯率進行某一金額的外匯交割，約定的匯率稱為「遠期匯率」。 一種外幣的遠期匯率比即期匯率高，表示遠期外幣相對於即期外幣有溢價或升水（premium），反之，一種外幣的遠期匯率比即期匯率低，表示遠期外幣相對於即期外幣有折價或貼水（discount）。 遠期外匯交易的功能 有三個主要功能: 避險 套利 投機 換匯交易 「換匯交易」又稱為「掉期交易」，是指同時買進並賣出金額相同但交割日期不同的外匯。由於買進和賣出的外匯金額相同，換匯交易並不會改變交易人的外匯持有額。 換匯交易的功能 調度資金 避險 套利 外匯保證金交易 外匯保證金交易是指投資人提供一定金額的資金作為保證金進而從事數倍金額的外匯交易。 專題：無本金交割遠期外匯契約 遠期外匯契約：交易雙方約定在將來某一天，以約定匯率買賣某一金額外匯的契約。 * International Finance * International Finance：Theory,Policy and Practice 國際金融：理論、政策與應用．黃志典 著．前程文化 出版 授課老師： 教授 即期交易 在成交後兩個營業日內進行交割的外匯交易。 銀行與顧客之間的即期交易通常是在交易當天交割。銀行之間的即期外匯交易，一般在成交後的第二個營業日交割。